朱邦凌：不要讓“扇貝跑了”成為利潤(rùn)調(diào)節(jié)工具

朱邦凌

在沉沉夜幕籠罩下，獐子島“扇貝跑了”的“黑天鵝”又飛回來(lái)了。估計(jì)獐子島的投資者被扇貝跑了、游回、再跑了的“扇貝游走”折騰得如在云霧之中。

1月30日晚間，獐子島的一則公告再次震驚市場(chǎng)，表示公司正在進(jìn)行底播蝦夷扇貝的年末存量盤點(diǎn)，目前發(fā)現(xiàn)部分海域的底播蝦夷扇貝存貨異常。根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定，公司可能對(duì)部分海域的底播蝦夷扇貝存貨計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備或核銷處理，預(yù)計(jì)2017年凈利潤(rùn)將虧損5.3億~7.2億元。

投資者在震驚之余，難免一頭霧水，怎么獐子島的扇貝又跑了？欲哭無(wú)淚的投資者不禁要問(wèn)：獐子島頻繁發(fā)生“扇貝游走”的“黑天鵝事件”，究竟是天災(zāi)還是人禍？這樣的行為是否在挑戰(zhàn)市場(chǎng)底線和投資者、監(jiān)管層的智商？對(duì)于這樣疑點(diǎn)重重的“巨額虧損”，監(jiān)管層是否需要再次組成調(diào)查組進(jìn)行實(shí)地聯(lián)合調(diào)查？“扇貝跑了”的鬧劇頻繁上演，是否是上市公司規(guī)避ST和退市風(fēng)險(xiǎn)而進(jìn)行的財(cái)務(wù)調(diào)整和利潤(rùn)調(diào)節(jié)手段？

對(duì)獐子島“扇貝跑了”的“黑天鵝事件”，有幾點(diǎn)疑問(wèn)需要公司做出答復(fù)，需要監(jiān)管層進(jìn)行調(diào)查：

第一，“扇貝跑了”是否是財(cái)務(wù)調(diào)整和利潤(rùn)調(diào)節(jié)的手段？這是獐子島第二次出現(xiàn)扇貝問(wèn)題。早在2014年，獐子島的扇貝就曾經(jīng)“跑”過(guò)一次。2014年10月，獐子島聲稱蝦夷扇貝存貨異常，原因是冷水團(tuán)異動(dòng)導(dǎo)致自然災(zāi)害，扇貝幾乎絕收，公司當(dāng)年凈利潤(rùn)虧損11.89億元。

因冷水團(tuán)“黑天鵝事件”爆發(fā)及后續(xù)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題，獐子島在2014年度、2015年度連續(xù)兩個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)為負(fù)值。獐子島公司的股票自2016年5月4日起被實(shí)行“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”特別處理，股票簡(jiǎn)稱也由“獐子島”變更為“*ST獐島”。其后，在2016年年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入30.52億元，同比增長(zhǎng)11.93%，而歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為7959.34萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)132.76%，公司在2017年初成功摘帽。

那么，在2017年成功摘帽之后，公司是否又要和其他ST公司一樣，上演兩年虧損一年盈利的保殼游戲呢？每年年底之前，ST公司都在謀求摘帽保殼，尤其是*ST公司更是頻出大招，通過(guò)賣房、賣子公司、賣地皮、財(cái)政補(bǔ)貼等手段保殼。

其實(shí)，證監(jiān)會(huì)早就注意到了這一問(wèn)題，對(duì)于某些上市公司年末突擊進(jìn)行財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)調(diào)整以摘帽扭虧的情況，證監(jiān)會(huì)將強(qiáng)化監(jiān)管力度。深交所也再次強(qiáng)調(diào)，強(qiáng)化針對(duì)上市公司年末突擊創(chuàng)利的監(jiān)管手段。

第二，獐子島是否涉嫌虛假信息披露。2017年10月25日，獐子島披露了《關(guān)于2017年秋季底播蝦夷扇貝抽測(cè)結(jié)果的公告》，稱對(duì)“公司底播蝦夷扇貝尚不存在減值的風(fēng)險(xiǎn)”。除此之外，在當(dāng)年11月29日對(duì)外發(fā)出定于2017年12月6日~7日來(lái)公司體驗(yàn)獐子島原產(chǎn)地海參“大雪采捕”、蝦夷扇貝苗種底播、海洋食品制造等三項(xiàng)調(diào)研邀請(qǐng)。此前，獐子島在2017年10月披露的第三季度報(bào)告中預(yù)計(jì)，2017年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)比上年同期增減變動(dòng)幅度為13.07%~38.20%，2017年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)變動(dòng)區(qū)間為9000萬(wàn)元~11000萬(wàn)元。

為何在短短的幾個(gè)月時(shí)間內(nèi)，業(yè)績(jī)預(yù)告反差如此之大？在此期間，公司一直標(biāo)榜的海洋牧場(chǎng)實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)監(jiān)控是否起到了作用？

獐子島董秘曾對(duì)媒體稱，2014年冷水團(tuán)事件后公司采取了一系列措施提升海洋牧場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與預(yù)警能力、落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)控制措施，并提升海洋牧場(chǎng)的透明度，同時(shí)聲稱目前上述承諾均已全部履行完畢或轉(zhuǎn)成為公司的常態(tài)化管理。那么，這次突然群體消失的扇貝，與公司聲稱的“海洋牧場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與預(yù)警能力”是否矛盾？

在2014年被大連證監(jiān)局責(zé)令整改后，獐子島表示“正在快速擬定專項(xiàng)《底播蝦夷扇貝存貨管理制度》，強(qiáng)化底播蝦夷扇貝的管理，對(duì)存貨中的消耗性生物資產(chǎn)實(shí)施監(jiān)測(cè)；在養(yǎng)殖、收獲等關(guān)鍵時(shí)期，增加調(diào)研、抽測(cè)頻次，并向股東開放”。那么，當(dāng)時(shí)獐子島的公開承諾是否得到了落實(shí)？

第三，獐子島控股股東減持是否提前知曉信息。2017年12月23日，獐子島公告重要股東完成減持計(jì)劃。公司第二大股東和島一號(hào)證券投資基金于2017年12月21日完成減持計(jì)劃，共減持199.85萬(wàn)股，減持均價(jià)為8.07元/股，涉及減持金額1612.39萬(wàn)元。而這一時(shí)間點(diǎn)純屬巧合還是早有預(yù)謀，不得不令人深思。

（作者為財(cái)經(jīng)專欄作家）