達(dá)華智能連續(xù)停牌引深交所“關(guān)注”：實(shí)控人股權(quán)質(zhì)押是否有平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)

每經(jīng)編輯 張祎    

每經(jīng)記者 張祎 每經(jīng)編輯 王可然

2017年12月6日，達(dá)華智能（002512,SZ）以籌劃非公開(kāi)發(fā)行股票事項(xiàng)為由申請(qǐng)股票停牌。然而連續(xù)的停牌終于引發(fā)交易所高度關(guān)注。2018年1月8日，達(dá)華智能公告顯示，深交所日前向該公司發(fā)出關(guān)注函，要求公司詳細(xì)說(shuō)明籌劃事項(xiàng)的進(jìn)展情況，以及申請(qǐng)股票繼續(xù)停牌的必要性、下一步工作計(jì)劃和預(yù)計(jì)復(fù)牌時(shí)間。

此外，深交所還在關(guān)注函中要求達(dá)華智能說(shuō)明公司實(shí)際控制人的股權(quán)質(zhì)押情況，以及是否存在平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，就在停牌前一個(gè)交易日，達(dá)華智能股價(jià)高位跌停，創(chuàng)下自2016年12月以來(lái)最大單日跌幅。而從達(dá)華智能此前公告來(lái)看，截至2017年12月23日，公司實(shí)控人蔡小如處于質(zhì)押狀態(tài)的公司股份共計(jì)2.01億股，占其所持公司股份總額近八成。

連續(xù)停牌被發(fā)關(guān)注函

擬轉(zhuǎn)讓卡友支付服務(wù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“卡友支付”）100%股權(quán)、接受新樂(lè)視智家電子科技（天津）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“新樂(lè)視智家”）債轉(zhuǎn)股……連日來(lái)，有關(guān)中小板上市公司達(dá)華智能的新聞迭出。2018年1月8日，達(dá)華智能再次發(fā)布公告，披露的卻是一份來(lái)自深交所中小板公司管理部的關(guān)注函。

關(guān)注函顯示，深交所中小板公司管理部對(duì)達(dá)華智能停牌以及該公司全資子公司與新樂(lè)視智家簽署《債轉(zhuǎn)股協(xié)議書(shū)》等事項(xiàng)表示高度關(guān)注，要求公司就相關(guān)情況進(jìn)行認(rèn)真自查并作出書(shū)面說(shuō)明?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在這份關(guān)注函背后，是達(dá)華智能一個(gè)月前的突然停牌，而后卻因不同事由頻繁延期復(fù)牌。

2017年12月6日，達(dá)華智能發(fā)布臨時(shí)停牌公告，稱因籌劃非公開(kāi)發(fā)行股票相關(guān)事項(xiàng)，于當(dāng)日開(kāi)市起臨時(shí)停牌。

2017年12月20日，達(dá)華智能再次公告稱，因籌劃重大事項(xiàng)，涉及出售子公司股權(quán)，該子公司屬于金融行業(yè)，該事項(xiàng)預(yù)計(jì)達(dá)到提交股東大會(huì)審議的標(biāo)準(zhǔn)。自該日開(kāi)市起繼續(xù)停牌。同時(shí)，該公司還表示，經(jīng)過(guò)董事會(huì)進(jìn)一步討論，擬此前籌劃的非公開(kāi)發(fā)行股票事項(xiàng)變更為配股事項(xiàng)，并公布了配股公開(kāi)發(fā)行證券預(yù)案。

2018年1月4日，達(dá)華智能依然表示要繼續(xù)停牌，而這次原因則是擬與某衛(wèi)星通信運(yùn)營(yíng)行業(yè)龍頭企業(yè)以及斯里蘭卡政府展開(kāi)衛(wèi)星通信領(lǐng)域戰(zhàn)略合作。

對(duì)于達(dá)華智能的一再停牌，深交所中小板公司管理部要求達(dá)華智能說(shuō)明這些籌劃事項(xiàng)的進(jìn)展情況，以及申請(qǐng)股票繼續(xù)停牌的必要性、下一步工作計(jì)劃和預(yù)計(jì)復(fù)牌時(shí)間。同時(shí)根據(jù)《中小企業(yè)板信息披露業(yè)務(wù)備忘錄第14號(hào)：上市公司停復(fù)牌業(yè)務(wù)》的要求，對(duì)與股票停牌相關(guān)的信息披露進(jìn)行全面自查，詳細(xì)說(shuō)明公司的信息披露是否合法合規(guī)、就防止停牌時(shí)間過(guò)長(zhǎng)已采取的措施以及是否存在以申請(qǐng)停牌代替公司及相關(guān)方的信息保密義務(wù)的情形。

兩事項(xiàng)需披更多細(xì)節(jié)

對(duì)于達(dá)華智能擬出售卡友支付100%股權(quán)這一重大籌劃事項(xiàng)，深交所中小板公司管理部也提出了疑問(wèn)。因?yàn)楦鶕?jù)公司披露，目前達(dá)華智能僅持有卡友支付30%股權(quán)，另外70%股權(quán)雖與卡友支付的其他股東簽署了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，但還有待中國(guó)人民銀行審批，辦理完工商轉(zhuǎn)讓登記后，才能進(jìn)行下一步的出售。

對(duì)于這一細(xì)節(jié)，深交所中小板公司管理部要求達(dá)華智能補(bǔ)充披露購(gòu)買(mǎi)卡友支付70%股權(quán)價(jià)款是否已經(jīng)支付，以及人民銀行的審批進(jìn)度。此外，此次交易是否存在無(wú)法通過(guò)人民銀行審批的可能性，如是，需對(duì)此次交易可能無(wú)法完成作出重大風(fēng)險(xiǎn)提示。

除此以外，對(duì)于有關(guān)新樂(lè)視智家的債轉(zhuǎn)股事宜，達(dá)華智能也被要求給出更多信息。2018年1月4日，達(dá)華智能披露《關(guān)于公司全資子公司簽署債轉(zhuǎn)股協(xié)議的公告》稱，公司全資子公司深圳市金銳顯數(shù)碼科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“金銳顯”）與新樂(lè)視智家簽署《債轉(zhuǎn)股協(xié)議書(shū)》。截至2017年12月25日，新樂(lè)視智家對(duì)金銳顯的到期貨款約為1.46億元，雙方約定，金銳顯將上述到期債權(quán)以及現(xiàn)金共計(jì)1.5億元投入新樂(lè)視智家，成為新樂(lè)視智家本輪增資最終完成后持股1.00%的股東（最終以新樂(lè)視智家工商變更為準(zhǔn)）。

深交所中小板公司管理部要求達(dá)華智能詳細(xì)披露子公司金銳顯債轉(zhuǎn)股事項(xiàng)的會(huì)計(jì)處理以及上述事項(xiàng)安排對(duì)2017年度主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的影響，并請(qǐng)年審會(huì)計(jì)師發(fā)表專業(yè)意見(jiàn)。

對(duì)于關(guān)注函中所列事項(xiàng)，達(dá)華智能被要求作出書(shū)面說(shuō)明報(bào)送并對(duì)外披露，同時(shí)抄報(bào)廣東證監(jiān)局上市公司監(jiān)管處。此外，該部還表示，達(dá)華智能應(yīng)加快工作進(jìn)度，盡快申請(qǐng)公司股票復(fù)牌。誠(chéng)實(shí)守信，規(guī)范運(yùn)作，認(rèn)真和及時(shí)地履行信息披露義務(wù)。

實(shí)控人質(zhì)押逾2億股

值得注意的是，此份關(guān)注函還特別要求達(dá)華智能說(shuō)明公司實(shí)際控制人的股權(quán)質(zhì)押情況，以及是否存在平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，達(dá)華智能股價(jià)自2017年5月11日下探至13.80元/股后逐步回升，12月1日一度沖高到年內(nèi)高點(diǎn)20.48元/股，收盤(pán)微跌0.24%，次日再次下跌1.57%。而接下來(lái)的12月5日，達(dá)華智能股價(jià)突然盤(pán)中跌停，跌幅達(dá)10.01%，收盤(pán)于18.07元/股。

達(dá)華智能定期報(bào)告顯示，公司的實(shí)際控制人是蔡小如，截至2017年6月底，蔡小如持有公司23.39%的股權(quán)。而梳理此前公告可發(fā)現(xiàn)，蔡小如曾多次質(zhì)押達(dá)華智能股權(quán)融資。僅在2017年，蔡小如就向國(guó)泰君安證券、廣州證券等多家機(jī)構(gòu)質(zhì)押達(dá)華智能股權(quán)。截至2017年12月23日，蔡小如處于質(zhì)押狀態(tài)的達(dá)華智能股份共計(jì)2.01億股，占其所持公司股份總額的78.62%，占公司股本總額的18.39%。

有私募人士表示，一般來(lái)說(shuō)，股權(quán)質(zhì)押與機(jī)構(gòu)設(shè)定了平倉(cāng)線，如果股價(jià)連續(xù)下跌肯定要觸線平倉(cāng)。但如今就算跌破平倉(cāng)線，股東可以繼續(xù)質(zhì)押或者拿錢(qián)補(bǔ)充，就不會(huì)有太大問(wèn)題。

值得一提的是，達(dá)華智能停牌期間披露的配股公開(kāi)發(fā)行證券預(yù)案顯示，公司負(fù)債水平逐年攀升，且未來(lái)存在較大的營(yíng)運(yùn)資金需求，擬募集28億元資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還銀行貸款。本次配股擬以實(shí)施本次配股方案的股權(quán)登記日收市后的股份總數(shù)為基數(shù)，按照每10股配售不超過(guò)3股的比例向全體股東配售。配股價(jià)格則是以刊登發(fā)行公告前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)為基數(shù)，采用市價(jià)折扣法確定。在本次配股中，蔡小如作為控股股東簽署了承諾函，將以現(xiàn)金方式全額認(rèn)購(gòu)根據(jù)達(dá)華智能配股方案獲得的可配售股份。

（實(shí)習(xí)生溫雅璇對(duì)本文亦有貢獻(xiàn)）