六組數(shù)據(jù)講述2017 A股：價(jià)值投資就是市值投資，我在這頭，漂亮50在那頭

再見，A股的2017！ 2017年的A股市場(chǎng)，漂亮50火了，茅臺(tái)牛了，360回歸了，樂視窒息了，小燕子也“禁飛”了…… 有網(wǎng)友調(diào)侃：如果你沒在中證100里挑股票，這一年你基本上就是負(fù)收益了。這不是玩笑，今年的A股市場(chǎng)是投資風(fēng)格變化最大的一年。從全年表現(xiàn)來(lái)看，滬指全年漲幅為6.56%，創(chuàng)業(yè)板指卻下跌10.67%。有業(yè)績(jī)支撐的白馬股大漲，但是估值虛高、業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳的中小市值股正被市場(chǎng)拋棄?？傮w來(lái)看，2017年A股呈現(xiàn)出以下六大特征： 今年是牛熊各站一邊的一年：漲幅超1倍的股票共有40只，但同時(shí)也有145只股票價(jià)格腰斬（跌幅超過(guò)50%）。 今年是兩極分化最為明顯的一年：中證100指數(shù)大漲30.21%，深證100R也漲了28.43%，但中證1000指數(shù)下跌17.35%，創(chuàng)業(yè)板綜下跌15.32%。 今年是近八成個(gè)股下跌的一年：雖然今年上證50表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，不少個(gè)股也都走出了翻倍行情，但投資者的感受卻更多是下跌，數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)下跌個(gè)股近八成，而且超五成個(gè)股跌幅超過(guò)20%。 今年是A股史上最“穩(wěn)”的一年：滬指全年振幅近13.98%，創(chuàng)下有史以來(lái)最低波動(dòng)率。這也是過(guò)去整整27年以來(lái)，滬指全年振幅第一次降低到20%以下。滬指漲跌幅超過(guò)1%的次數(shù)也僅有11次。 今年是通過(guò)市值選股的一年：市值低于50億元的個(gè)股，下跌占比高達(dá)97.43%，市值超過(guò)500億元，下跌個(gè)股占比僅23.33%。 今年是流動(dòng)性危機(jī)乍現(xiàn)的一年：伴隨藍(lán)籌股的崛起，中小市值個(gè)股被市場(chǎng)拋棄，成交量急劇下滑，12月份113只個(gè)股日均成交額低于1000萬(wàn)，而在今年前4個(gè)月完全沒有這種情況出現(xiàn)。 特征一：牛熊各站一邊 今年的A股市場(chǎng)，難以用簡(jiǎn)單的牛熊定義：持有藍(lán)籌風(fēng)光無(wú)限；拿著中小創(chuàng)有苦難言。 據(jù)券商中國(guó)記者統(tǒng)計(jì)，剔除今年上市新股及停牌超過(guò)半年的個(gè)股，今年漲幅超1倍的個(gè)股共有40只，而牛股的另一邊卻傷痕累累，145只個(gè)股股價(jià)在今年腰斬（跌幅超過(guò)50%）。 就行業(yè)來(lái)看，股價(jià)翻倍個(gè)股主要集中在食品飲料、電子、化工、有色金屬行業(yè)，其中食品飲料行業(yè)翻倍個(gè)股多達(dá)6只，分別是水井坊、五糧液、山西汾酒、貴州茅臺(tái)、沱牌舍得、瀘州老窖。 特征二：兩極分化最為明顯 今年是個(gè)股兩極分化最為明顯的一年，業(yè)績(jī)、藍(lán)籌、白馬、大市值等成為今年A股關(guān)鍵詞。 A股市場(chǎng)中，指數(shù)之間也出現(xiàn)了巨大分化。有網(wǎng)友調(diào)侃：如果你沒在中證100里挑股票，這一年你基本上就是負(fù)收益了。 數(shù)據(jù)顯示，今年中證100指數(shù)大漲30.21%，深證100R也漲了28.43%，漲幅超過(guò)20%的還有上證50和滬深300。再來(lái)看跌幅榜，中證1000指數(shù)下跌17.35%，此外，跌幅超過(guò)10%的還有創(chuàng)業(yè)板綜、小盤成長(zhǎng)、創(chuàng)業(yè)板指，分別下跌15.32%、11.84%和10.67%。 全球市場(chǎng)來(lái)看，今年表現(xiàn)最好的是恒生指數(shù)，今年大漲35.99%，創(chuàng)業(yè)板指跌幅10.67%，排名最后。 截至北京時(shí)間2017年12月29日19：00 特征三：近八成個(gè)股下跌 雖然今年上證50表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，不少個(gè)股也都走出了翻倍行情，但投資者的感受卻更多是下跌。據(jù)券商中國(guó)記者統(tǒng)計(jì)，剔除今年上市的次新股，今年以來(lái)下跌個(gè)股近八成，而且超五成個(gè)股跌幅超過(guò)20%，具體來(lái)看： 年初至今兩市共有2326只個(gè)股下跌，占全體A股的76.79%； 2018只個(gè)股跌幅超過(guò)10%，占比66.62%； 1555只個(gè)股跌幅超過(guò)20%，占比51.34%； 1007只個(gè)股跌幅超30%，占比33.25%。 特征四：A股史上最“穩(wěn)”的一年 今年滬指全年振幅近13.98%，創(chuàng)下有史以來(lái)最低波動(dòng)率。這也是過(guò)去整整27年以來(lái)，滬指全年振幅第一次降低到20%以下。此前A股波動(dòng)率最低的是2012年，當(dāng)年上證指數(shù)全年振幅24.05%。 據(jù)券商中國(guó)記者統(tǒng)計(jì)，2017年全年滬指單日漲幅超過(guò)1%的次數(shù)僅有7次，且全年單日漲幅未曾超過(guò)2%。跌幅方面，滬指僅1次跌幅超過(guò)2%，4次跌幅超過(guò)1%。 特征五：市值選股 券商中國(guó)記者統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，今年的市場(chǎng)行情已然從“價(jià)值投資”轉(zhuǎn)向了“市值投資”。 如下圖所示，今年市值低于20億元的個(gè)股全部下跌，市值在20-50億元之間的個(gè)股，下跌占比高達(dá)97.35%。 數(shù)據(jù)顯示： 市值低于20億元的個(gè)股共計(jì)35只，年內(nèi)全部下跌，平均跌幅高達(dá)49.28%； 市值在20-50億元之間的個(gè)股共有1017只，990只年內(nèi)出現(xiàn)下跌，占比高達(dá)97.35%，平均跌幅32.67%。 然而，隨著個(gè)股市值的增加，下跌個(gè)股占比開始減少，而且平均跌幅開始縮小，當(dāng)市值超過(guò)200億元時(shí)，平均漲跌幅已變?yōu)檎龜?shù)： 市值在200-500億元之間的個(gè)股共有340只，146只年內(nèi)出現(xiàn)下跌，占比低于五成，為42.94%，平均漲幅13.27%； 市值在500-1000億元之間的個(gè)股共有81只，僅22只年內(nèi)出現(xiàn)下跌，占比僅27.16%，平均漲幅高達(dá)37.37%； 市值超過(guò)5000億元的個(gè)股僅9只，年內(nèi)全部實(shí)現(xiàn)上漲，平均漲幅高達(dá)47.84%。 特征六：流動(dòng)性危機(jī) 曾幾何時(shí)，個(gè)股流動(dòng)性危機(jī)對(duì)于A股市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，還是一個(gè)極為陌生的話題。然而，就在今年的A股市場(chǎng)，個(gè)股流動(dòng)性危機(jī)真真實(shí)實(shí)的來(lái)了。 伴隨藍(lán)籌股的崛起，小盤股稀缺性不再，其中一個(gè)重要特征是，大市值藍(lán)籌股擁有更活躍的交易量，而一些中小市值個(gè)股的交易量不斷降低，甚至出現(xiàn)日均交易不足500萬(wàn)元、半個(gè)小時(shí)沒有一次成交的“奇觀”。 據(jù)券商中國(guó)記者統(tǒng)計(jì)，日均成交額低于1000萬(wàn)的個(gè)股，在今年前4個(gè)月從未出現(xiàn)過(guò)，5月份僅1只股票日均成交額低于1000萬(wàn)。進(jìn)入11月份，日均成交額低于1000萬(wàn)的個(gè)股開始增多，11月份多達(dá)17只。12月份這一數(shù)據(jù)更為驚人，多達(dá)113只個(gè)股日均成交額低于1000萬(wàn)。 注：統(tǒng)計(jì)范圍剔除今年上市新股以及每月交易日不足10個(gè)的股票 若將統(tǒng)計(jì)范圍擴(kuò)大至日均成交額低于2000萬(wàn)的個(gè)股，這一特征更為明顯。前4個(gè)月日均成交額低于2000萬(wàn)的個(gè)股均不超過(guò)10個(gè)。但進(jìn)入5月份后，這一數(shù)據(jù)變成了三位數(shù)（僅9月份為86只）。11月份，A股流動(dòng)性危機(jī)擴(kuò)大，343只個(gè)股日均成交額低于2000萬(wàn)，12月份這一數(shù)據(jù)達(dá)到了669只，占納入統(tǒng)計(jì)個(gè)股的23.45%。 來(lái)源：券商中國(guó)微信公眾號(hào)（ID：quanshangcn）記者：成真 （以上內(nèi)容為每經(jīng)網(wǎng)出于傳遞信息的目的進(jìn)行轉(zhuǎn)載，不構(gòu)成投資建議。據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎）