《芳華》引領(lǐng)電影賀歲檔開(kāi)啟 7只影視股迎布局良機(jī)

12月15日，隨著馮小剛執(zhí)導(dǎo)的電影《芳華》和徐克監(jiān)制的《奇門(mén)遁甲》兩部華語(yǔ)電影的同日開(kāi)畫(huà)，今年電影賀歲檔正式打響。除這兩部電影外，陳凱歌打造的《妖貓傳》、由成龍主演的《機(jī)器之血》等多部大片也將在月底相繼上映。

對(duì)此，有市場(chǎng)人士表示，電影賀歲檔的開(kāi)啟，將一定程度提升文化傳媒板塊的市場(chǎng)熱度。另外，傳媒板塊當(dāng)前估值已經(jīng)處于歷史底部，部分業(yè)績(jī)確定的細(xì)分子行業(yè)以及細(xì)分子行業(yè)龍頭股已經(jīng)具備較強(qiáng)的投資價(jià)值?？煞e極關(guān)注影視文化板塊當(dāng)前的投資機(jī)會(huì)。

從上周市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，部分影視文化股已搶先異動(dòng)，14只個(gè)股期間出現(xiàn)不同程度上漲，跑贏同期大盤(pán)（滬指上周累計(jì)下跌0.72%），其中，長(zhǎng)城影視（13.18%）、歡瑞世紀(jì)（7.85%）、北京文化（7.17%）和慈文傳媒（5.71%）等個(gè)股表現(xiàn)突出，期間累計(jì)漲幅均在5%以上，另外，驊威文化、光線傳媒、華誼兄弟、唐德影視和上海電影等行業(yè)龍頭股期間累計(jì)漲幅也均在1%以上。

從行業(yè)基本面看，影視文化業(yè)一直處于高景氣狀態(tài)，這對(duì)板塊的估值修復(fù)提供了強(qiáng)有力的支撐。國(guó)家新聞出版廣電總局的數(shù)據(jù)顯示，截至2017年11月20日下午6時(shí)57分，全國(guó)電影票房首次突破500億元大關(guān)，創(chuàng)下里程碑式新紀(jì)錄。其中觀影人次達(dá)到14.48億，同比增長(zhǎng)19%。

華金證券表示，無(wú)論是從短期，還是從中長(zhǎng)期來(lái)看，傳媒板塊均迎來(lái)最佳布局時(shí)機(jī)。長(zhǎng)期而言，隨著閑暇時(shí)間增多、消費(fèi)升級(jí)，中國(guó)泛娛樂(lè)行業(yè)總市值十萬(wàn)億元才剛起步（當(dāng)前僅2萬(wàn)億元左右）。中期而言，技術(shù)和數(shù)據(jù)有利于傳媒公司估值重構(gòu)和彎道超車(chē)，平臺(tái)型公司將獲得估值溢價(jià)，推薦標(biāo)的光線傳媒、奧飛娛樂(lè)。短期而言，壓制估值的因素已經(jīng)消失，影視行業(yè)已經(jīng)到估值底部，看好外延轉(zhuǎn)內(nèi)生式增長(zhǎng)標(biāo)的，強(qiáng)渠道公司，以及細(xì)分行業(yè)龍頭公司，A股推薦影視院線渠道能力強(qiáng)的公司：光線傳媒（制作發(fā)行能力雙強(qiáng)），完美世界（新劇開(kāi)花有望今年年底到明年確認(rèn)收入）。

值得一提的是，唐德影視、橫店影視等影視傳媒公司管理層近期積極增持顯示出對(duì)行業(yè)以及自家公司內(nèi)在價(jià)值的認(rèn)可。海通證券表示，近兩年傳媒板塊回調(diào)明顯，板塊從2015年最高時(shí)128倍市盈率消化到今年11月份的35倍，處于歷史低位。而近年來(lái)傳媒行業(yè)整體高增長(zhǎng)，景氣依舊，許多傳媒公司的管理層近期也紛紛進(jìn)行增持，板塊投資價(jià)值凸顯，堅(jiān)定看好影視傳媒細(xì)分板塊，重點(diǎn)關(guān)注低估值龍頭股：完美世界、光線傳媒、分眾傳媒等。

從機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)來(lái)看，慈文傳媒、光線傳媒、幸福藍(lán)海、完美世界、奧飛娛樂(lè)和新文化等6只個(gè)股被機(jī)構(gòu)看好，近30日內(nèi)，給予“買(mǎi)入”或“增持”等看好評(píng)級(jí)的機(jī)構(gòu)家數(shù)居前，均為3家。除這6只個(gè)股外，華誼兄弟近30日內(nèi)也被1家機(jī)構(gòu)給予了看好評(píng)級(jí)，分析人士認(rèn)為，作為電影《芳華》的主要發(fā)行方之一，電影《芳華》的高票房收入也將利于公司今年業(yè)績(jī)的增厚，上述7只影視股的后市機(jī)會(huì)均值得密切跟蹤。