大牛市的感覺：今年漲幅超60%，上證50分級B觸發(fā)上折

今年以來，結(jié)構(gòu)性牛市特征明顯，食品飲料、大消費等板塊出現(xiàn)大幅上漲，使得跟蹤中證白酒指數(shù)的招商中證白酒分級基金，在今年9月25日觸發(fā)上折，該基金也成為2016年以來首只觸發(fā)上折的分級基金。 而僅過了一個多月，這種牛市里才有的場景，今天又再度上演了！ 結(jié)構(gòu)性牛市行情強勢國金上證50觸發(fā)上折 今日晚間，國金基金在上交所發(fā)布公告，旗下國金上證50指數(shù)分級基金（以下簡稱國金上證50）觸發(fā)向上不定期折算，該分級基金母基金單位凈值達到了1.500元的折算閾值。 公開信息顯示，今年10月18日，國金上證50母基金發(fā)布了第一次“可能發(fā)生不定期份額折算的風(fēng)險提示公告”，當時該基金單位凈值為1.4550元。而至此之后，其跟蹤的上證50指數(shù)小幅震蕩，國金上證50雖持續(xù)上漲，距上折僅“一步之遙”，但多次止步于門外。 截至今天，該基金已連續(xù)發(fā)布了17次“可能發(fā)生不定期份額折算的風(fēng)險提示公告”。 集思錄數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)過昨天上證50指數(shù)的沖高回落后，國金上證50距離上折僅差0.40%。今天上證50指數(shù)低開高走，盤中最高觸及2846.40點，上漲近1%，截至收盤，最終微漲0.46%。而截至今日收盤，國金上證50母基金單位凈值終于達到了基金合同約定的1.500元上折閾值，為1.501元。該基金也成為自招商中證白酒分級之后，2016年以來第二只觸發(fā)上折的分級基金。 從單位凈值表現(xiàn)看，國金上證50指數(shù)分級今年以來的漲幅為29.30%，去年底時其單位凈值為1.16元。而在場內(nèi)上市的帶杠桿的B類份額國金50B的凈值和價格漲幅則更為猛烈，雙雙超過60%。 業(yè)內(nèi)人士表示，在此之前，分級基金上次出現(xiàn)上折還要追溯到2015年四季度市場反彈時，當時交銀國證新能源指數(shù)分級、諾德深證300指數(shù)分級、新華中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)分級、國泰深證TMT50指數(shù)分級等基金接連發(fā)生上折，其中最后一只上折，也就是距今最近一次的是交銀國證新能源指數(shù)分級，觸發(fā)上折的日期為2015年12月17日。 此次國金上證50指數(shù)分級觸發(fā)上折，得益于上證50指數(shù)今年以來的強勁表示。數(shù)據(jù)顯示，上證50指數(shù)今日收于2832.96點，自2017年初以來漲幅高達23.31%。其第一、第二大成分股中國平安、貴州茅臺年內(nèi)漲幅均在90%之上，幾乎翻倍，分別為90.95%、97.49%。此外，伊利股份、招商銀行、中國神華、中國太保等占比權(quán)重較高的幾只個股，同期漲幅均逾50%。 還有3只分級B逼近上折分化行情造就上下折同時出現(xiàn) 除了剛剛發(fā)生上折的國金上證50指數(shù)分級之外，受益于今年以來的藍籌行情，還有滬深300B、建信50B、上證50B三只基金距離上折較近（上折母基需漲在10%以內(nèi)）。集思錄最新數(shù)據(jù)顯示，上述三只基金只要母基金凈值分別再漲4.14%、4.54%、6.40%便會觸發(fā)上折。此外，酒B、證保B、信息B、互利B、保險B等多只基金也臨近上折，只需母基凈值再漲11%左右。 “可以預(yù)見的是，年內(nèi)要是結(jié)構(gòu)化牛市延續(xù)，白酒、金融等大藍籌板塊依然強勢，跟蹤相關(guān)指數(shù)的分級基金發(fā)生上折的情景將會陸續(xù)上演?！币晃换鸸救耸客茰y。 此外，該人士還指出，源于A股分化行情，雖然近期出現(xiàn)分級基金上折盛況，不過分級基金發(fā)生下折的情況也不在少數(shù)。據(jù)不完全統(tǒng)計，自2016年以來已有20多只分級B發(fā)生下折。據(jù)集思錄數(shù)據(jù)顯示，截至當前，轉(zhuǎn)債B級、可轉(zhuǎn)債B、軍工股B以及轉(zhuǎn)債進取等均逼近下折，上述基金的母基金分別下跌4.83%、5.56%、6.91%及9.67%，便將觸發(fā)下折。 滬上某基金經(jīng)理指出，今年行情的特點就是二八甚至一九行情分化，大消費和金融板塊表現(xiàn)占優(yōu)。總體來看，這或是估值與業(yè)績匹配情形下的輪動。 “在今年年底或者明年上市公司年報季之前，市場風(fēng)格很難發(fā)生切換，結(jié)構(gòu)化行情或會延續(xù)?！彼麑τ浾弑硎?。 來源：中國基金報微信公眾號（ID：chinafundnews）記者：丁汀