收購(gòu)珍愛(ài)網(wǎng)引來(lái)深交所連發(fā)14問(wèn) 德奧通航稱(chēng)延期回復(fù)

每經(jīng)記者 夏冰 每經(jīng)編輯 盧祥勇

是否存在特殊安排

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》此前報(bào)道指出，德奧通航通過(guò)前海伊立浦專(zhuān)門(mén)募集設(shè)立基金的方式，聯(lián)合第三方共同出資20億元進(jìn)行收購(gòu)，交易完成后，德奧珍愛(ài)將持有珍愛(ài)網(wǎng)51%的股權(quán)，其他投資方持有珍愛(ài)網(wǎng)22%的股權(quán)。

深交所要求公司說(shuō)明此次交易對(duì)方方是否存在獲取德奧通航股份或其他可能導(dǎo)致公司實(shí)際控制權(quán)或股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化的情形；同時(shí)說(shuō)明公司、實(shí)際控制人與交易對(duì)方是否存在現(xiàn)實(shí)或潛在的一致行動(dòng)或其他長(zhǎng)期利益安排等。

對(duì)于德奧通航的現(xiàn)任實(shí)際控制人宋亮，深交所也發(fā)出質(zhì)疑。問(wèn)詢(xún)函提到，宋亮此后是否實(shí)際參與上市公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，是否存在實(shí)際具備管理、控制上市公司的能力。此外，公司控股股東、實(shí)際控制人是否會(huì)在未來(lái)一定期間內(nèi)保持對(duì)公司控制權(quán)的穩(wěn)定。

對(duì)于本次德奧通航的跨界重組，深交所也表示有所質(zhì)疑。問(wèn)詢(xún)函提出，結(jié)合通過(guò)本次交易新增的業(yè)務(wù)，及對(duì)現(xiàn)有業(yè)務(wù)的處置計(jì)劃，從業(yè)務(wù)收入、利潤(rùn)貢獻(xiàn)等指標(biāo)來(lái)分析主營(yíng)業(yè)務(wù)變化情況，另外，問(wèn)詢(xún)函要求補(bǔ)充披露交易完成后公司現(xiàn)有及新增業(yè)務(wù)是否會(huì)產(chǎn)生上市公司體內(nèi)資源不當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)等內(nèi)容。

結(jié)合上述問(wèn)題的回復(fù)，深交所要求德奧通航分析說(shuō)明此次交易安排是否為規(guī)避重組上市認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的特殊安排。

資金來(lái)源被刨根問(wèn)底

德奧通航擬通過(guò)使用自有及自籌基金4億元作為劣后級(jí)LP向并購(gòu)基金出資，占并購(gòu)基金募資總額僅為20%，即德奧通航出資4億元，僅占珍愛(ài)網(wǎng)100%股權(quán)作價(jià)27.4億元的14.60%，就撬動(dòng)了近14億元對(duì)標(biāo)的公司增資，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)上市公司通過(guò)并購(gòu)基金德奧珍愛(ài)來(lái)控制珍愛(ài)網(wǎng)，并在交易完成后對(duì)珍愛(ài)網(wǎng)的并表。

對(duì)此，深交所問(wèn)詢(xún)函中對(duì)資金的來(lái)源及后續(xù)還款等方面要求公司補(bǔ)充披露：對(duì)德奧珍愛(ài)實(shí)施控制的依據(jù)及合理性，以及公司對(duì)德奧珍愛(ài)的會(huì)計(jì)處理方式。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在德奧通航的資金來(lái)源上，問(wèn)詢(xún)函刨根問(wèn)底。要求公司直至披露到來(lái)源于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所獲資金或銀行貸款等，并按不同資金來(lái)源途徑分別列示資金融出方名稱(chēng)、金額、資金成本、期限、擔(dān)保和其他重要條款，以及后續(xù)還款計(jì)劃（如尚無(wú)計(jì)劃的，應(yīng)制定明確的還款計(jì)劃）。

珍愛(ài)網(wǎng)目前VIE控制協(xié)議已經(jīng)終止，但尚未徹底拆除。針對(duì)其拆VIE架構(gòu)情況，深交所要求補(bǔ)充披露外匯等方面的風(fēng)險(xiǎn)。如VIE架構(gòu)拆除是否符合外資、外匯、稅收等有關(guān)規(guī)定，是否存在行政處罰風(fēng)險(xiǎn)等。

根據(jù)預(yù)案，珍愛(ài)網(wǎng)歸屬于母公司所有者權(quán)益-1.40億元，交易方案的預(yù)估值為27.50億元，評(píng)估增值28.90億元。問(wèn)詢(xún)函要求公司結(jié)合行業(yè)發(fā)展情況、核心競(jìng)爭(zhēng)力等補(bǔ)充說(shuō)明本次預(yù)估增值較高的原因及合理性。

深交所還關(guān)注到，2016年12月，李濤將珍愛(ài)網(wǎng)100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給安遠(yuǎn)科技（58.9488%）、政安實(shí)業(yè)（25.1452%）、旭安科技（8.3985%）、安倫科技（4.3161%）、展安實(shí)業(yè)（3.1914%），轉(zhuǎn)讓總價(jià)款2200萬(wàn)元。對(duì)此，問(wèn)詢(xún)函要求德奧通航補(bǔ)充披露2200萬(wàn)元股權(quán)轉(zhuǎn)讓作價(jià)與此次預(yù)估值27.50億元差異較大的原因及合理性。

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