上市公司并購(gòu)重組服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)方式調(diào)結(jié)構(gòu)取得明顯成效

近年來(lái)，證監(jiān)會(huì)認(rèn)真貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，通過(guò)大力推進(jìn)并購(gòu)重組市場(chǎng)化改革，扎實(shí)開(kāi)展“簡(jiǎn)政放權(quán)”和“放管服”改革，進(jìn)一步激發(fā)了市場(chǎng)活力，支持了供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。按全市場(chǎng)口徑統(tǒng)計(jì)，2013年上市公司并購(gòu)重組交易金額為8892億元，到2016年已增至2.39萬(wàn)億元，年均增長(zhǎng)率41.14%，居全球第二，并購(gòu)重組已成為資本市場(chǎng)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要方式。

一是并購(gòu)重組市場(chǎng)化程度不斷提升，博弈充分、約束力強(qiáng)的第三方發(fā)行成為主流。通過(guò)大幅取消和簡(jiǎn)化行政審批事項(xiàng)，目前90%的并購(gòu)重組交易已不需證監(jiān)會(huì)審核，上市公司經(jīng)自主決策并履行信息披露義務(wù)即可實(shí)施。在審批項(xiàng)目中，2015年至2017年前6月，第三方發(fā)行項(xiàng)目單數(shù)在總交易數(shù)量中的比例由63.99%上升至73.81%，交易金額占比由24.30%上升至46.54%。

二是并購(gòu)重組服務(wù)供給側(cè)改革，助力去產(chǎn)能、去庫(kù)存，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。2016年鋼鐵、水泥、船舶、電解鋁、煤化工、汽車(chē)、紡織、電力等8大產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)共有118家上市公司實(shí)施并購(gòu)重組，合計(jì)交易金額2336.78億元。其中，有的通過(guò)減少惡性競(jìng)爭(zhēng)，提高行業(yè)集中度化解過(guò)剩產(chǎn)能。如寶鋼吸并武鋼，合并成立的寶武鋼鐵集團(tuán)是中國(guó)第一、全球第二的特大型鋼鐵企業(yè)。有的通過(guò)置出過(guò)剩產(chǎn)能，置入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，重新“盤(pán)活再生”。如*ST濟(jì)柴通過(guò)重組置入中石油旗下金融資產(chǎn)、*ST天利成為中石油石油工程業(yè)務(wù)建設(shè)平臺(tái)。

三是并購(gòu)重組促進(jìn)技術(shù)升級(jí)，推動(dòng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。2016年，新一代信息技術(shù)、高端裝備制造、節(jié)能環(huán)保、新能源、新材料、服務(wù)業(yè)新業(yè)態(tài)等戰(zhàn)略性新興行業(yè)上市公司共發(fā)生并購(gòu)重組交易270單，涉及金額3253.31億元。其中，艾迪西、大楊創(chuàng)世、鼎泰新材分別重組申通快遞、圓通速遞、順豐控股，從傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)型為綜合物流服務(wù)；華中數(shù)控重組江蘇錦明，拓展機(jī)器人系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)；四維圖新收購(gòu)杰發(fā)科技，將產(chǎn)業(yè)鏈延伸至汽車(chē)芯片制造。

四是并購(gòu)重組助推國(guó)有企業(yè)改革，支持國(guó)有企業(yè)做優(yōu)做強(qiáng)。2016年，國(guó)有控股上市公司并購(gòu)重組678單，交易金額1.02萬(wàn)億元，占全市場(chǎng)并購(gòu)重組交易總金額的43%。其中，長(zhǎng)江電力收購(gòu)三峽集團(tuán)水電資產(chǎn)、國(guó)藥一致與現(xiàn)代制藥的重組，實(shí)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)國(guó)資控股上市公司布局優(yōu)化；中鐵二局注入中國(guó)中鐵核心制造資產(chǎn)，主業(yè)變更為高端裝備制造業(yè)；長(zhǎng)城電腦換股合并長(zhǎng)城信息并收購(gòu)資產(chǎn)，提升了軍工業(yè)務(wù)的綜合實(shí)力。此外，*ST舜船、*ST金瑞、*ST煤氣等一批僵尸企業(yè)的重組也帶動(dòng)了更多行業(yè)的加速整合。

五是并購(gòu)重組服務(wù)國(guó)家扶貧攻堅(jiān)戰(zhàn)略。2016年西部十二省份上市公司共發(fā)生并購(gòu)重組351單，交易金額3138.64億元，占全市場(chǎng)并購(gòu)重組金額的13.13%，有力支持了貧困地區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

六是并購(gòu)重組服務(wù)“一帶一路”建設(shè)，支持上市公司提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。上市公司在全球范圍內(nèi)開(kāi)展并購(gòu)重組，通過(guò)資本“走出去”，把先進(jìn)技術(shù)和管理“引進(jìn)來(lái)”，在開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)的同時(shí)也促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)升級(jí)。2016年全市場(chǎng)共發(fā)生跨境并購(gòu)103單，涉及交易金額1118.18億元。

證監(jiān)會(huì)推進(jìn)并購(gòu)重組市場(chǎng)化的各項(xiàng)改革和監(jiān)管措施取得了積極成效，市場(chǎng)化程度不斷提升，市場(chǎng)秩序進(jìn)一步規(guī)范，并購(gòu)重組市場(chǎng)為推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展不斷發(fā)揮更大作用。