大跌前夜眾生相：有人踩點出逃，有人割肉止損，還有人逆市抄底慘被套

7月17日，在權重成分股業(yè)績變臉導致閃崩、流動性不足、恐慌情緒蔓延的背景下，創(chuàng)業(yè)板跳空低開且大幅跳水，拖累大盤盤中出現(xiàn)金針探底的走勢。從融資融券余額走勢看，有資金早已嗅到了危險的氣息，提前出逃，但整體上這場大逃亡全身而退的并不多。

敏銳資金提前出逃

上周，創(chuàng)業(yè)板出現(xiàn)了一批閃崩股。據中國證券報（ID：xhszzb）記者不完全統(tǒng)計，上周包括神霧節(jié)能、神霧環(huán)保、貝因美、溫氏股份等先后17只個股發(fā)生過閃崩。這種情勢延續(xù)到今日，拖累了大盤走勢，17日各主要指數(shù)紛紛走低。

諾鼎資產總經理曾憲釗指出：“市場的調整，一方面，是受到了中小市值股回調的影響，在金融監(jiān)管加強的環(huán)境下，部分通過杠桿倉位持有或質押比例較高的中小市值股壓力較大，在短期中小市值股資金受影響的情況下，部分投資人通過減持權重股來維持原有持倉；另一方面，權重股前期已有較大漲幅，在沖高之后，投資人有減倉的沖動。”

從融資融券余額走勢看，有資金早已嗅到了危險的氣息，提前抽身了。

Wind數(shù)據顯示，滬深兩融余額在7月14日收報8852.69億元，相比7月13日的8895.76億元銳減43.07億元，減幅0.48%。

而在此之前，滬深兩融余額已經連續(xù)5個交易日上升，從7月7日的8843.59億元增至8895.76億元，增幅為52.17億元或0.59%。也就是說，5天內陸續(xù)跑步入場的資金，在1天里就撤退了大半。

7月14日最新兩融數(shù)據

“這也從側面反映了兩點，一是市場流動性增量有限，整體仍是存量博弈；二是投資者風險偏好整體還是偏弱，資金一旦大幅抽離，容易誘發(fā)恐慌性出逃。”有業(yè)內人士分析稱。

分市場看，滬市兩融余額從7月13日的5212.22億元減至5187.76億元，減幅為24.46億元或0.47%；深市兩融余額從7月13日的3683.54億元減至7月14日的3664.93億元，減幅為18.61億元或0.51%。

出逃深市的資金多于滬市，這從另一方面或表明，“杠桿殺”也是市場下跌的另一大因素。7月14日最新數(shù)據顯示，個股之中，兩融余額占流通市值比例居前的股票近兩交易日均有不小跌幅。

Wind數(shù)據統(tǒng)計顯示，兩融余額占流通市值比例在20%以上的國民技術、全柴動力、華平股份、恒泰艾普、卓翼科技和泰合健康等6只股票，7月14日以來的兩個交易日，平均累計跌幅為8.14%。兩融余額占流通市值在15%至20%之間的股票有35只，平均跌幅為9.48%。

幾家歡樂幾家愁

有人的地方就有江湖，有江湖的地方就有故事。讓我們來看看融資客尤其是創(chuàng)業(yè)板權重股中融資資金動向，可以看見不一樣的故事。

比如，有人逆勢抄底慘被套。

創(chuàng)業(yè)板中指數(shù)權重排名第一位的溫氏股份，7月14日的指數(shù)權重占比為8.12%，該股在當日逆勢受到融資客凈買入，凈買入金額為1010.05萬元，7月14日和7月17日溫氏股份分別下跌7.01%和8.14%，原因在于業(yè)績表現(xiàn)不佳。顯然這批殺入的融資客在17日浮虧慘重。

比如，有人被迫割肉止損。

排名第三位的三聚環(huán)保指數(shù)權重為3.04%，7月14日融資客凈賣出1.27億元。在風口浪尖上的三聚環(huán)保，遭遇融資客割肉止損，這并不意外。

此外，網宿科技、掌趣科技等指數(shù)權重占比居前的成分股也有融資資金大幅流出，7月14日凈賣出金額分別為6371.56萬元、5127.7萬元。當然，網宿科技和掌趣科技的融資客并不是踩點出逃，而是適時止損，因7月14日股價閃崩。

網宿科技近期走勢

掌趣科技近期走勢

還有一些幸運兒，在大跌前夜踩點出逃！

匯川技術7月14日融資凈賣出2630.54萬元，而7月14日上漲2.29%，資金逢高出逃，躲避了周一的下跌（跌幅3.5%）。

匯川技術走勢

除此之外，最受傷的資金無疑是介入了那些劇烈震蕩的個股中的投資者。如金種子酒，7月14日大漲8.91%，7月17日則大跌5.46%。不過幸好，7月14日該股融資凈賣出88萬元，還是有冷靜的投資者選擇在高位離場，規(guī)避了次日的大跌。

金種子酒走勢

展望后市，曾憲釗指出，短期來看，藍籌白馬處于估值修復后的流動性溢價過程中，但與中小創(chuàng)相比，泡沫成份并不太大，部分金融股的估值與港股相比溢價也不算太多。中長期來看，藍籌股的成長具有相對確定性，即使出現(xiàn)一定程度泡沫，假以時日，通過其業(yè)績成長仍能修復估值，因此藍籌股目前機會仍然存在。

對于中小資金而言，可以繼續(xù)在權重藍籌上沖浪，享受邏輯傳導帶來的風險偏好提升。對于大資金而言，錯殺的高成長、低估值的中小市值股，特別是具有成長持續(xù)性的行業(yè)和公司，可以擇機布局。

來源：中國證券報（ID：xhszzb）

記者：王朱瑩

原標題：大跌前夜故事很精彩：誰在踩點出逃，誰在割肉止損，誰逆市抄底慘被套？

聲明：本文內容不構成投資建議，投資者據此操作，風險自擔。