A股泵業(yè)板塊添新丁 大元泵業(yè)存貨比率超行業(yè)平均

每經(jīng)編輯 于垚峰    

每經(jīng)記者 于垚峰 溫嶺攝影報(bào)道 每經(jīng)編輯 姚治宇 

順利過(guò)會(huì)的浙江大元泵業(yè)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)大元泵業(yè))，于6月29日舉行了上市路演，距離正式上市只剩下時(shí)間問(wèn)題了。這是浙江溫嶺市的第4家泵業(yè)上市公司。溫嶺是中國(guó)“水泵之鄉(xiāng)”，這里各種泵的生產(chǎn)量占到了全國(guó)總量的60%。

相對(duì)于溫嶺已上市泵企利歐股份、新界泵業(yè)和東音股份，大元泵業(yè)除了規(guī)模和體量上要小一些之外，公司的毛利率和凈利潤(rùn)都相差不大，但是其存貨占流動(dòng)資產(chǎn)比例較高，公司2014年末、2015年末和2016年末存貨余額分別為11432.12萬(wàn)元、11246.87萬(wàn)元和13922.88萬(wàn)元，占各期末流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為43.61%、39.00%和36.31%。

侵犯專(zhuān)利被訴

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在溫嶺市采訪時(shí)了解到，溫嶺雖然是中國(guó)泵企云集之地，生產(chǎn)企業(yè)之多，占全國(guó)生產(chǎn)總量之大，沒(méi)有一個(gè)地方可以企及。但是，放眼世界泵業(yè)品牌中，前十大品牌沒(méi)有一個(gè)品牌出自溫嶺。

溫嶺市經(jīng)信局原副局長(zhǎng)江勝向記者介紹，溫嶺沒(méi)有有影響力的品牌，也跟當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的發(fā)展規(guī)模和生產(chǎn)技術(shù)有關(guān)。“溫嶺現(xiàn)在有3家上市泵企，但是體量都很小，而美國(guó)一家泵企ITT的年產(chǎn)值就有兩百多億。”

在江勝看來(lái)，沒(méi)有知名品牌，還有一個(gè)重點(diǎn)的原因就是技術(shù)水平，溫嶺的泵企缺乏含金量的專(zhuān)利技術(shù)。“不少企業(yè)都是相互抄襲別人的專(zhuān)利技術(shù)。”

大元泵業(yè)在招股說(shuō)明書(shū)中，也披露了企業(yè)收到了有關(guān)專(zhuān)利訴訟材料。

招股書(shū)顯示，大元泵業(yè)子公司合肥新滬于2016年5月3日收到了北京知識(shí)產(chǎn)權(quán)法院送達(dá)的專(zhuān)利訴訟材料。格蘭富控股聯(lián)合股份公司（丹麥）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)格蘭富控股）已于2015年3月向北京知識(shí)產(chǎn)權(quán)法院起訴合肥新滬制造、銷(xiāo)售的產(chǎn)品侵犯了格蘭富控股所有的發(fā)明專(zhuān)利“離心泵設(shè)備”（專(zhuān)利號(hào)為ZL00104949.6）發(fā)明專(zhuān)利“泵組件”（專(zhuān)利號(hào)為ZL200780050176.6），并要求合肥新滬停止侵權(quán)且就上述兩項(xiàng)專(zhuān)利侵權(quán)事項(xiàng)并分別賠償100萬(wàn)元。

2016年12月5日，北京知識(shí)產(chǎn)權(quán)法院出具(2015)京知民初字第612號(hào)民事判決書(shū)，判決結(jié)果如下：（1）公司立即停止制造、銷(xiāo)售、許諾銷(xiāo)售侵害格蘭富控股ZL00104949.6“離心泵設(shè)備”發(fā)明專(zhuān)利權(quán)產(chǎn)品的行為；（2）公司賠償格蘭富控股經(jīng)濟(jì)損失100萬(wàn)元；（3）駁回其他訴訟請(qǐng)求。同日，北京知識(shí)產(chǎn)權(quán)法院出具(2015)京知民初字第611號(hào)民事判決書(shū)，判決結(jié)果如下：（1）公司立即停止制造、銷(xiāo)售、許諾銷(xiāo)售侵害格倫德福斯ZL200780050176.6“泵組件”發(fā)明專(zhuān)利權(quán)產(chǎn)品的行為；（2）公司賠償格倫德福斯經(jīng)濟(jì)損失100萬(wàn)元；（3）駁回其他訴訟請(qǐng)求。

大元泵業(yè)向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者回復(fù)表示，兩項(xiàng)專(zhuān)利訴訟的賠償金額及相關(guān)費(fèi)用為204.46萬(wàn)元，涉訴存貨為24.98萬(wàn)元，上述兩項(xiàng)合計(jì)占凈利潤(rùn)比例僅為1.86%，且本公司已在2016年計(jì)提了204.46萬(wàn)元的預(yù)計(jì)負(fù)債以及24.98萬(wàn)元的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。同時(shí)本公司的子公司報(bào)告期內(nèi)涉訴產(chǎn)品銷(xiāo)售金額、相關(guān)模具金額也較低，占收入及凈利潤(rùn)的比例也較低，即使子公司涉訴產(chǎn)品最終被判定為侵權(quán)，總體仍然不會(huì)對(duì)本公司及本公司的子公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大不利影響。

大元泵業(yè)還表示，公司及子公司都設(shè)立了自己的研發(fā)機(jī)構(gòu)，每年都有大量的研發(fā)投入。截至目前公司共有143項(xiàng)專(zhuān)利，其中22項(xiàng)發(fā)明專(zhuān)利、89項(xiàng)實(shí)用新型專(zhuān)利以及32項(xiàng)外觀專(zhuān)利，公司研發(fā)機(jī)構(gòu)能夠獨(dú)立自主進(jìn)行產(chǎn)品的研發(fā)和更新。

大元泵業(yè)：已計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備

招股說(shuō)明書(shū)顯示，大元泵業(yè)2014年、2015年和2016年，公司分別實(shí)現(xiàn)毛利15535.13萬(wàn)元、18062.79萬(wàn)元和25850.99萬(wàn)元。2014年、2015年和2016年分別較上年增長(zhǎng)17.22%、16.27%和43.12%，公司毛利增長(zhǎng)高于公司營(yíng)收的增長(zhǎng)。

大元泵業(yè)認(rèn)為主要原因是：一、公司新投入的屏蔽泵類(lèi)產(chǎn)品的業(yè)務(wù)有較大規(guī)模上漲，在規(guī)模效應(yīng)的帶動(dòng)下毛利率提高較快；二、生產(chǎn)所需的鋼、鐵、銅等大宗商品價(jià)格不斷下降，2016年雖出現(xiàn)反彈，但總體仍然處于低位，相應(yīng)產(chǎn)成品生產(chǎn)成本隨之降低。

與同處溫嶺的泵企上市公司新界泵業(yè)、利歐股份、東音股份相比，大元泵業(yè)除了在體量上相對(duì)較小之外，綜合財(cái)務(wù)指標(biāo)大體處于行業(yè)平均水平。

但大元泵業(yè)有一項(xiàng)重要指標(biāo)高于同行業(yè)。招股書(shū)顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司2014年末、2015年末存貨余額分別為11432.12萬(wàn)元、11246.87萬(wàn)元，占各期末流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為43.61%、39.00%。2014年末存貨增長(zhǎng)比例為14.47%，增長(zhǎng)的原因主要是由于公司銷(xiāo)售規(guī)模有所增加，相應(yīng)的庫(kù)存隨之增長(zhǎng)。

記者查看同行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2016年度，新界泵業(yè)存貨占期末流動(dòng)資產(chǎn)比例（即存貨比率）為21.39%，東音股份存貨占流動(dòng)資產(chǎn)比例為28.61%，南方泵業(yè)存貨占流動(dòng)資產(chǎn)比例19.28%，可比公司存貨占流動(dòng)資產(chǎn)平均比例23.09%，大元泵業(yè)同年度存貨占流動(dòng)資產(chǎn)比例36.25%，高于可比公司的平均值。

大元泵業(yè)向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第1號(hào)-存貨》的規(guī)定，公司對(duì)存貨成本與可變現(xiàn)凈值進(jìn)行了測(cè)試，2016年度存在249837.64元的存貨跌價(jià)，公司相應(yīng)計(jì)提了存貨的跌價(jià)準(zhǔn)備，其他不存在存貨的跌價(jià)準(zhǔn)備問(wèn)題。以后如有，公司也會(huì)按會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定進(jìn)行計(jì)提。