前4月保費(fèi)增長(zhǎng)不足三成 保險(xiǎn)另類(lèi)投資占比再創(chuàng)新高

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 袁 園 每經(jīng)編輯 姚祥云    

每經(jīng)記者 袁 園 每經(jīng)編輯 姚祥云

全行業(yè)保費(fèi)增速?gòu)娜ツ晖诘?0.45%下滑至27.81%，壽險(xiǎn)公司保費(fèi)增速也從去年同期的52.06%下滑至32.35%……在監(jiān)管層加強(qiáng)業(yè)務(wù)監(jiān)管之后，保險(xiǎn)業(yè)保費(fèi)規(guī)模高歌猛進(jìn)的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)似乎就此“剎車(chē)”。但《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者也看到，險(xiǎn)企對(duì)投資端的追求卻并未松懈，尤其是在另類(lèi)投資方面。

保監(jiān)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，1月~4月份，全行業(yè)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入17996.33億元，同比增長(zhǎng)27.81%，增速較去年同期的40.45%有所下行。具體而言，產(chǎn)、壽險(xiǎn)公司原保險(xiǎn)保費(fèi)收入出現(xiàn)分化，產(chǎn)險(xiǎn)公司前4個(gè)月原保險(xiǎn)保費(fèi)收入同比增長(zhǎng)11.87%，小幅高于去年同期增速；壽險(xiǎn)公司今年前4個(gè)月原保險(xiǎn)保費(fèi)收入原保險(xiǎn)保費(fèi)收入14510.13億元，同比增長(zhǎng)32.35%，與去年同期52.06%的增速相比出現(xiàn)明顯下挫。

值得注意的是，在保費(fèi)增長(zhǎng)放緩的同時(shí)，數(shù)據(jù)顯示，截至4月末，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額141520.17億元，較年初增長(zhǎng)5.68%，其中以另類(lèi)投資為主的其他投資達(dá)到55054.64億元，占比38.90%，再創(chuàng)歷史新高。

“隨著政策引導(dǎo)和宏觀經(jīng)濟(jì)的變動(dòng)，險(xiǎn)資在另類(lèi)投資方面的動(dòng)作會(huì)越來(lái)越多。”有業(yè)內(nèi)人士表示。

●人身險(xiǎn)公司原保費(fèi)占比達(dá)83.58%

與前兩年高歌猛進(jìn)不同，在新規(guī)的影響下，今年保險(xiǎn)業(yè)的保費(fèi)增速已經(jīng)沒(méi)有之前的勢(shì)頭，尤其是以萬(wàn)能險(xiǎn)為主的保戶(hù)投資款新增交費(fèi)，更是出現(xiàn)了斷崖式下跌。如今一季度結(jié)束了，這一趨勢(shì)仍未改變。

保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，今年前4個(gè)月保險(xiǎn)業(yè)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入17996.33億元，同比增長(zhǎng)27.81%。其中，產(chǎn)險(xiǎn)公司原保險(xiǎn)保費(fèi)收入3486.16億元，同比增長(zhǎng)11.87%；壽險(xiǎn)公司原保險(xiǎn)保費(fèi)收入14510.13億元，同比增長(zhǎng)32.35%。這一增速較去年同期有明顯下行，歷史數(shù)據(jù)顯示，去年前4個(gè)月保險(xiǎn)行業(yè)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入達(dá)1.4萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)40.45%。

具體到產(chǎn)壽險(xiǎn)領(lǐng)域來(lái)看，今年前4個(gè)月，產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入3188.52億元，同比增長(zhǎng)10.52%。其中，交強(qiáng)險(xiǎn)收入596.27億元，同比增長(zhǎng)3.69%；農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)收入為134.35 億元，同比增長(zhǎng)19.12%。產(chǎn)險(xiǎn)領(lǐng)域的各個(gè)業(yè)務(wù)都是有小幅增長(zhǎng)的。

人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)方面，前4個(gè)月，壽險(xiǎn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入12587.62億元，同比增長(zhǎng)34.08%。健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入1914.02億元，同比增長(zhǎng)24.12%。意外險(xiǎn)業(yè)務(wù)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入306.17億元，同比增長(zhǎng)15.70%。另外，壽險(xiǎn)公司未計(jì)入保險(xiǎn)合同核算的保戶(hù)投資款和獨(dú)立賬戶(hù)本年新增交費(fèi)2849.84億元，同比下降61.33%。

壽險(xiǎn)領(lǐng)域的保戶(hù)投資款和獨(dú)立賬戶(hù)本年新增交費(fèi)之所以出現(xiàn)下滑，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，主要是按照保監(jiān)會(huì)去年9月份發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步完善人身保險(xiǎn)精算制度有關(guān)事項(xiàng)的通知》等新規(guī)要求，保險(xiǎn)產(chǎn)品表面上對(duì)客戶(hù)的吸引力會(huì)下降——尤其是對(duì)注重收益的理財(cái)型保險(xiǎn)客戶(hù)。比如，該通知明確提出一些新規(guī)定，將萬(wàn)能險(xiǎn)預(yù)定利率上限由3.5%下調(diào)至3%，將保單貸款比例上限下調(diào)至80%，規(guī)定險(xiǎn)企不得將終身壽險(xiǎn)、年金保險(xiǎn)、護(hù)理保險(xiǎn)設(shè)計(jì)成中短存續(xù)期產(chǎn)品。

不過(guò)，壽險(xiǎn)領(lǐng)域整體業(yè)務(wù)規(guī)模更加優(yōu)化，原保險(xiǎn)保費(fèi)的占比持續(xù)上升，符合監(jiān)管層“保險(xiǎn)姓保”的大勢(shì)。保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，1月~4月，人身險(xiǎn)公司的保費(fèi)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，帶有更多保障成分的原保費(fèi)占比為83.58%，同比提升超過(guò)23個(gè)百分點(diǎn)，去年同期原保費(fèi)占比為59.8%。

●另類(lèi)投資占比仍會(huì)繼續(xù)攀升

值得注意的是，在保費(fèi)規(guī)模增速放緩的大背景下，險(xiǎn)企在投資端的業(yè)務(wù)和投資偏好也在逐步發(fā)生著轉(zhuǎn)變。

保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至今年前4月，資金運(yùn)用余額141520.17億元，較年初增長(zhǎng)5.68%。其中，銀行存款21202.01億元，占比14.98%；債券47292.56億元，占比33.42%；股票和證券投資基金17970.96億元，占比12.70%；其他投資55054.64億元，占比38.90%。

從上述數(shù)據(jù)可知，作為以“另類(lèi)投資”為主的其他投資已經(jīng)成為險(xiǎn)企資產(chǎn)配置的大頭，38.90%的占比也創(chuàng)了歷史新高。“在其他投資中，另類(lèi)投資占大頭。所謂另類(lèi)投資，是指除股票、債券及期貨等公開(kāi)交易的投資方式外，包括私募股權(quán)、風(fēng)險(xiǎn)投資、不動(dòng)產(chǎn)、礦業(yè)、杠桿并購(gòu)、基金等諸多品種。”一險(xiǎn)企資金運(yùn)用負(fù)責(zé)人表示。

從保監(jiān)會(huì)公開(kāi)數(shù)據(jù)可知，險(xiǎn)企在另類(lèi)投資方面的占比一直在攀升，從最初的20%左右一直上升到現(xiàn)在的近40%左右，在近兩年里的險(xiǎn)資配置占比中，不斷創(chuàng)造歷史新高。

此前，有險(xiǎn)資高管在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，以壽險(xiǎn)為代表的保險(xiǎn)資金成本比較高，只要償付能力、流動(dòng)性、充足率能夠滿(mǎn)足，險(xiǎn)資會(huì)盡可能地配置非標(biāo)，比如債權(quán)投資計(jì)劃、不動(dòng)產(chǎn)投資計(jì)劃、信托投資計(jì)劃。

業(yè)內(nèi)人士分析稱(chēng)，另類(lèi)投資一方面在中短期內(nèi)可以幫助險(xiǎn)資獲取優(yōu)于傳統(tǒng)資產(chǎn)類(lèi)別的投資收益，另一方面可以緩解資產(chǎn)、負(fù)債久期錯(cuò)配的問(wèn)題，使得保險(xiǎn)公司能夠更好地管理其償付能力。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，除卻險(xiǎn)企的投資偏好外，政策也在引導(dǎo)保險(xiǎn)資金更多地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。今年以來(lái)，保監(jiān)會(huì)連續(xù)下發(fā)了《關(guān)于保險(xiǎn)資金投資政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目有關(guān)事項(xiàng)的通知》、《關(guān)于保險(xiǎn)業(yè)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》、《關(guān)于債權(quán)投資計(jì)劃投資重大工程有關(guān)事項(xiàng)的通知》，引導(dǎo)保險(xiǎn)資金服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

“預(yù)計(jì)這部分投資占比仍然會(huì)繼續(xù)增加。”某險(xiǎn)企內(nèi)部人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，隨著政策引導(dǎo)和宏觀經(jīng)濟(jì)的變動(dòng)，險(xiǎn)資在另類(lèi)投資方面的動(dòng)作會(huì)越來(lái)越多。