并非“雄安”概念股，杭蕭鋼構(gòu)撇清背后:新財(cái)富七年第一名白金分析師中招？

每經(jīng)記者王海慜王硯丹每經(jīng)編輯吳永久 買(mǎi)房，炒雄安概念股，“千年大計(jì)”，史詩(shī)級(jí)題材，如果你還不知道雄安新區(qū)，那你就OUT了！ 還記得不？4月初，雄安新區(qū)消息傳出后，上市公司可真是忙碌，撇清關(guān)系的，套關(guān)系的都不亦樂(lè)乎。 呵呵，只要市場(chǎng)認(rèn)定沾了雄安的邊，股價(jià)就是坐飛機(jī)般嗖嗖嗖地上升。雄安新區(qū)主題無(wú)疑是今年二季度以來(lái)最受追捧的投資主題，不過(guò)其中也有借雄安題材炒作而弄巧成拙的案例。 例如，昨日晚間，A股鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)龍頭杭蕭鋼構(gòu)發(fā)布了一份有趣的澄清公告：其主要針對(duì)近日有券商發(fā)布的帶有公司“受益雄安新區(qū)建設(shè)”等不準(zhǔn)確內(nèi)容的相關(guān)研報(bào)發(fā)布了澄清公告。經(jīng)火山君（微信號(hào)：huoshan5188）查詢，相關(guān)問(wèn)題報(bào)告的作者為市場(chǎng)知名分析師。 ▼杭蕭鋼構(gòu)昨日盤(pán)后的公告 要知道杭蕭鋼構(gòu)4月以來(lái)，股價(jià)小有表現(xiàn)，雖不及雄安龍頭股，也是領(lǐng)漲于整個(gè)鋼結(jié)構(gòu)板塊。 對(duì)此，今日杭蕭鋼構(gòu)方面向火山君（微信號(hào)：huoshan5188）給予了獨(dú)家答復(fù)。 截止發(fā)稿時(shí)火山君沒(méi)有收到相關(guān)券商相關(guān)人士回復(fù)！ “新財(cái)富”白金分析師中招 杭蕭鋼構(gòu)在公告中稱，近日，有券商發(fā)布公司相關(guān)研究報(bào)告，提及公司“深入布局雄安新區(qū)核心區(qū)域”、“受益雄安新區(qū)建設(shè)”相關(guān)內(nèi)容，表述不準(zhǔn)確。經(jīng)核實(shí)，目前，公司未在雄安新區(qū)設(shè)有分支機(jī)構(gòu)(包括子公司、參股公司)。截至目前，公司及控股子公司、參股公司未在雄安新區(qū)承接相關(guān)項(xiàng)目。在河北省(含雄安新區(qū))也尚未有按照開(kāi)發(fā)或承接的鋼結(jié)構(gòu)住宅項(xiàng)目的建筑面積收取的5-8元/平方米的資源使用收入。 火山君發(fā)現(xiàn)，關(guān)于杭蕭鋼構(gòu)“深入布局雄安新區(qū)核心區(qū)域”、“受益雄安新區(qū)建設(shè)”的語(yǔ)言，早在今年4月17日就出現(xiàn)在安信證券題為《技術(shù)授權(quán)模式助高增，布局河北有望受益雄安新區(qū)建設(shè)》的公司快報(bào)中。 談到雄安新區(qū)，該報(bào)告其中有一段是這樣說(shuō)的：“2017年4月雄安新區(qū)設(shè)立，定位于建設(shè)綠色智慧新城、打造優(yōu)美生態(tài)環(huán)境等7大重點(diǎn)任務(wù)，我們認(rèn)為在雄安新區(qū)拔地而起過(guò)程中，裝配式建筑將是主流。公司自2004年就已深耕河北地區(qū)，成立河北杭蕭，控股80%，現(xiàn)擁有7萬(wàn)平方米廠房及附屬加工廠，年產(chǎn)量10萬(wàn)余噸，2016年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1276萬(wàn)元；同時(shí)，公司公告顯示，在戰(zhàn)略合作業(yè)務(wù)領(lǐng)域，公司已經(jīng)在河北保定、邯鄲及張家口等地累計(jì)簽署戰(zhàn)略合作資源使用費(fèi)1.05億元。公司作為裝配式建筑技術(shù)龍頭，同時(shí)已深入布局雄安新區(qū)核心區(qū)域，后續(xù)受益雄安新區(qū)建設(shè)確定性強(qiáng)?！? 而在6月1日，中泰證券發(fā)布的研報(bào)中又出現(xiàn)了相似的語(yǔ)言：“公司自2004年就深耕河北地區(qū)，成立河北杭蕭，現(xiàn)擁有7萬(wàn)平米廠房及附屬加工廠，年產(chǎn)量10萬(wàn)余噸。同時(shí)，公司公告顯示，在戰(zhàn)略合作業(yè)務(wù)領(lǐng)域，公司已經(jīng)在河北保定、邯鄲及張家口等地累計(jì)簽署5家戰(zhàn)略合作方，資源使用費(fèi)1.75億元。公司作為裝配式建筑技術(shù)龍頭，同時(shí)已深入布局雄安新區(qū)核心區(qū)域，后續(xù)受益雄安新區(qū)建設(shè)確定性強(qiáng)。” 盡管，這兩份部分內(nèi)容相似的研報(bào)分別出自安信證券的署名分析師為金嘉欣和蘇多永，以及中泰證券的夏天和楊濤。不過(guò)，細(xì)究起來(lái)，兩個(gè)研究團(tuán)隊(duì)倒是有千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系。 楊濤在就職中泰證券之前，曾供職于安信證券。2016年8月，中泰證券任命原安信證券建筑工程行業(yè)首席分析師楊濤為研究所副所長(zhǎng)。據(jù)了解，楊濤于2014年5月11日加入安信證券，并在2016年新財(cái)富分析師評(píng)比中以“七連冠”的好成績(jī)被評(píng)為白金分析師。 夏天此前亦供職安信證券，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站顯示，他于2014年11月加入安信證券，2017年1月加盟中泰證券，并與楊濤一起多年榮膺新財(cái)富建筑和工程行業(yè)評(píng)選第一名。 而安信證券的金嘉欣和蘇多永，則都為2017年3月從平安證券跳槽至安信證券。 發(fā)公告只為配合監(jiān)管？ 公司是否真的有在雄安新區(qū)布局的考量，4月份的公告，為何現(xiàn)在才來(lái)澄清？…… 帶著諸多疑問(wèn)，對(duì)于此次發(fā)布公告的相關(guān)事宜，火山君從昨晚起試圖聯(lián)系杭蕭鋼構(gòu)董秘陳瑞，并在今日上午通過(guò)電子郵件向其發(fā)出了采訪提綱。今日下午4點(diǎn)50分左右，火山君收到了公司證代關(guān)于相關(guān)問(wèn)題的郵件答復(fù)。 答復(fù)中指出，此次公司發(fā)布公告是“配合上交所監(jiān)管要求”；對(duì)于上述分析師是否于近期對(duì)公司進(jìn)行實(shí)地調(diào)研，答復(fù)中表示“公司正常接待投資者調(diào)研，未就雄安新區(qū)事項(xiàng)專門(mén)進(jìn)行解答”。 今日下午火山君（微信號(hào)：huoshan5188）以投資者身份致電公司，公司證券部工作人員向火山君表示，此次發(fā)布公告是出于上交所監(jiān)管員的要求。她指出，“中泰證券分析師曾于今年5月初來(lái)公司實(shí)地調(diào)研，不過(guò)他們未問(wèn)及公司關(guān)于雄安新區(qū)這一塊，此次研報(bào)涉及雄安新區(qū)的內(nèi)容是他們自己的解讀，他們也沒(méi)有給公司看過(guò)這份研報(bào)。” 火山君注意到，雖然上述分析師早在今年4月17日就把杭蕭鋼構(gòu)與火熱的雄安主題拉扯到一起，但從股價(jià)表現(xiàn)上看，市場(chǎng)對(duì)其雄安概念股的“純正性”有所保留。4月以來(lái)，公司累計(jì)漲幅達(dá)22%，相比之下，正統(tǒng)雄安概念冀東裝備4月以來(lái)累計(jì)漲幅達(dá)128%，先河環(huán)保4月以來(lái)累計(jì)漲幅達(dá)51.9%。 ▼杭蕭鋼構(gòu)4月以來(lái)股價(jià)走勢(shì) 而對(duì)比A股另外幾家鋼結(jié)構(gòu)公司，杭蕭鋼構(gòu)4月以來(lái)的整體表現(xiàn)最優(yōu)。從杭蕭鋼構(gòu)近年的財(cái)報(bào)來(lái)看，公司從2014年開(kāi)始發(fā)展的鋼結(jié)構(gòu)技術(shù)授權(quán)業(yè)務(wù)也確實(shí)給公司基本面帶來(lái)了提升。上述工作人員告訴火山君，雖然公司在河北省(含雄安新區(qū))尚未有5-8元/平方米的資源使用收入，不過(guò)，公司在河北的戰(zhàn)略合作已收到了前期的一次性資源使用費(fèi)（一般為幾千萬(wàn)元），這是公司授權(quán)業(yè)務(wù)收入的大頭。2015年以來(lái)，公司業(yè)績(jī)持續(xù)呈現(xiàn)同比三位數(shù)的高速增長(zhǎng)，主要由于高毛利的技術(shù)授權(quán)業(yè)務(wù)占比不斷提升帶動(dòng)了公司整體盈利能力提升。2017年一季度公司綜合為毛利率33.7%，同比增加4.98個(gè)百分點(diǎn)，而2014年一季度公司毛利率僅為17.76%。 鋼結(jié)構(gòu)技術(shù)雄安新區(qū)前景成未知數(shù) 據(jù)了解，近期市場(chǎng)關(guān)注的鋼結(jié)構(gòu)建筑是裝配式建筑的主要形式之一，具有工業(yè)化程度高、抗震性能好、可循環(huán)利用等特點(diǎn)。 安信證券近日發(fā)布的研報(bào)指出，據(jù)其測(cè)算，2015-2020年裝配式建筑市場(chǎng)需求年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到37%以上，5年市場(chǎng)空間增量近2萬(wàn)億，按照鋼結(jié)構(gòu)建筑占裝配式建筑15%測(cè)算，鋼結(jié)構(gòu)裝配式建筑5年市場(chǎng)空間增量近3000億。相比之下，行業(yè)龍頭杭蕭鋼構(gòu)2016年的營(yíng)收為43.4億元，由此可見(jiàn)，未來(lái)鋼結(jié)構(gòu)建筑的市場(chǎng)“蛋糕”足夠大。 火山君注意到，關(guān)于發(fā)展裝配式建筑的政策面上，去年9月，國(guó)務(wù)院辦公廳曾印發(fā)了《關(guān)于大力發(fā)展裝配式建筑的指導(dǎo)意見(jiàn)》。2017年3月，住建部印發(fā)的《“十三五”裝配式建筑行動(dòng)方案》明確到2020年，全國(guó)裝配式建筑占新建建筑的比例達(dá)到15%以上，其中重點(diǎn)推進(jìn)地區(qū)達(dá)到20%以上。 全國(guó)各地方政府也出臺(tái)發(fā)展裝配式建筑的相應(yīng)政策。今年5月中旬媒體報(bào)道稱，河北近日印發(fā)《河北省裝配式建筑“十三五”發(fā)展規(guī)劃》（下面簡(jiǎn)稱《規(guī)劃》），明確河北裝配式建筑與京津共同發(fā)展的目標(biāo)、路徑和任務(wù)，規(guī)劃期為2016年至2020年。規(guī)劃提出，到2020年，河北全省裝配式建筑占新建建筑面積的比例達(dá)到20%以上，其中鋼結(jié)構(gòu)建筑占新建建筑面積的比例不低于10%。規(guī)劃明確指出，全省范圍內(nèi)規(guī)劃張家口、石家莊、唐山、保定、邯鄲、滄州市和環(huán)京津縣（市、區(qū)）率先發(fā)展裝配式建筑，其他市、縣加快發(fā)展，《規(guī)劃》也對(duì)率先發(fā)展地區(qū)做了明確的發(fā)展定位與產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)方向。不過(guò)這份《規(guī)劃》里，并沒(méi)有對(duì)“雄安新區(qū)”如何發(fā)展裝配式建筑有具體的安排。 事實(shí)上，截止目前，火山君尚未查閱到有關(guān)于雄安新區(qū)將大力發(fā)展鋼結(jié)構(gòu)建筑的政策文件出臺(tái)。對(duì)此，今日火山君詢問(wèn)了多位建筑行業(yè)分析師，也得到了這樣的肯定。有主流券商建筑行業(yè)分析師向火山君（微信號(hào)：huoshan5188）表示，目前還沒(méi)有哪份政策文件明確表示雄安新區(qū)將大力發(fā)展鋼結(jié)構(gòu)建筑。他認(rèn)為，由于雄安新區(qū)已開(kāi)發(fā)的程度不高，發(fā)展鋼結(jié)構(gòu)建筑這樣的新型建筑比較方便，預(yù)計(jì)今后雄安新區(qū)鋼結(jié)構(gòu)建筑的比例會(huì)高于其他地區(qū)，不過(guò)鋼結(jié)構(gòu)建筑的總體規(guī)模也不會(huì)太大。 還有行業(yè)分析師向火山君表示，市場(chǎng)近期把鋼結(jié)構(gòu)建筑板塊和雄安新區(qū)主題扯上關(guān)系，與上述《規(guī)劃》出臺(tái)有關(guān)，不過(guò)這樣的聯(lián)系并沒(méi)有多少事實(shí)依據(jù)。 杭蕭鋼構(gòu)在今日給火山君的答復(fù)中也表示，雖然鋼結(jié)構(gòu)住宅體系有抗震性能優(yōu)、建設(shè)周期短等諸多優(yōu)點(diǎn)，但公司尚無(wú)法確定其技術(shù)在雄安新區(qū)的應(yīng)用前景。