限售解除前宣布兩大利好 凱迪生態(tài)被深交所質(zhì)疑配合機(jī)構(gòu)出貨

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每經(jīng)記者 曾劍 每經(jīng)編輯 謝欣

“上市公司發(fā)利好消息配合莊家出貨”這樣的說法，屢屢見諸于股吧之中。但很多時(shí)候，投資者并沒有直接的證據(jù)，但近日，據(jù)深交所網(wǎng)站顯示，公司管理部向上市公司凱迪生態(tài)環(huán)境科技股份有限公司——凱迪生態(tài)（000939）下發(fā)了問詢函，就公司在不需要披露業(yè)績(jī)預(yù)告卻“主動(dòng)”宣布業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，以及披露高送轉(zhuǎn)方案后機(jī)構(gòu)持股迅速解禁等異常行為，要求凱迪生態(tài)做出說明：是否是為了配合相關(guān)機(jī)構(gòu)限售股份解除限售。

利好披露前后現(xiàn)“異象”

回顧歷史，凱迪生態(tài)于2016年12月19日披露兩大利好。公司披露2016年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)2016年盈利3.9億元~4.81億元，同比增長(zhǎng)0.37%~23.78%。這份成績(jī)單足以讓投資者感到驚喜，2016年前三季度，凱迪生態(tài)凈利潤(rùn)不過1.69億元，同比下降26.78%。即便以盈利下限估算，公司去年第四季度單季的盈利便達(dá)到2.21億元。公司宣稱，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)源于主營(yíng)業(yè)務(wù)生物質(zhì)發(fā)電實(shí)現(xiàn)較好增長(zhǎng)，發(fā)電量較上年同期實(shí)現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)，以及林業(yè)資產(chǎn)預(yù)期可能實(shí)現(xiàn)非經(jīng)常性損益等。

除了預(yù)告一份相對(duì)不錯(cuò)的成績(jī)單外，凱迪生態(tài)同時(shí)還拋出了當(dāng)時(shí)令投資者喜聞樂見的“高送轉(zhuǎn)”方案。據(jù)公告稱，凱迪生態(tài)控股股東陽光凱迪在2016年12月16日收市后向上市公司提交了分配預(yù)案，提議2016年度每10股轉(zhuǎn)20股。上市公司對(duì)此表示，鑒于對(duì)公司相關(guān)業(yè)務(wù)板塊未來發(fā)展的良好預(yù)期，利潤(rùn)分配預(yù)案與公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及未來發(fā)展相匹配。

與不少公司高送轉(zhuǎn)會(huì)搭配股東減持計(jì)劃的情況相比，凱迪生態(tài)的這份預(yù)案倒顯得十分“干凈”。公司稱，大股東和董監(jiān)高承諾未來6個(gè)月不減持。公司只稱部分股東相關(guān)解除限售業(yè)務(wù)正在辦理中，可上市流通日期還沒有明確。

但很快，凱迪生態(tài)在2016年12月21日宣布，4家機(jī)構(gòu)持有的公司1.2億股股份，將在12月22日上市流通。

每經(jīng)投資寶（微信公眾號(hào)：mjtzb2）注意到，2015年，凱迪生態(tài)進(jìn)行資產(chǎn)重組并募集配套資金，公司向泰達(dá)宏利基金、珠海鈺沺股權(quán)投資、安徽省鐵路建設(shè)投資基金、創(chuàng)金合信基金、金湖科技這5名對(duì)象發(fā)行了1.4億股股份，認(rèn)購價(jià)每股9.9元。根據(jù)安排，這些機(jī)構(gòu)持股鎖定期限均為12個(gè)月，可上市流通時(shí)間為2016年8月3日（金湖科技持有的1979.8萬股鎖定自愿延長(zhǎng)至2018年8月3日）。

然而，根據(jù)凱迪生態(tài)公告來看，在持股鎖定期到期的情況下，這些機(jī)構(gòu)的意愿驚人相同，均沒有立刻申請(qǐng)解除限售。這或許源于當(dāng)時(shí)上市公司股價(jià)在9元以下，機(jī)構(gòu)們持股仍是浮虧。此后，從2016年11月中旬至12月中旬，凱迪生態(tài)股價(jià)已經(jīng)反彈至11元左右，但機(jī)構(gòu)們?nèi)匀徊粸樗鶆?dòng)。直到上市公司高送轉(zhuǎn)預(yù)案出爐的同時(shí)，機(jī)構(gòu)的解除限售業(yè)務(wù)已在辦理當(dāng)中。

“利好”與實(shí)際存出入

根據(jù)深交所發(fā)布的《主板信息披露業(yè)務(wù)備忘錄第1號(hào)—定期報(bào)告披露相關(guān)事宜》規(guī)定，如預(yù)計(jì)公司本報(bào)告期或未來報(bào)告期的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)以下情形之一的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)進(jìn)行預(yù)告。“以下情形”主要包括凈利潤(rùn)為負(fù)值，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)盈利且凈利潤(rùn)與上年同期相比上升或者下降50％以上，期末凈資產(chǎn)為負(fù)值，年度營(yíng)業(yè)收入低于一千萬元。

對(duì)比2016年度業(yè)績(jī)預(yù)告，每經(jīng)投資寶（微信公眾號(hào)：mjtzb2）發(fā)現(xiàn)，凱迪生態(tài)當(dāng)時(shí)預(yù)測(cè)的業(yè)績(jī)并不屬于《主板信息披露業(yè)務(wù)備忘彔第1號(hào)—定期報(bào)告披露相關(guān)事宜》需披露業(yè)績(jī)預(yù)告的情形。因此，公司當(dāng)時(shí)披露業(yè)績(jī)的行為顯得有些“主動(dòng)”了。

而令投資者感到有些錯(cuò)愕的是，凱迪生態(tài)2016年度實(shí)際的業(yè)績(jī)竟然不在前述業(yè)績(jī)預(yù)告披露的區(qū)間內(nèi)。據(jù)年報(bào)顯示，公司2016年凈利潤(rùn)為3.34億元，同比下降12.73%。

定增認(rèn)購機(jī)構(gòu)陸續(xù)減持

凱迪生態(tài)將如何回復(fù)深交所的問詢暫無法得知，不過從機(jī)構(gòu)的持股變化來看或許能發(fā)現(xiàn)一些端倪。

每經(jīng)投資寶（微信公眾號(hào)：mjtzb2）注意到，就在2016年的最后幾個(gè)交易日里，持股剛剛解禁的幾位股東便迅速進(jìn)行了減持。其中，珠海鈺沺股權(quán)投資持股從2020.2萬股下降至1930.17萬股；安徽省鐵路建設(shè)投資基金持股從3939.39萬股下降至2939.48萬股；創(chuàng)金合信基金持股從3030.30萬股下降至1833.39萬股。只有泰達(dá)宏利基金當(dāng)時(shí)尚未啟動(dòng)減持，持股依舊為3030.30萬股。

從凱迪生態(tài)2017年一季報(bào)來看，這些股東在繼續(xù)減倉。截至一季度末，珠海鈺沺股權(quán)投資持股1910.71萬股，安徽省鐵路建設(shè)投資基金持股2749.28萬股，兩家機(jī)構(gòu)均小幅減倉。泰達(dá)宏利基金持股下降至1030.30萬股，減持2000萬股。而創(chuàng)金合信基金則已經(jīng)退出前10大流通股東名單。以凱迪生態(tài)第10大流通股東持股1030.30萬股估算，創(chuàng)金合信基金一季度至少減持了800多萬股。

每經(jīng)投資寶（微信公眾號(hào)：mjtzb2）同時(shí)注意到，在這些股東減持的期間，凱迪生態(tài)可謂是利好消息頻出。公司先是于1月9日披露員工持股計(jì)劃（草案），宣布擬籌資4億元購買自家公司股份。此后，控股股東陽光凱迪從1月中旬開啟增持模式，并在之后多次買入。

5月3日，每經(jīng)投資寶（微信公眾號(hào)：mjtzb2）曾以投資者身份致電凱迪生態(tài)了解情況，但公司證券部人士表示，相關(guān)信息將會(huì)在回復(fù)深交所問詢函中披露，一切以公告為準(zhǔn)。