匯源通信披露重組“流產(chǎn)”原因：草案多次修改仍錯(cuò)過(guò)估值20億的標(biāo)的

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 朱萬(wàn)平 每經(jīng)編輯 楊 軍    

每經(jīng)記者 朱萬(wàn)平 每經(jīng)編輯 楊 軍

經(jīng)歷多次重組失敗后，匯源通信于今年2月停牌籌劃的重組事宜，近日也因交易雙方未能達(dá)成一致而再度“流產(chǎn)”。

宣布重組終止后，深交所的關(guān)注函也隨即而至，匯源通信被追問(wèn)重組的進(jìn)展和相應(yīng)具體情況，也對(duì)公司的控股權(quán)格局予以密切關(guān)注。3月27日晚，匯源通信回復(fù)問(wèn)詢，首次披露重組標(biāo)的的相關(guān)情況。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，匯源通信重組的主要標(biāo)的為創(chuàng)新科存儲(chǔ)技術(shù)有限公司(以下簡(jiǎn)稱創(chuàng)新科)，后者估值已逾20億元。

在本次重組終止之后，匯源通信未來(lái)是否繼續(xù)推進(jìn)相關(guān)重組事宜還是另覓出路，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者3月28日致電匯源通信董秘辦公開(kāi)電話，但無(wú)人接聽(tīng)。

交易草案多次修改仍未確定

在回復(fù)深交所的公告中，匯源通信披露了本次擬重組的兩家標(biāo)的——創(chuàng)新科和深圳市雅力數(shù)據(jù)有限公司(以下簡(jiǎn)稱雅力數(shù)據(jù))。

據(jù)了解，創(chuàng)新科是一家立足中國(guó)、自主研發(fā)，主要從事企業(yè)級(jí)存儲(chǔ)、云存儲(chǔ)等軟、硬產(chǎn)品研發(fā)、銷售的民營(yíng)企業(yè)。該公司提供從應(yīng)用存儲(chǔ)、統(tǒng)一存儲(chǔ)到云存儲(chǔ)的系統(tǒng)產(chǎn)品、解決方案和技術(shù)服務(wù)，是國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)領(lǐng)域領(lǐng)先生產(chǎn)廠商。

雅力數(shù)據(jù)則主營(yíng)IDC數(shù)據(jù)中心。匯源通信表示，考慮到IDC數(shù)據(jù)中心能夠與創(chuàng)新科形成業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)，因此公司控股股東蕙富騏驥決定將雅力數(shù)據(jù)作為備選重組標(biāo)的之一。

雖匯源通信并沒(méi)有披露兩家重組標(biāo)的的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，但創(chuàng)新科的相應(yīng)業(yè)績(jī)情況已有所披露?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2016年末，加加食品曾以自有資金1億元受讓創(chuàng)新科4.17%股權(quán)。按照該次增資計(jì)算，創(chuàng)新科的估值已經(jīng)達(dá)到23.98億元。

據(jù)加加食品披露，2015年度，創(chuàng)新科營(yíng)業(yè)收入為4.916億元，凈利潤(rùn)1.332億元，資產(chǎn)總額6.744億元，負(fù)債總額5.89億元；截至2016年6月末，公司營(yíng)業(yè)收入為2.9987億元，凈利潤(rùn)7643.03萬(wàn)元，資產(chǎn)總額8.3047億元，負(fù)債總額3.4093億元。

為平衡重組方各股東訴求，雖然匯源通信的交易草案進(jìn)行多次修改，但仍然無(wú)法最后確定。同時(shí)，匯源通信未能與另一標(biāo)的雅力數(shù)據(jù)就交易價(jià)格條款達(dá)成一致。

控股股東背后合伙人有瓜葛

此前，匯源通信之所以被外界所關(guān)注，是因其控股股東背后合伙人的瓜葛。

資料顯示，2015年11月，匯源通信原控股股東明君集團(tuán)與蕙富騏驥（目前匯源通信控股股東）達(dá)成股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，前者擬以15元/股的價(jià)格向后者轉(zhuǎn)讓公司股份20.68%的股份，轉(zhuǎn)讓價(jià)款合計(jì)為6億元。

蕙富騏驥的出資結(jié)構(gòu)則顯示，擔(dān)任蕙富騏驥的普通合伙人和執(zhí)行事務(wù)合伙人的匯垠澳豐，出資額僅為100萬(wàn)元，占出資總額的0.17%；而唯一有限合伙人則是平安匯通廣州匯垠澳豐6號(hào)專項(xiàng)資管計(jì)劃（以下簡(jiǎn)稱匯垠澳豐6號(hào)），共出資6億元，占出資總額的99.83%。而匯垠澳豐6號(hào)的實(shí)際出資方為珠海橫琴泓沛股權(quán)投資基金（以下簡(jiǎn)稱珠海泓沛）。

今年1月份，匯源通信收到珠海泓沛的《告知函》，表示其已提請(qǐng)匯垠澳豐召開(kāi)蕙富騏驥合伙人大會(huì)，商議更換普通合伙人事宜。若更換成功，則意味著匯源通信的實(shí)控人將發(fā)生改變，從而將蕙富騏驥的內(nèi)部矛盾公之于眾。

雖雙方最終“握手言和”，但是上述事件也引來(lái)了外界對(duì)公司控制權(quán)的擔(dān)憂，深交所亦進(jìn)行問(wèn)詢。匯源通信則回復(fù)深交所表示，如出現(xiàn)各方因意見(jiàn)相左而引發(fā)相關(guān)糾紛的風(fēng)險(xiǎn)，蕙富騏驥及其管理人匯垠澳豐將盡力通過(guò)協(xié)商等方式，采取包括但不限于轉(zhuǎn)讓委托人資管計(jì)劃份額等手段解決該風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)蕙富騏驥對(duì)上市公司控制權(quán)的穩(wěn)定性。

實(shí)際上，在近來(lái)監(jiān)管趨嚴(yán)的背景之下，曾經(jīng)一度火熱的杠桿買殼熱也有所降溫。其中，最引人注目的是趙薇與萬(wàn)家文化之間的高杠桿交易因多種因素而落空。今年1月，接手東北電氣僅一年左右的蘇州青創(chuàng)也將所持股份悉數(shù)轉(zhuǎn)讓給“海航系”，成為第一個(gè)知難而退的杠桿買家。

此前匯垠澳豐同樣以普通合伙人的身份掌舵基金入主的萬(wàn)家樂(lè)、融鈺集團(tuán)，其后資本運(yùn)作亦頻頻遇阻，杠桿買家的尷尬處境也折射出目前監(jiān)管趨嚴(yán)的大環(huán)境。