保證金連續(xù)四周凈流入 投資者情緒持續(xù)回暖

最新數(shù)據(jù)顯示，證券市場(chǎng)保證金上周凈流入321億元，實(shí)現(xiàn)連續(xù)4周凈流入。分析人士指出，在風(fēng)險(xiǎn)偏好回升和流動(dòng)性環(huán)境偏暖的雙重利好推動(dòng)下，大盤(pán)持續(xù)回升，投資者情緒持續(xù)轉(zhuǎn)暖，未來(lái)建議關(guān)注估值合理的價(jià)值股。 投?；鹱蛉毡P(pán)后公布的數(shù)據(jù)顯示，上周保證金凈流入321億元。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，春節(jié)以后，保證金已合計(jì)凈流入達(dá)1319億元。歷史數(shù)據(jù)顯示，2013年至2016年的4年春節(jié)后，保證金分別持續(xù)凈流入1178億元、1040億元、1.01萬(wàn)億元和2835億元。 分析人士指出，在政策環(huán)境溫和、資金在節(jié)后習(xí)慣性回流的背景下，大盤(pán)也在春節(jié)后一路飄紅，演繹出可喜的“春季行情”，令市場(chǎng)情緒逐步回暖。 從開(kāi)戶(hù)數(shù)和兩融余額來(lái)看，市場(chǎng)情緒確實(shí)在節(jié)后有了明顯回升。近3周的新增投資者數(shù)量實(shí)現(xiàn)三連增，分別為32.54萬(wàn)人、43.03萬(wàn)人、48.07萬(wàn)人，3周累計(jì)增加123.64萬(wàn)名投資者。值得注意的是，據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，上周新增人數(shù)為48.07萬(wàn)人，創(chuàng)下了去年9月以來(lái)的新高。兩融余額也時(shí)隔一個(gè)多月，上周再次重上9000億元。 從A股市場(chǎng)的流動(dòng)性來(lái)看，東方資管認(rèn)為，市場(chǎng)流動(dòng)性正在好轉(zhuǎn)。未來(lái)，隨著通道業(yè)務(wù)、資金池業(yè)務(wù)、非標(biāo)資產(chǎn)業(yè)務(wù)被逐步規(guī)范，遠(yuǎn)期無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率有望下降，使A股市場(chǎng)的配置價(jià)值凸顯。 從宏觀資金面來(lái)看，上周央行公開(kāi)市場(chǎng)操作結(jié)束了此前連續(xù)的凈回籠，實(shí)現(xiàn)凈投放。東方資管認(rèn)為，銀行間市場(chǎng)資金價(jià)格沖高回落，市場(chǎng)資金壓力較前一周明顯減小。 因此，在風(fēng)險(xiǎn)偏好回升和流動(dòng)性環(huán)境偏暖的雙重利好推動(dòng)下，“春季行情”正在繼續(xù)演繹，機(jī)構(gòu)建議投資者關(guān)注估值合理的價(jià)值股。 回顧本輪“春季行情”，由于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期、大宗商品大幅反彈甚至部分品種創(chuàng)新高，令A(yù)股市場(chǎng)的周期股在春節(jié)后率先發(fā)力。此后，市場(chǎng)轉(zhuǎn)而關(guān)注消費(fèi)品密集漲價(jià)，銀行等金融股也在次新股、港股的帶動(dòng)下有所表現(xiàn)。上周，市場(chǎng)焦點(diǎn)逐步輪動(dòng)至成長(zhǎng)股。對(duì)于后市，興業(yè)證券首席策略分析師王德倫認(rèn)為，當(dāng)前部分成長(zhǎng)股的估值正在接近其合理區(qū)間，建議關(guān)注估值合理、具備配置價(jià)值的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。 東方資管認(rèn)為，投資者應(yīng)該關(guān)注價(jià)值型企業(yè)。資本市場(chǎng)制度建設(shè)正在進(jìn)行，資金將被引導(dǎo)至有價(jià)值和內(nèi)生性增長(zhǎng)動(dòng)力的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。未來(lái)，養(yǎng)老金入市加速也有利于市場(chǎng)進(jìn)一步關(guān)注真正的價(jià)值股。