“掛鉤投資收益”新規(guī)顯效 部分高收益萬能險結(jié)算利率腰斬

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每經(jīng)記者 涂穎浩 每經(jīng)編輯 姚茂敦

隨著萬能險監(jiān)管進一步趨嚴，萬能險結(jié)算利率正在步入下行周期。

險企披露的11月萬能險結(jié)算利率顯示，雖然幾家萬能險“大戶”的高收益產(chǎn)品多數(shù)仍保持了此前的收益水平，不過，部分產(chǎn)品出現(xiàn)結(jié)算利率大幅度下調(diào)。《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，君康人壽（原正德人壽）的正德京利1號（2015年8月1日至2015年8月31日生效）11月結(jié)算利率由10月的7.7%大幅下調(diào)至4%。無獨有偶，該公司另一款高收益萬能險的結(jié)算利率也下調(diào)至4%。

今年9月，保監(jiān)會下發(fā)人身險新規(guī)。華寶證券保險研究員羅鄉(xiāng)告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，“和實際投資收益率掛鉤后，萬能險結(jié)算利率虛高現(xiàn)象將有效遏制。”那么，上述產(chǎn)品的結(jié)算利率是否因?qū)嶋H投資收益率下降而被動調(diào)整？

就上述產(chǎn)品11月結(jié)算利率的變化，《每日經(jīng)濟新聞》記者以客戶身份向君康人壽客服專員了解情況，對方回復確認：“是的，根據(jù)我司實際經(jīng)營情況利率已經(jīng)進行了下調(diào)。”

部分產(chǎn)品結(jié)算利率大降

對于買了某萬能險產(chǎn)品的投資者小王來說，月初查詢保險公司官網(wǎng)的萬能險結(jié)算利率之后，心情有些復雜。結(jié)算利率一直在7%以上的產(chǎn)品，收益一夜之間已不如一般的銀行理財產(chǎn)品。

在低利率市場環(huán)境下，與銀行理財產(chǎn)品相比，萬能險產(chǎn)品對利率下降的反應相對遲滯。今年下半年，萬能險整體結(jié)算利率一度大幅降低，華寶證券指出，原因在于保監(jiān)會的一系列監(jiān)管措施導致萬能險的品種和額度均明顯下降。

該券商還判斷，隨著萬能險監(jiān)管進一步趨嚴，未來萬能險結(jié)算利率難改下行趨勢，且下行速度將快于以往。從最新的萬能險結(jié)算利率來看，似乎印證了這一判斷。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，保險公司官網(wǎng)披露的11月萬能險計算利率顯示，雖然多數(shù)高收益萬能險仍保持了此前的結(jié)算利率，但部分產(chǎn)品的結(jié)算利率已經(jīng)大幅下降。

其中，君康人壽旗下的正德京利1號結(jié)算利率下降幅度多達3.7個百分點。君康人壽的官網(wǎng)信息顯示，正德京利1號2015年9月1日至2016年10月31日生效保單10月結(jié)算利率為7.26%，2015年8月1日至2015年8月31日生效保單10月結(jié)算利率為7.7%，2015年7月31日及之前生效保單10月結(jié)算利率為4%。不過，該款產(chǎn)品的11月結(jié)算利率只顯示為4%，利率水平不再區(qū)分銷售時間段。與此同時，另一款產(chǎn)品正德活利寶兩全保險2015年8月18日至2016年10月31日生效保單10月結(jié)算利率6.5%，此前為4%，其11月的結(jié)算利率也顯示為4%。

兩款產(chǎn)品結(jié)算利率同時下降至4%，是受投資收益下降的影響被動下調(diào)，還是另有原因？《每日經(jīng)濟新聞》記者試圖從君康人壽官方了解情況，但截至發(fā)稿未能聯(lián)系到公司的相關(guān)負責人。不過，對于上述產(chǎn)品結(jié)算利率的調(diào)整，君康人壽的客服專員表示，是根據(jù)公司的實際經(jīng)營情況而進行了下調(diào)。

該公司客服專員還表示，“其余產(chǎn)品利率均有所變動，一切以我司官網(wǎng)公布為準。”記者注意到，今年9月，包括多利1號、穩(wěn)溢1號、富利1號、合利1號等多款萬能險在內(nèi)，產(chǎn)品的結(jié)算利率從此前的8%下調(diào)至4%，高收益產(chǎn)品結(jié)算利率腰斬。

人身險新規(guī)顯效

針對萬能險結(jié)算利率過高，甚至引發(fā)惡性競爭等問題，今年9月的人身險新規(guī)中規(guī)定，萬能險結(jié)算利率水平與公司實際投資收益率掛鉤并合理確定，即“當萬能賬戶的實際投資收益率連續(xù)三個月小于實際結(jié)算利率且特別儲備不能彌補其差額時，當月實際結(jié)算利率應當不高于最低保證利率與實際投資收益率的較大者。”

在此情況下，若上述公司結(jié)算利率被動下降，意味著上述萬能險賬戶的實際收益收益率并不理想。君康人壽三季度的償付能力報告顯示，今年第三季度，凈利潤虧損6459.55萬元，累計虧損達22.5億元。今年前兩個季度分別虧損20.09億元和1.77億元。

保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，2015年，君康人壽實現(xiàn)規(guī)模保費達247億元，同比增長216%，其中，保戶投資款新增交費（主要是萬能險）高達200億元。今年1~10月份，君康人壽實現(xiàn)規(guī)模保費282億元，超過去年全年保費收入，不過，從今年二季度開始，君康人壽保費收入滯漲，最近半年內(nèi)，君康人壽保費保費僅增加了41億元。

《每日經(jīng)濟新聞》記者還注意到，高收益萬能險結(jié)算利率大幅下調(diào)的情況并不限于君康人壽，行業(yè)內(nèi)其他萬能險“大戶”也出現(xiàn)了類似情況。11月，富德生命人壽旗下的兩款產(chǎn)品富德生命招財寶一號、富德生命e理財年金最新的結(jié)算利率同時下降為5%。

其中，富德生命招財寶一號自2015年7月起，結(jié)算利率一直為7.65%。富德生命e理財年金在不同時間段生效保單也在11月下調(diào)至5%水平，如2015年7月13日及以后生效保單此前結(jié)算利率為7.43%、2014年5月27日至2014年12月18日內(nèi)生效保單此前為6.3%、2014年5月27日前生效保單此前為5.2%。