A股舉牌演刀光劍影 每經(jīng)邀“江湖”大佬為您解盤

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 胥帥 朱萬平    

◎每經(jīng)記者 胥帥 朱萬平

對于A股市場來講，2015年和2016年注定是不平凡的。一方面，A股指數(shù)大起大落的震蕩走勢讓不少投資者望而卻步；另一方面，秉承“別人恐懼，我貪婪”的投資理念，一股以產(chǎn)業(yè)資本、險資、PE、私募及牛散組成的力量逆市進場，以舉牌形式屢屢淘得被市場錯殺的“真金”。數(shù)據(jù)顯示，去年年初至今，A股市場共發(fā)生了249次舉牌。

不過，《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，由于被舉牌后往往出現(xiàn)“賺錢效應(yīng)”，不少游資瞅準(zhǔn)機會搭“順風(fēng)車”，使得前述資本的舉牌成本驟升。另外，由于A股市場頻頻出現(xiàn)因舉牌誘發(fā)上市公司控股權(quán)爭奪的戲碼，監(jiān)管層對舉牌的監(jiān)管有趨嚴態(tài)勢。在此情況下，經(jīng)過兩年的瘋狂生長，A股舉牌市場是否來到了“十字路口”？對今后的監(jiān)管趨勢，業(yè)內(nèi)又有什么樣的看法？

11月24日~26日，在由每日經(jīng)濟新聞主辦的“2016第五屆中國上市公司領(lǐng)袖峰會”上，A股“舉牌江湖”各路大佬，包括產(chǎn)業(yè)資本、險資、PE等行業(yè)的機構(gòu)代表，將匯聚成都，向您分享他們的投資智慧。

如欲了解更多峰會詳情或報名參會，請致電028-86516389。

各路資本組成舉牌大軍

如果要問誰是近期A股市場最閃亮的“明星”，那武昌魚可以說是當(dāng)仁不讓。自9月以來（截至11月16日），武昌魚上演了一波凌厲走勢，短短兩個多月時間大漲約109.01%。而要追問武昌魚股價暴漲的邏輯，那么就不得不談一談其神秘舉牌方——長金投資。

9月24日，武昌魚公告稱，長金投資對武昌魚的持股比例突破5%，由此構(gòu)成舉牌。結(jié)合事后情況來看，長金投資舉牌催生出了巨大的賺錢效應(yīng)，并將投資者的視角再度瞄向了龐大的舉牌領(lǐng)域。

事實上，2015年和2016年，A股市場迎來了罕見的產(chǎn)業(yè)資本舉牌潮。《每日經(jīng)濟新聞》記者通過Choice金融終端統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，2015年到2016年11月13日，A股共有126家公司被舉牌。作為舉牌方的資本大鱷，則來自險資、PE、私募及牛散等各個不同領(lǐng)域。

在PE舉牌之中，最為亮眼的便是單祥雙控制的中科招商。事實上，中科招商完美地詮釋了“別人恐懼，我貪婪”的投資理念。去年6月中旬，當(dāng)A股正經(jīng)歷一波大調(diào)整時，中科招商反而斥巨資開始“攻城略地”。比如，中科招商通過旗下的中科匯通(深圳)股權(quán)投資基金有限公司先后舉牌綿石投資、贊宇科技、寧波富邦、豐樂種業(yè)、中設(shè)集團、沙河股份、海聯(lián)訊、大晟文化、祥龍電業(yè)等15只個股。粗略估算，總計耗資超過了40億元。

而在私募領(lǐng)域，羅偉廣控制的廣東新價值投資有限公司（以下簡稱新價值投資）也是“舉牌江湖”中的一方諸侯。2015年以來，新價值投資共舉牌了天興儀表、科斯伍德、大東海A、科恒股份這4家上市公司。值得一提的是，羅偉廣本人更是通過兩次股權(quán)受讓，成為了金剛玻璃的實際控制人，資本市場為之震動。

再來看以自然人身份舉牌的各路牛散，其中不乏舉牌西藏旅游的胡氏兄弟、爭奪成都路橋控制權(quán)的李勤、阻擊金路集團的神秘富豪劉江東等。值得注意的是，在被牛散舉牌之后，上市公司方面有時候也會配合拋出利好。譬如西藏旅游，在胡氏兄弟舉牌之后，上市公司就拋出110億元并購拉卡拉的預(yù)案。

險資成“舉牌江湖”霸主

在資產(chǎn)配置荒的大背景下，自去年以來，保險公司頻頻舉牌上市公司，成為A股舉牌市場的一方霸主。

根據(jù)西南證券統(tǒng)計，截至2016年9月30日，保險機構(gòu)在A股市場所持有的股票為689只，市值共計10353.49億元，比2016年第二季度的10029.87億元，增加了323.62億元。即便剔除中國人壽集團所持中國人壽股權(quán)、平安保險集團所持平安銀行股權(quán)這兩個案例，保險資金2016年第三季度持股市值仍達5538.14億元，比2016年第二季度的5361.99億元，增加176.15億元，為歷史最高水平。

另外，《每日經(jīng)濟新聞》記者根據(jù)Chioce金融終端統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，去年年初至今，A股市場共發(fā)生了249次舉牌，其中保險機構(gòu)舉牌次數(shù)就達到69次，占總次數(shù)的27.7%。從被舉牌方來看，去年以來共有126家上市公司被舉牌，其中35家上市公司是被保險機構(gòu)舉牌，占總數(shù)的27.7%。

而在眾多的保險機構(gòu)中，七大保險系舉牌最為活躍，分別是：安邦保險、富德生命人壽、華夏人壽、前海人壽、國華人壽、陽光保險和恒大人壽。Choice金融終端數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，上述七大機構(gòu)分別買入A股市值1587.98億元、913.96億元、336.73億元、287.56億元、141.63億元、63.67億元和31.27億元，合計達到3362.8億元。

不過，保險機構(gòu)在大量舉牌上市公司的同時，也引發(fā)了不少爭議。尤其是近期恒大人壽，在“準(zhǔn)舉牌”梅雁吉祥、棟梁新材、國民技術(shù)、積成電子、中元股份等5只股票后，又對其中部分個股進行了短炒操作。為此，11月8日，保監(jiān)會專門約談了恒大人壽主要負責(zé)人，并明確表態(tài)不支持保險資金短期大量頻繁炒作股票。

面對輿論對于短炒的質(zhì)疑，11月15日，恒大人壽通過回復(fù)深交所的方式表示，“鑒于我司減持后部分輿論解讀與我司投資初衷不符且對資本市場造成了一定影響，為體現(xiàn)我司承擔(dān)資本市場穩(wěn)定的社會責(zé)任，秉承保險資金對長期投資價值的要求”，將對上述5只個股分次進行增持并計劃長期持有，并承諾自愿鎖定6個月。