世紀(jì)游輪305億購(gòu)游戲公司 史玉柱"壕"擲50億相助

每經(jīng)編輯 孫皓翎    

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 孫皓翎

10月21日，被巨人網(wǎng)絡(luò)借殼的世紀(jì)游輪（002558，SZ），在停牌三個(gè)多月后發(fā)布公告稱，將以305.04億元收購(gòu)Alpha全部A類普通股。由于世紀(jì)游輪通過(guò)全資子公司巨人香港間接持有Alpha全部B類普通股，收購(gòu)?fù)瓿珊笫兰o(jì)游輪將合計(jì)持有Alpha100%的股份。其中世紀(jì)游輪實(shí)際控制人史玉柱將以高于投資人價(jià)格大手筆增持50億元。

實(shí)際上，世紀(jì)游輪此次收購(gòu)，目標(biāo)直指原屬CIE（美國(guó)凱撒集團(tuán)）旗下運(yùn)營(yíng)休閑社交棋牌類網(wǎng)絡(luò)游戲的以色列公司Playtika。世紀(jì)游輪表示，將借助標(biāo)的公司進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈拓展升級(jí)，擴(kuò)大市場(chǎng)占比。同時(shí)，標(biāo)的公司將成為其海外游戲并購(gòu)的平臺(tái)。

上海弘則研究分析師唐川林向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，網(wǎng)游的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，需要管理力量和市場(chǎng)之間建立起有效率的資源調(diào)配，海外市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)在政策、行業(yè)規(guī)則和市場(chǎng)環(huán)境等方面均有差異，若不能協(xié)調(diào)妥善，恐會(huì)在實(shí)際運(yùn)營(yíng)中鞭長(zhǎng)莫及。此外，因網(wǎng)游行業(yè)特殊性，還應(yīng)注重技術(shù)人才團(tuán)隊(duì)建設(shè)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)。

巨人高價(jià)增持50億

10月21日，世紀(jì)游輪公告稱，擬向重慶撥萃、泛海資本、上海鴻長(zhǎng)、上海瓴逸、上海瓴熠、重慶杰資、弘毅創(chuàng)領(lǐng)、新華聯(lián)控股、四川國(guó)鵬、廣東俊特、宏景國(guó)盛、昆明金潤(rùn)及上海并購(gòu)基金13名交易對(duì)方，定增及支付現(xiàn)金305.04億元購(gòu)買其持有的Alpha全部A類普通股。同時(shí)，由于世紀(jì)游輪通過(guò)全資子公司巨人香港間接持有Alpha全部B類普通股，收購(gòu)?fù)瓿珊笫兰o(jì)游輪將合計(jì)持有Alpha100%的股份。

此次交易對(duì)價(jià)的305.04億元中，255.04億元以發(fā)行股份方式支付，每股價(jià)格39.34元；另外50億元現(xiàn)金部分全部向巨人投資募集。

而這50億元的現(xiàn)金部分恰恰是最引起外界注意的。在本次交易公告中，世紀(jì)游輪擬以每股43.66元向史玉柱的巨人投資募集配套資金，高于13名交易對(duì)方每股39.34元的價(jià)格，鎖定期36個(gè)月。

世紀(jì)游輪實(shí)際控制人為巨人老板史玉柱。巨人網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)表示，史玉柱50億元大手筆增持上市公司股份，顯示出對(duì)世紀(jì)游輪長(zhǎng)期業(yè)務(wù)發(fā)展充滿信心。

實(shí)際上，世紀(jì)游輪此次收購(gòu)，是為通過(guò)Alpha將CIE（美國(guó)凱撒集團(tuán)）旗下移動(dòng)休閑社交游戲業(yè)務(wù)核心資產(chǎn)收入囊中。為此，世紀(jì)游輪可謂費(fèi)盡周章。

今年7月30日，巨人香港作為發(fā)起人與弘毅創(chuàng)領(lǐng)、上海并購(gòu)基金等財(cái)團(tuán)出資人共同簽署了《財(cái)團(tuán)協(xié)議》，共同對(duì)Alpha進(jìn)行增資并以Alpha為主體收購(gòu)CIE旗下休閑社交游戲業(yè)務(wù)資產(chǎn)；7月31日，Alpha通過(guò)協(xié)議向CIE收購(gòu)Playtika100%的股權(quán)；8月17日，CIE新設(shè)Playtika承接CIE旗下休閑社交游戲業(yè)務(wù)資產(chǎn)。8月22日，財(cái)團(tuán)出資人及其指定的境外主體取得Alpha發(fā)行的A類普通股；此外，巨人香港取得Alpha向其發(fā)行的B類普通股；9月23日，Playtika全部股權(quán)已交割過(guò)戶至Alpha。

如今，只待世紀(jì)游輪與Alpha完成股份購(gòu)買協(xié)議。交易完成后，Playtika將成為上市公司的全資子公司。但本次交易尚需獲得發(fā)改委、商務(wù)主管部門備案和證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。

標(biāo)的預(yù)計(jì)明年盈利20億

世紀(jì)游輪在公告中表示，本次交易有助于其切入休閑社交類游戲市場(chǎng)，提升其在全球網(wǎng)絡(luò)游戲市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，標(biāo)的公司將成為上市公司海外游戲并購(gòu)的平臺(tái)。未來(lái)將借助標(biāo)的公司進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈拓展升級(jí)，擴(kuò)大市場(chǎng)占比。

世紀(jì)游輪還預(yù)期，此次交易完成后，上市公司未來(lái)幾年?duì)I業(yè)收入、凈利潤(rùn)均財(cái)務(wù)指標(biāo)都有望顯著增加。根據(jù)評(píng)估，Playtika2016年度、2017年度、2018年度收益法評(píng)估中，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別約為15億元、20億元、24億元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者留意到，上述數(shù)據(jù)只是預(yù)計(jì)，在本次交易中并未有業(yè)績(jī)承諾，因此若屆時(shí)業(yè)績(jī)無(wú)法達(dá)到預(yù)期，交易對(duì)方將不會(huì)給予相應(yīng)補(bǔ)償。

值得注意的是，目前Playtika的主要游戲產(chǎn)品均為休閑社交棋牌類網(wǎng)絡(luò)游戲，游戲產(chǎn)品類型較為單一，且對(duì)第三方游戲平臺(tái)運(yùn)營(yíng)依賴較重（其負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)的自主研發(fā)游戲全部與第三方游戲平臺(tái)聯(lián)合運(yùn)營(yíng)）。

對(duì)此，上海弘則研究分析師唐川林向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示："網(wǎng)絡(luò)游戲市場(chǎng)變化快，同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重，游戲產(chǎn)品過(guò)于單一會(huì)使得其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不高。應(yīng)通過(guò)提升技術(shù)和拓展業(yè)務(wù)等方式占據(jù)更多優(yōu)勢(shì)。此外，因網(wǎng)游行業(yè)特殊性，還應(yīng)注重人才團(tuán)隊(duì)建設(shè)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)。"

記者還了解到，在交易結(jié)束后，Playtika繼續(xù)在以色列獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，現(xiàn)有管理團(tuán)隊(duì)繼續(xù)負(fù)責(zé)公司日常運(yùn)營(yíng)。

唐川林認(rèn)為，網(wǎng)游的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，需要管理力量和市場(chǎng)之間建立起有效率的資源調(diào)配，海外市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)在政策、行業(yè)規(guī)則、市場(chǎng)環(huán)境等方面均有差異，若不能協(xié)調(diào)妥善，恐會(huì)在實(shí)際運(yùn)營(yíng)中鞭長(zhǎng)莫及。

世紀(jì)游輪方面也坦承，目前上市公司的業(yè)務(wù)主要分布在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，Playtika的玩家主要集中在美國(guó)等海外市場(chǎng)，上市公司可能面臨一定的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。