不良資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓落地兩單 專家稱規(guī)模難做大

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 施娜    

◎每經(jīng)記者 施娜

自今年5月中國銀行發(fā)起首單不良資產(chǎn)證券化產(chǎn)品后，銀行業(yè)停擺多年的不良資產(chǎn)證券化正式重啟。與此同時(shí)，不良資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓也開始了醞釀。

9月6日，江蘇銀行與華能貴誠信托通過銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心(以下簡稱銀登中心）開展信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓，成為國內(nèi)銀行業(yè)首單不良資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓。

9月29日，九江銀行也成功通過銀登中心開展不良貸款收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，受讓方為“中航信托·天順（2016）146號信貸資產(chǎn)投資1號單一資金信托”，資產(chǎn)原始金融為3.2億元，實(shí)際轉(zhuǎn)讓金額3.2億元。此次轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)為可疑貸款，主要為流動(dòng)資金貸款。

也就是說，僅一個(gè)月內(nèi)，已有兩單不良資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓落地。對此，中國社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，不良資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓作為銀行處置不良的一種市場化補(bǔ)充手段，現(xiàn)在正在試點(diǎn)當(dāng)中，不過未來能發(fā)展到多大規(guī)模，現(xiàn)在還很難講，預(yù)計(jì)或不大。這是因?yàn)椴涣假Y產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓雖可提前變現(xiàn)一些資金，但按相關(guān)法律規(guī)定，并不能實(shí)現(xiàn)完全的“出表”。

不良資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓醞釀已久

當(dāng)前，銀行業(yè)面臨的資產(chǎn)質(zhì)量壓力仍在加大。據(jù)銀監(jiān)會網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，2016年上半年末，商業(yè)銀行不良貸款率繼續(xù)攀升至1.81%，比2015年末上漲0.14個(gè)百分點(diǎn)，部分地區(qū)的不良率更是達(dá)到2%以上。

“今年二季度，關(guān)注類貸款余額和不良貸款余額以及關(guān)注類貸款占比與不良貸款率之間的剪刀差較一季度還在上升，說明銀行資產(chǎn)質(zhì)量依然承壓，需要在嚴(yán)控新增不良貸款的情況下，繼續(xù)加大對存量不良貸款的處置和化解。”中國民生銀行首席研究員溫彬表示。

事實(shí)上，為加快不良處置，不良資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)工作醞釀已久。在今年初召開的全國銀行業(yè)監(jiān)督管理工作會議上，監(jiān)管層除了提及開展不良資產(chǎn)證券化試點(diǎn)之外，也提及了開展不良資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)工作。

2016年4月，銀監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的通知》（以下簡稱82號文），將信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)大到不良資產(chǎn)收益權(quán)的轉(zhuǎn)讓。

2016年8月，銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心官網(wǎng)（以下簡稱銀登中心）發(fā)布《信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）》和《信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)信息披露細(xì)則（試行）》，其中，對不良信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓的行為予以嚴(yán)格的規(guī)定。

9月6日，江蘇銀行發(fā)行了第一期不良資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)“蘇譽(yù)一期”，成為國內(nèi)首單以不良貸款收益權(quán)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)的信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，也是銀監(jiān)會82號文發(fā)布以來銀行業(yè)第一單不良資產(chǎn)證券化收益權(quán)轉(zhuǎn)讓。該次轉(zhuǎn)讓的受讓方為“蘇譽(yù)2016年第一期不良資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓集合資金信托”，資產(chǎn)原始金額為4.245億元，實(shí)際轉(zhuǎn)讓金額2.54億元。

銀登中心副總裁成家軍曾表示，82號文適用范圍既包括正常資產(chǎn)的收益權(quán)轉(zhuǎn)讓，也包括不良資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓。據(jù)銀登中心市場調(diào)研的結(jié)果，通過這種方式來解決不良資產(chǎn)可能對于商業(yè)銀行而言應(yīng)該是更有吸引力，應(yīng)該說這種方式為商業(yè)銀行處置不良資產(chǎn)開辟了一種新的渠道。

不良資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓占比尚小

根據(jù)82號文等相關(guān)規(guī)定，信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓中，正常類信貸資產(chǎn)收益權(quán)與不良信貸資產(chǎn)收益權(quán)應(yīng)分別轉(zhuǎn)讓，出讓方銀行不能構(gòu)建混合信貸資產(chǎn)包。

與此同時(shí)，82號文還規(guī)定，銀行開展不良資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓的，在繼續(xù)涉入情形下，計(jì)算不良貸款余額、不良貸款比例和撥備覆蓋率等指標(biāo)時(shí)，出讓方銀行應(yīng)當(dāng)將繼續(xù)涉入部分計(jì)入不良貸款統(tǒng)計(jì)口徑。此外，不良資產(chǎn)收益權(quán)的投資者限于合格機(jī)構(gòu)投資者，個(gè)人投資者參與認(rèn)購的銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托計(jì)劃和資產(chǎn)管理計(jì)劃不得投資;對機(jī)構(gòu)投資者資金來源應(yīng)當(dāng)實(shí)行穿透原則，不得通過嵌套等方式直接或變相引入個(gè)人投資者資金。

曾剛表示，雖已有兩家銀行開展了不良資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，“我覺得未來規(guī)?？赡懿粫?。對銀行而言，不良資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓沒有體現(xiàn)不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)讓。從這個(gè)角度而言，相比不良資產(chǎn)證券化的方式，不良資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓對銀行經(jīng)營意義不大”。

“實(shí)際上，銀行現(xiàn)在處置不良的主要方式還是核銷和批量轉(zhuǎn)讓給金融資產(chǎn)管理公司。不良資產(chǎn)證券化和不良資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓是銀行處置不良的一種市場化的補(bǔ)充手段，但目前所占比例還是很少的。”曾剛說。