低利率時代，專家熱議該如何進行投資？

　　8月28日，2016華設(shè)財富中期策略發(fā)布會在滬舉行。圍繞“低利率時代如何配置資產(chǎn)”這一主題，林采宜、管清友、王廣宇等業(yè)內(nèi)大佬各抒己見。分散投資 當(dāng)前全市場的理財預(yù)期收益率已全面跌破4%，貨幣型基金年化收益率也從2013年高峰6%跌落至目前的2.4%左右。在海外市場，更是激進的推行負利率政策；目前，全球已經(jīng)有日本、丹麥、瑞士、瑞典等國家以及歐洲央行實施了負利率政策。 在低利率、負利率時代，該如何進行資產(chǎn)配置？華設(shè)財富董事長姜瑋彥認為，在經(jīng)濟下行、投資收益下降的大背景下，當(dāng)前單一標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品要獲得年化10%收益已經(jīng)很難做到了，對于財富機構(gòu)來說，一個重要的課題就是要引領(lǐng)投資者改變思路，即多元的、分散的配置資產(chǎn)。 他還表示，“從這個角度我們一直在反思財富管理公司的未來到底在哪里？從這個角度我們和華軟資本一直不停地接觸和探索中，最終聯(lián)手打造一個全新的投資基金和投資的概念，通過一款基金可以幫投資者做到比較全面的配置?！? 華軟資本董事長王廣宇介紹，與華設(shè)財富共同打造的的這款基金，是華軟資本自2008年成立以來，參與管理的第十只基金，可定義為“新經(jīng)濟新配置基金”。 他解釋說，“新基金與傳統(tǒng)私募股權(quán)投資基金最大的不同源于兩點：第一、我們希望在利率下行的新常態(tài)之下，基金能夠擁有新的靈活配置的方式；我們會仍然聚焦新一代信息技術(shù)、高端裝備制造以及新能源環(huán)保等行業(yè)，與上市公司緊密合作推行產(chǎn)業(yè)鏈條上的并購重組，我們同時也會去挖掘二級市場和一級半市場的投資機遇，積極參與定增甚至舉牌；重點跟蹤政策指引方向上出現(xiàn)的新的投資機遇、比如國企混改，比如新三板公司的收購，也會重視跟監(jiān)管部門的溝通，在客觀形勢中間尋找一些危機行業(yè)的投資機會；第二、我們也注重這只新基金的日常管理，輔以量化對沖等一些高流動性管理的方式，會有助于提高基金的綜合收益率，這是有別與其他單純的私募股權(quán)投資基金的?！辈季趾Ｍ馐袌? 國泰君安證券首席經(jīng)濟學(xué)家林采宜認為，對于高凈值人士來說，海外配置資產(chǎn)是對沖投資的一個客觀需求，而人民幣貶值的預(yù)期則強化了這一需求。 對于人民幣未來的走勢，她還認為，“自從去年8·11匯改以來，人民幣一年內(nèi)已經(jīng)貶值約10%，未來在波動中可能還有下行壓力，但暴跌的情況不至于出現(xiàn)，畢竟中國經(jīng)濟的基本面決定人民幣匯率趨勢，而中國經(jīng)濟目前只是放緩而已?！? 據(jù)介紹，華設(shè)財富針對目前對高凈值人士的海外投資需求，設(shè)計有包括保險、信托在內(nèi)的一攬子解決方案。樓市或還有機會 樓市以及房價也是論壇討論的熱點。自從2004年，時任摩根士丹利亞太區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家謝國忠拋出中國樓市“泡沫論”，至今12年時間內(nèi)，每輪房地產(chǎn)調(diào)控之時市場都伴有樓市崩盤的論調(diào)。 近期，國內(nèi)一線以及二線熱點城市再次出手調(diào)控房價。很多專家認為，一線城市房地產(chǎn)的投資價值并不大，原因在于一線城市價格過高，透支了住房價格的未來上漲空間。甚至還有人提出一線樓市崩盤論。 對此，民生證券研究院執(zhí)行院長管清友指出，“短期內(nèi)一線樓市的價格見頂與利率的見底是同時出現(xiàn)的，但要從趨勢上看，房價的拐點可能還沒有出現(xiàn)。當(dāng)然不可否認，由于短時間內(nèi)房價上漲過快，確實一線城市的房價有泡沫存在，但泡沫是3年內(nèi)破還是6年內(nèi)，這個誰也說不準(zhǔn)?！? 他還認為，中國城市化率還比較低，動輒拿日本樓市和中國相比并不科學(xué)，短期內(nèi)中國一線城市的優(yōu)質(zhì)房產(chǎn)還是有一定投資價值的。 對于低利率以及負利率的出現(xiàn)，管清友表示，借貸成本低，對企業(yè)發(fā)展和個人資產(chǎn)配置來說，這是史無前例的機會，短期內(nèi)可以適當(dāng)?shù)募痈軛U。 市場有風(fēng)險，投資需謹慎