我們的思考 賽富投資閻焱：更需“0到1”式創(chuàng)新

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 謝振宇    

◎每經(jīng)記者 謝振宇

在風(fēng)投領(lǐng)域深耕了20多年，賽富亞洲投資基金創(chuàng)始管理合伙人閻焱被業(yè)界稱為“創(chuàng)投教父”，他率領(lǐng)的賽富投資在中國(guó)已投了300多個(gè)項(xiàng)目，目前管理資金總額達(dá)400億元。

“現(xiàn)在是創(chuàng)業(yè)最好的時(shí)代。”6月26日，閻焱站在2016中國(guó)·成都全球創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)交易會(huì)——股權(quán)投資交易會(huì)的會(huì)議上，再次拋出了這一觀點(diǎn)。

目前，國(guó)內(nèi)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的熱情正一浪高過一浪。閻焱認(rèn)為，當(dāng)前是創(chuàng)業(yè)最好時(shí)代，首先因?yàn)檎攮h(huán)境好，“從中央到地方政府，都是拿真金白銀支持創(chuàng)業(yè)”；其次，社會(huì)資金多，對(duì)好的項(xiàng)目也追捧；三是互聯(lián)網(wǎng)已讓創(chuàng)業(yè)的啟動(dòng)成本大幅降低。

談及未來創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的大趨勢(shì)，閻焱還“搬”出了任正非曾說的，華為領(lǐng)跑行業(yè)“攻入無人區(qū)”的話來說明“未來10年中國(guó)更需要‘從0到1’的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，而不是單純地抄襲國(guó)外模式，過去copy式創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)（從1到N）已再難有藍(lán)海。”

26日會(huì)后，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡(jiǎn)稱NBD）專訪了閻焱，他談了他的一些投資邏輯，以及他對(duì)目前國(guó)內(nèi)掀起機(jī)器人、VR等投資熱的看法。

談成都雙創(chuàng)印象 成都最適合做創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)基地

NBD：您在2016創(chuàng)交會(huì)股權(quán)投資交易會(huì)上提出，成都未來可以打造創(chuàng)投基金基地。這3天參與2016創(chuàng)交會(huì)下來，您對(duì)成都雙創(chuàng)的印象怎么樣？

閻焱：我認(rèn)為創(chuàng)業(yè)最重要的還是做“從0到1”的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，過去幾十年，中國(guó)主要是做“copy cat”，抄國(guó)外的模式。但當(dāng)市場(chǎng)變成紅海的時(shí)候，能抄的東西就不多了，因?yàn)槟艹亩汲^了。

這些年來，什么東西火，大家就去做什么。比如2015年最火的是P2P、O2O，結(jié)果到了下半年，一大片企業(yè)就死掉了。過去搞創(chuàng)業(yè)是必提P2P，但到現(xiàn)在你提P2P，投資者恨不得門都不讓你進(jìn)。

做“從0到1”的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，要耐得住寂寞。中國(guó)有句老話叫“少不入川”，因?yàn)樗拇ǔ啥歼@個(gè)地方比較安逸，人們來了也不太想走。從這個(gè)角度來說，成都在所有城市之間，是最適合做“從0到1”的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)基地，因?yàn)閯?chuàng)業(yè)者可以靜得下來。所以我也建議成都打造一個(gè)創(chuàng)投基金基地，成都本身也有很多優(yōu)勢(shì)。

NBD：包括成都在內(nèi)的國(guó)內(nèi)城市，政府應(yīng)如何去吸引更多的投資機(jī)構(gòu)進(jìn)來，支持地方的發(fā)展？

閻焱：第一，成都需要不亞于沿海城市的政策，比如北京中關(guān)村、上海浦東和深圳前海。如果能夠爭(zhēng)取到跟沿海城市一樣的政策，對(duì)成都就很有利。對(duì)于風(fēng)投基金來說，稅收政策的差距帶來的影響是巨大的，而且稅收影響的不僅是幾家企業(yè)，而是數(shù)百家甚至更多企業(yè)，這對(duì)投資機(jī)構(gòu)來說是一個(gè)重要的因素；第二，成都完全可以建一座基金大樓，周圍配套好如餐館等基礎(chǔ)設(shè)施。

總之，一是政府把服務(wù)做好，二是政府減少審批流程。實(shí)際上，目前中國(guó)是全世界投資最多的地方，如果政府把批文和審批地點(diǎn)放在一個(gè)地方，就能大大減少企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本。

談資本創(chuàng)新力量 基金是最有效率的存在

NBD：本次2016創(chuàng)交會(huì)有一場(chǎng)活動(dòng)是“創(chuàng)新資本·資本創(chuàng)新論壇”，您怎么看“創(chuàng)新資本”這個(gè)概念？您如何評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)社會(huì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的推動(dòng)作用？

閻焱：如果你看一下人類歷史（就會(huì)發(fā)現(xiàn)），能把科學(xué)技術(shù)轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力，最有效的手段就是風(fēng)險(xiǎn)投資。很多人受一本書影響很大，叫《門口的野蠻人》。但基金的存在不僅僅是賺錢，它是提高資項(xiàng)目運(yùn)行和企業(yè)發(fā)展最有效率的存在?，F(xiàn)在有很多所謂的“資本大鱷”，正是這些大鱷，這些基金的存在，才能使創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目和企業(yè)發(fā)展運(yùn)轉(zhuǎn)得更好、更有效率。從長(zhǎng)期來看，基金的介入比政府干預(yù)有效得多。

NBD：那如何讓政府資金和社會(huì)資金對(duì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)更好支持？

閻焱：錢如果能真正用于市場(chǎng)和技術(shù)創(chuàng)新上，是一個(gè)非常好的事。在中國(guó)目前的條件下，我倒不是擔(dān)憂創(chuàng)新資本太多。我擔(dān)憂的是政府主導(dǎo)下成立資金的未來流向，有一種可能是它會(huì)最終流向效率不高的國(guó)企。政府不能既做運(yùn)動(dòng)員，又做裁判員。所以，如何讓這些錢流到最有活力、最有效率的民企里面，是非常重要的問題。

談成功創(chuàng)業(yè)關(guān)鍵 目標(biāo)市場(chǎng)要足夠大

NBD：為什么講故事會(huì)成為當(dāng)下融資談判一種很重要的手段，難道投資不應(yīng)該是一件理性和冰冷的事情嗎？

閻焱：這是個(gè)好問題。我想任何年代，講故事都是管用的。什么是故事？說好聽一點(diǎn)，就是夢(mèng)想。故事是講過去的事，夢(mèng)想是講未來的事?，F(xiàn)在處于互聯(lián)網(wǎng)年代，有一個(gè)特點(diǎn)是，你講了很多故事，但這些故事很難用過去經(jīng)驗(yàn)來證偽。尤其是在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)年代，你沒有那么多的歷史數(shù)據(jù)來證偽，難以證明項(xiàng)目的可行性有多大。因此在這個(gè)年代，忽悠可能會(huì)管用，靠講故事能要到錢。

NBD：當(dāng)下很多新興產(chǎn)業(yè)很火，比如VR、3D打印。哪些領(lǐng)域是您在投資時(shí)，可能會(huì)優(yōu)先考慮和選擇的？

閻焱：在投資領(lǐng)域，我們往往并不是事先設(shè)定一個(gè)領(lǐng)域。比如大家現(xiàn)在都在說的VR、機(jī)器人，倒未必是我們看好的東西。我們期待機(jī)器人、VR等未來能帶給我們社會(huì)革命性的升級(jí)，但目前還沒有發(fā)生。

有幾個(gè)領(lǐng)域是我們較為看好的，比如說大健康，關(guān)于人類疾病的控制和壽命延長(zhǎng)。若誰現(xiàn)在發(fā)明一個(gè)針劑，一打就年輕30歲，那肯定有巨大市場(chǎng)。

很多時(shí)候，投資者不是領(lǐng)導(dǎo)者，而是追隨者。我們是FOLLOWER，科學(xué)家們是真正的突破者。我們賽富基金的投資，更多是資產(chǎn)配置。因?yàn)榛鹂偭刻螅覀兓?0%的錢投在晚期的項(xiàng)目。其中，30%在醫(yī)療健康行業(yè)，10%新能源新材料，60%在IT互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。我們投資時(shí)，不會(huì)特意去選取某些領(lǐng)域，不會(huì)特意去抓。

NBD：剛剛您說了，創(chuàng)業(yè)公司成功的關(guān)鍵之一是要有“長(zhǎng)長(zhǎng)的雪道”，能否解釋一下這個(gè)概念？

閻焱：“長(zhǎng)長(zhǎng)的雪道”其實(shí)很簡(jiǎn)單，有一個(gè)術(shù)語要做“addressable market”，就是目標(biāo)市場(chǎng)。比如當(dāng)年江南春做了分眾傳媒，外界紛紛效仿，有人來找我說，他要在所有的剃頭店上都放一個(gè)電視屏，最逗的是有個(gè)人找我說，他要在所有的廁所蹲缸里放一個(gè)（電視屏）。當(dāng)然最后我們沒有投。可以想象，他們的“addressable market”非常小。所以，我們?cè)趧?chuàng)業(yè)的時(shí)候一定要想，你的市場(chǎng)有多大。通常情況下，如果你的市場(chǎng)太小，是不太容易成功的。

（實(shí)習(xí)生陳耀霖對(duì)本文亦有貢獻(xiàn)）