基金公司布局智能投顧 動(dòng)作不小疑慮不少

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 陸慧婧    

◎每經(jīng)記者 陸慧婧

海外智能投顧熱潮已經(jīng)傳遞到了國(guó)內(nèi)資產(chǎn)管理行業(yè)。5月中旬，雪球網(wǎng)旗下蛋卷基金上線了“斗牛二八輪動(dòng)”策略產(chǎn)品；據(jù)悉，螞蟻聚寶6月下旬也將推出以投資組合為基礎(chǔ)的智能投顧產(chǎn)品；基金公司的智能投顧最快可能在三季度上線。

扎堆研究智能投顧的背后，基金公司人士也紛紛向理財(cái)不二牛（微信號(hào)：buerniu5188）坦言，智能投顧是值得嘗試的方向，但是這一新生事物需要多長(zhǎng)的市場(chǎng)培育期，能夠產(chǎn)生多大的價(jià)值，仍需要“邊走邊看”。

多家公募備戰(zhàn)智能投顧

今年以來(lái)，公募基金公司備戰(zhàn)智能投顧的消息不絕于耳。

“智能投顧”，又稱“機(jī)器人顧問(wèn)”，是指近年美國(guó)市場(chǎng)出現(xiàn)的一類在線智能投資咨詢服務(wù)。這種服務(wù)運(yùn)用特定的算法為客戶提供資產(chǎn)配置方案，從而大大節(jié)省了雇傭理財(cái)顧問(wèn)的高額費(fèi)用。管理的資產(chǎn)一般投向費(fèi)用較低的ETF，管理費(fèi)率在0.25%到0.95%之間，而理財(cái)顧問(wèn)一年收取的管理費(fèi)一般為托管資產(chǎn)的1%。

5月16日，雪球旗下公募基金銷售APP“蛋卷基金”正式上線。與此同時(shí)，天弘基金聯(lián)手雪球聯(lián)合發(fā)布了該APP的主打產(chǎn)品——“斗牛二八輪動(dòng)”策略組合。該組合基于三只成分基金構(gòu)建而成——天弘滬深300指數(shù)基金、天弘中證500指數(shù)基金以及天弘永利債券基金，由雪球根據(jù)“二八輪動(dòng)”趨勢(shì)跟隨策略編制智能投顧組合。

“智能投顧的意義在于，智能投顧提供的一站式服務(wù)幫助基金公司實(shí)現(xiàn)單品銷售向綜合賬戶管理的轉(zhuǎn)變，以往銷售單只股票基金只能依靠牛市預(yù)期，基金組合銷售改變了這一局面?！币晃惶旌牖鹑耸拷榻B，除了雪球網(wǎng)，還有幾家合作方也將陸續(xù)上線類似產(chǎn)品，天弘基金在其中扮演產(chǎn)品提供方及策略輸出方。

螞蟻聚寶也將在智能投顧領(lǐng)域有所動(dòng)作?！把┣蛱峁┑氖遣呗裕浵伨蹖毺峁┑氖峭顿Y組合，策略可供參考的是歷史收益，投資組合則依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)區(qū)分。”一位接近螞蟻聚寶的人士透露。

不過(guò)在部分公募基金人士看來(lái)，智能投顧應(yīng)該是自下而上的定制賬戶，無(wú)論是雪球的“斗牛二八輪動(dòng)”策略組合，相比以往的單品銷售已經(jīng)有所進(jìn)步，不過(guò)離智能投顧仍有距離。

多家公募基金都在研究布局智能投顧產(chǎn)品，今年三季度就會(huì)陸續(xù)上線。大成基金目前正在著手打造客戶定制版的智能投顧產(chǎn)品。接近廣發(fā)基金人士向理財(cái)不二牛（微信號(hào)：buerniu5188）透露，目前公司在智能投顧領(lǐng)域仍處于研究階段。

智能的“效果”未知

盡管多家基金公司躍躍欲試，但是如何將方案落地，怎樣搭建團(tuán)隊(duì)，未來(lái)智能投顧能夠產(chǎn)生多大價(jià)值，基金公司互聯(lián)網(wǎng)金融部人士普遍迷茫。

“智能投顧目前使用的人數(shù)有限，沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)完整的牛熊周期檢驗(yàn)，智能投顧能產(chǎn)生多大價(jià)值現(xiàn)在也沒(méi)有明確的答案。”一位基金公司互聯(lián)網(wǎng)金融部人士表示，在推進(jìn)智能投顧系統(tǒng)時(shí)也面臨各種難題，首先，對(duì)客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好、資產(chǎn)配置需求，線上遠(yuǎn)不如線下投資顧問(wèn)了解得詳細(xì)；其次，調(diào)查問(wèn)卷設(shè)計(jì)得過(guò)于復(fù)雜，又將影響客戶體驗(yàn)。

“智能投顧在系統(tǒng)改造上也將花費(fèi)大量人力物力，非大型基金公司很難承擔(dān)這一IT成本?！绷硪晃换鸸净ヂ?lián)網(wǎng)金融部負(fù)責(zé)人稱。

“智能投顧是一個(gè)值得嘗試的方向，但是效果不知。之前基金業(yè)協(xié)會(huì)也舉辦了相關(guān)的講座，不過(guò)基金公司更想了解的是智能投顧方案如何落地，團(tuán)隊(duì)怎樣搭建的問(wèn)題。我們還在觀察學(xué)習(xí)同行的進(jìn)展，公司內(nèi)部好幾個(gè)部門也在研究，暫時(shí)還沒(méi)有實(shí)際進(jìn)展?！比A南一位大型基金公司互聯(lián)網(wǎng)金融部總監(jiān)稱。

綜合多位基金公司人士觀點(diǎn)，智能投顧落地仍面臨法規(guī)限制，根據(jù)目前實(shí)施的《投顧管理辦法》，全權(quán)委托賬戶仍未放行。即便是螞蟻聚寶即將上線的可供選擇的投資組合方案，監(jiān)管層規(guī)定每次組合調(diào)倉(cāng)仍需要客戶輸入密碼，監(jiān)管層放行全權(quán)委托賬戶還需要時(shí)間，也有基金公司人士表示通過(guò)半委托方式先行嘗試。

“對(duì)智能投顧預(yù)期不能太高，之前嘉實(shí)基金推出的定制賬戶也沒(méi)有迅速普及，相比國(guó)外客戶習(xí)慣投顧打理賬戶，自主操作意識(shí)不強(qiáng)，國(guó)內(nèi)客戶更傾向自己操作，智能投顧在國(guó)內(nèi)發(fā)展還需要漫長(zhǎng)培育期?！鄙鲜龌鸸净ヂ?lián)網(wǎng)金融部負(fù)責(zé)人稱。