保監(jiān)會“中短存續(xù)期”新規(guī)顯效 4月保戶投資款新增交費近腰斬

每經編輯 每經實習記者 袁園    

◎每經實習記者 袁園

自3月21日中短存續(xù)期人身險產品新規(guī)實施以來，險企相關的萬能險產品已紛紛下架。作為新規(guī)實施后的第一個月，4月份的萬能險相關數據增長放緩，之前高歌猛進的勢頭似乎已經沒有了。

保監(jiān)會數據顯示，4月份中資壽險保戶投資款新增交費（主要是萬能險）為974.7億元，相比于3月份的1844.1億元，環(huán)比下降47%，部分險企的保戶投資款新增交費甚至出現零增長和負增長。業(yè)內人士認為，4月份保戶投資款新增交費數據的下降只是側面體現，具體的還要看企業(yè)的戰(zhàn)略調整和全年業(yè)務安排。

不過，新規(guī)對于行業(yè)的影響肯定是有的?！盀榱朔弦螅鄶惦U企都在調整期繳產品業(yè)務，讓中長期產品或期繳產品代替原來的中短存續(xù)期產品，還有一些險企為了讓產品能繼續(xù)賣這么多的額度，正在積極推動增資，但各家企業(yè)受影響程度可能有所不同。”某險企相關人士對《每日經濟新聞》記者表示。

保戶投資款新增交費降47%

自2013年開始，中短期人身保險產品成為一些保險公司尤其是中小保險公司獲取保費的主要手段，往往能在短時間實現驚人的保費“彎道超車”。這些產品包括部分萬能險和少量的分紅型、普通型保險。預期年化收益高、門檻低、靈活多變等特點讓中短存續(xù)期產品“秒殺”同期限的其他類型理財產品。

在低利率環(huán)境下，這種投資理財產品受到了投資者的喜愛，也在短時間內幫助險企占領市場，實現規(guī)模保費的快速增長。然而，其可能帶來的資產負債錯配(短債長投)、現金流擠兌風險等問題，也成為監(jiān)管部門關注的焦點。

3月18日，保監(jiān)會發(fā)布《關于規(guī)范中短存續(xù)期人身保險產品有關事項的通知》，要求保險公司立即停售存續(xù)期限不滿1年的中短存續(xù)期產品，存續(xù)期限在1年以上且不滿3年的中短存續(xù)期產品的銷售規(guī)模在3年內按照總體限額的90%、70%、50%逐年縮減，3年后控制在總體限額的50%以內，并于3月21日起正式實施。

隨后，各壽險企業(yè)官網和電商平臺紛紛下架相關產品，1年期的萬能險產品在市場上基本消失，取而代之的是3年期和5年期的產品。作為新規(guī)發(fā)布后的第一個月，4月份的保費在數據上也有直觀體現。

保監(jiān)會數據顯示，4月份壽險保戶投資款新增交費為974.7億元，相比于3月份的1844.1億元，下降了47%。同時，媒體披露出來的銀保數據顯示，4月份單月，銀保市場51家人身險公司新單保費僅860億元，環(huán)比3月單月下降47.6%，減少近半。

銀保同業(yè)交流資料分析稱，4月銀保環(huán)比下降的原因主要有兩個：一方面，多數險企已完成全年躉交任務目標，轉而重視價值型業(yè)務，因而保費獲得速度低于一季度各月。另一方面，各險企銀保業(yè)務也受到中短存續(xù)期產品新政影響，產品發(fā)展重點轉向三年期、五年期業(yè)務。

某險企內部人士對《每日經濟新聞》記者表示，企業(yè)業(yè)務調整和戰(zhàn)略安排是4月份保戶投資款新增交費下降的一個原因，中短存續(xù)期產品新規(guī)的實施也是不能忽視的因素之一?！爸卸檀胬m(xù)期產品新規(guī)實施對行業(yè)的影響還是有的，尤其是對以1年期產品為主打的險企，這些險企受到新規(guī)的影響較大，但各家企業(yè)受影響程度可能有所不同。”

《每日經濟新聞》記者注意到，中國人壽、新華保險、平安人壽等四大上市險企和一些萬能險業(yè)務占比不高的險企，4月份保戶投資款新增交費并未出現大的波動，與前三個月的增幅基本保持一致，而主打萬能險的險企4月份的此類數據則表現得較為極端。

部分險企出現負增長

據記者統(tǒng)計，一季度保戶投資款新增交費占比排名前十的險企分別是華夏人壽、中融人壽、君康人壽、信泰人壽、昆侖健康、安邦人壽、前海人壽、東吳人壽、安邦養(yǎng)老、渤海人壽和中華人壽，保戶投資款新增交費在規(guī)模保費中的占比也均超過60%。其中，華夏人壽、安邦養(yǎng)老、昆侖健康等企業(yè)甚至超過90%。

需要注意的是，這些險企4月份的保戶投資款新增交費數據遠沒有一季度風光，不僅增速放緩，部分企業(yè)甚至出現零增長和負增長。

以渤海人壽為例，其一季度保戶投資款新增交費為113.9億元，在規(guī)模保費收入中占比接近七成，而在新公布的4月份數據中，保戶投資款新增交費僅比上個月增加了137.4萬元，環(huán)比增長基本為零?！睹咳战洕侣劇酚浾邚牟澈Ｈ藟酃倬W了解到，目前在售產品中明確標出的僅有兩款萬能險和一款分紅險，其他7款萬能險產品均在3月20日下架。

昆侖健康和中華人壽更是出現負增長的情況。數據顯示，昆侖健康一季度保戶投資款新增交費為37.4億元，在規(guī)模保費收入中占比達98%。4月份這一數據不僅沒有增長，反而有所下降，保戶投資款新增交費為36.6億元，在規(guī)模保費收入中占比也有所下滑。這意味著4月份單月，渤海人壽的保戶投資款新增交費為0.8億元。中華人壽則更為明顯，一季度中華人壽保戶投資款新增交費為2.9億元，而4月份這一數據則變?yōu)?085.5萬元，環(huán)比下降93%。

除了上述險企，依靠萬能險做大規(guī)模的安邦人壽、前海人壽、華夏人壽等險企，4月份保戶投資款新增交費的增速也紛紛放緩，增速環(huán)比下降接近五成，沒有了原來的勢頭。

某險企人士表示稱，企業(yè)的產品不僅包括中短存續(xù)期的，還有長期的和保障型的，但期限長的這些產品在其主力渠道的銷售情況很不佳。銀保渠道賣不動，網銷渠道更甚，只能是團險和個險渠道銷售，但這兩個渠道的業(yè)務量幾乎可以忽略。而按照新規(guī)研發(fā)的新產品仍未獲批，因此尚未有新規(guī)后產品的保費。

記者瀏覽多家險企網站發(fā)現，在投資理財型產品一欄，多家險企都出現“產品正在升級”、“暫未上線”等字樣。

應對新規(guī)各有高招

即便受新規(guī)影響，4月份的保戶投資款新增交費略為“難看”，但也并不代表險企會不作為。事實上，從新規(guī)實施以來，險企就在不斷調整業(yè)務，以減少新規(guī)實施帶來的影響。

“絕大多數公司都是往三年期和五年期的產品去轉，有的產品類型比較豐富的大型企業(yè)可能直接用短期產品轉過來，有的可能就是要開發(fā)新產品，或者是開發(fā)大三年期的期繳產品?！蹦畴U企內部人士表示，直接調整產品期限是險企產品調整比較直接的辦法，畢竟開發(fā)新產品需要時間。

華夏人壽相關負責人表示，按照監(jiān)管文件，公司已從3月起調整策略，優(yōu)化結構，重點發(fā)展個人營銷、銀保期繳、法人短險等核心價值業(yè)務。

不過，還有一些險企為了不減少萬能險的規(guī)模，增資成為其應對新規(guī)的另一個辦法。按照中短存續(xù)期新規(guī)要求，保險公司中短存續(xù)期產品年度保費收入應控制在公司最近季度末投入資本和凈資產較大者的2倍以內。按照新規(guī)，1億元的資本金投入只能撬動2億元的中短存續(xù)期產品保費規(guī)模，資金的使用效率大打折扣。

“為了讓產品能繼續(xù)賣這么多的額度，部分險企正在積極準備增資，或是賣靈活度比較高的產品，并未直接收緊腳步?！鄙鲜鲭U企內部人士對《每日經濟新聞》記者表示。

據不完全統(tǒng)計，今年1~4月，就有11家壽險企業(yè)實施了增資，總計金額達到229.8億元，全部為中小壽險公司，而且除同方全球外，均為資產驅動型企業(yè)，有的險企還多次增資。其中，天安人壽增資50億元，上海人壽增資40億元。