信披不完整“助”股票漲停？上證所警告華北制藥高管

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 黃宗彥    

◎每經(jīng)記者 黃宗彥

一份利好公告讓上市公司股票迅速漲停，而該利好也因?yàn)楹小八帧倍齺肀O(jiān)管層關(guān)注。

4月1日，上海證券交易所在官網(wǎng)發(fā)布消息稱，華北制藥（600812，收盤價(jià)7.18元）曾于去年12月在公告中表示，公司的重組人血白蛋白已通過美國(guó)食藥監(jiān)局審核，并取得了相關(guān)DMF文件號(hào)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，受此利好，公司股價(jià)于公告當(dāng)日漲停。

但上證所認(rèn)為，該公告未披露上述DMF文件號(hào)確認(rèn)函的具體內(nèi)容、公司重組人血白蛋白項(xiàng)目的基本信息，也未披露已發(fā)生的研發(fā)投入、項(xiàng)目目前所處的審批階段、等信息，不符合相關(guān)規(guī)定，屬于信披不準(zhǔn)確，有可能對(duì)投資者產(chǎn)生誤導(dǎo)。對(duì)此，上證所將對(duì)華北制藥的董事長(zhǎng)楊海靜和董秘常志山施以監(jiān)管關(guān)注的“黃牌”警告。

華北制藥當(dāng)時(shí)的信披為什么不完整？是否有炒作的成分？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者就以上問題致電華北制藥董秘辦，接線工作人員在說完，“今天都在休息，沒有上班”后便掛斷了電話。

華北制藥高管被“黃牌”警告

近日，上證所在官網(wǎng)發(fā)布消息稱，華北制藥于去年12月15日發(fā)布公告，其中提到公司遞交的重組人血白蛋白的DMF文件已通過美國(guó)食品藥品監(jiān)督管理局（以下簡(jiǎn)稱FDA）審核，并取得了DMF文件號(hào)（029969），將有利于該產(chǎn)品進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)。

公告還披露，重組人血白蛋白是公司自主創(chuàng)新項(xiàng)目，被列為國(guó)家“重大新藥創(chuàng)制”科技重大專項(xiàng)品種，而公司擁有多項(xiàng)核心技術(shù)。并且，公司已具備重組人血白蛋白的規(guī)?；a(chǎn)技術(shù)，其工藝技術(shù)、生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品質(zhì)量等各項(xiàng)指標(biāo)在國(guó)內(nèi)都處于領(lǐng)先地位，達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，受此利好影響，華北制藥的股價(jià)在公告后的首個(gè)交易日就獲得10.04%的漲幅。并在接下來的兩個(gè)交易日也獲得了2.43%及3.09%的升幅，短期內(nèi)行情不斷攀升，在12月25日達(dá)到了9.52元，達(dá)到4個(gè)月以來的最高點(diǎn)。

不過，上證所認(rèn)為，公司12月15日的公告存在一系列信披不完整的問題。如未披露上述DMF文件號(hào)確認(rèn)函的具體內(nèi)容、公司重組人血白蛋白項(xiàng)目的基本信息，也未披露已發(fā)生的研發(fā)投入、項(xiàng)目目前所處的審批階段、項(xiàng)目在生產(chǎn)或上市銷售前還需履行的審批程序、項(xiàng)目研發(fā)或注冊(cè)過程中存在的主要風(fēng)險(xiǎn)等信息，不符合《上市公司行業(yè)信息披露指引第七號(hào)——醫(yī)藥制造》的相關(guān)規(guī)定。

在上證所的問詢下，華北制藥先后在12月16日、17日發(fā)布了兩份補(bǔ)充公告稱，公司此次取得美國(guó)FDA的DMF文件號(hào)的為“輔料級(jí)”重組人血白蛋白，而“藥用級(jí)”的重組人血白蛋白正在進(jìn)行臨床前研究的相關(guān)準(zhǔn)備工作，尚未申報(bào)臨床試驗(yàn)。

華北制藥的董事長(zhǎng)與董秘均被上證所施以監(jiān)管關(guān)注。

不完整信披或誤導(dǎo)投資者

實(shí)際上，華北制藥存在的信披不完整問題，在A股市場(chǎng)屢見不鮮。

北京鼎臣醫(yī)藥管理咨詢中心負(fù)責(zé)人史立臣向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，有些上市公司發(fā)布利好，往往把一個(gè)消息分成兩三次披露，目的也是希望股價(jià)能借機(jī)炒高。

在史立臣看來，上述華北制藥的公告就有炒概念的成分。他認(rèn)為，作為全國(guó)第一個(gè)通過FDA審核的血液產(chǎn)品，華北制藥的公告無疑是重大利好。但是獲得FDA的DMF的是輔料級(jí)產(chǎn)品，并不能產(chǎn)生什么實(shí)際利潤(rùn)，而公司沒有第一時(shí)間對(duì)整個(gè)產(chǎn)品進(jìn)行說明，有模糊概念的可能，從而對(duì)投資者產(chǎn)生誤導(dǎo)。

相似的例子還有香雪制藥（300147），其在前些年也曾因未及時(shí)披露公司投資事項(xiàng)，被媒體曝光后才在澄清公告中對(duì)新項(xiàng)目進(jìn)行說明，并由此成為“腦瘤”第一股，在連續(xù)三個(gè)交易日內(nèi)斬獲漲停板，并為公司增添了2億元的市值。

不過，近年來監(jiān)管層對(duì)上市公司信披的監(jiān)管日趨嚴(yán)格，上市公司炒作概念的空間也將越來越窄。據(jù)了解，上證所近期對(duì)披露熱點(diǎn)題材類信息的事中事后監(jiān)管、年報(bào)信息披露質(zhì)量提升以及督促上市公司嚴(yán)格執(zhí)行股份增持、回購(gòu)公告格式指引等方面進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)管，避免二級(jí)市場(chǎng)的投機(jī)行為。