神州專車實施股權(quán)重組 謀求境內(nèi)專車上市第一股

◎每經(jīng)記者李卓 誕生8個月就估值230億元的神州專車，成長速度遠(yuǎn)超想象。 12月18日，神州租車（00699，HK）向港交所提交的公告顯示，神州專車原控股公司優(yōu)車科技正在進(jìn)行股權(quán)重組，其所有股東計劃收購在境內(nèi)注冊的華夏聯(lián)合科技有限公司（以下簡稱華夏聯(lián)合）的股權(quán)，并向后者轉(zhuǎn)讓其所有專車業(yè)務(wù)。重組完成后，所有原股東的實際持股比例保持不變，華夏聯(lián)合將取代優(yōu)車科技作為新的控股公司，控制神州專車所有專車服務(wù)業(yè)務(wù)。 這被視作是神州專車謀劃境內(nèi)上市的重要之舉。工商注冊信息顯示，華夏聯(lián)合成立于2002年，剛剛完成增資、注冊資本654萬美元，法定代表人正是神州租車董事局主席兼CEO、同時也是神州專車的董事長陸正耀。 截至《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)稿，神州專車并未就上市時間表作出官方表態(tài)。但業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，雖然A股可能面臨IPO排隊問題，但仍有借殼、新三板或戰(zhàn)略新興板這樣更快的途徑存在，不排除神州專車會以最快速度謀求境內(nèi)專車上市第一股。 股權(quán)重組后謀A股上市 雖然這次股權(quán)重組看似突然，但神州專車境內(nèi)上市的意圖卻已十分明顯。優(yōu)車科技成立于2014年，對于神州租車來說，最初是一家獨(dú)立的第三方公司，雙方在2015年1月底以合作的方式推出聯(lián)合品牌“神州專車”。此后，神州租車先后參與了優(yōu)車科技的兩輪融資，并通過交叉持股的方式，持有優(yōu)車科技約9.85%的股份。 而華夏聯(lián)合成立于2002年，是陸正耀投身汽車服務(wù)行業(yè)之前創(chuàng)立的公司，不僅相比2014年才剛剛成立的優(yōu)車科技，能很好地解決上市申請公司要求“開業(yè)時間在3年以上，并且最近3年連續(xù)盈利”的存續(xù)條件；另一方面，優(yōu)車科技現(xiàn)有一些境外架構(gòu)，也不符合境內(nèi)上市要求。華夏聯(lián)合取代優(yōu)車科技，所有這些問題都將迎刃而解。 公告稱，股權(quán)重組完成后，神州租車所持華夏聯(lián)合的股權(quán)百分比仍將與目前所持優(yōu)車科技的股權(quán)百分比相同。作為重組的一部分，神州租車已經(jīng)與華夏聯(lián)合及其他方訂立了增資協(xié)議，增資資金從優(yōu)車科技現(xiàn)有的資金中出資，神州租車無須進(jìn)行新的現(xiàn)金投資。 在業(yè)內(nèi)人士看來，成立不到1年時間，神州專車就布局上市，與其獨(dú)有的B2C模式安全、標(biāo)準(zhǔn)化操作，以及市場的高速增長密不可分。羅蘭貝格數(shù)據(jù)顯示，今年1至8月，神州專車月訂單量增速達(dá)62%，用戶留存率達(dá)75%；其中，中高端專車市場占有率超過40%，未來盈利能力可期。10月底，在中國消費(fèi)者報聯(lián)合三十省市消協(xié)舉行的專車服務(wù)調(diào)查中，神州專車又以91.5分遙遙領(lǐng)先于其他專車品牌。 從融資速度看，今年7月1日，上線不到半年的神州專車就完成了2.5億美元的A輪融資；兩個半月后，又完成了5.5億美元的B輪融資，公司估值也自此上升至35.5億美元，增長了2倍多，成為成長最快的獨(dú)角獸企業(yè)。這都為其境內(nèi)上市打下了深厚的基礎(chǔ)。 最快1年可上市 互聯(lián)網(wǎng)出行市場的體量可達(dá)萬億級，積極的資本運(yùn)作無疑將有助于更好抓住市場成長機(jī)遇。而將目標(biāo)上市地點轉(zhuǎn)向境內(nèi)資本市場，對神州專車來說也是明智之舉。 資本市場人士認(rèn)為，近年來，境內(nèi)資本市場雖有起伏但持續(xù)向好，吸引了分眾傳媒等三十多只在美國上市的中概股回歸。 另一方面，神州專車主要業(yè)務(wù)在境內(nèi)，客戶能更好地理解和認(rèn)可他的商業(yè)模式和投資價值，從而獲得更高的估值，有利于公司價值的體現(xiàn)和更好的股東回報。 就上市時間表來看，業(yè)內(nèi)人士對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析認(rèn)為，回歸A股將面臨IPO的排隊問題。截至12月17日證監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，已經(jīng)獲得受理通過發(fā)審會但仍未完成上市發(fā)行的公司有近700家，按照目前的新股發(fā)行速度，這批上市公司全部完成上市發(fā)行就需要3年左右時間。 “但仍有借殼、新三板、包括明年或?qū)⒄铰涞氐纳虾?zhàn)略新興板等快速通道?！鄙鲜鋈耸勘硎?，比如戰(zhàn)略新興板，對于那些已經(jīng)經(jīng)歷了發(fā)展期，并以獲得穩(wěn)定收入的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)類公司將開始一條便捷的上市通道。這樣，最快1年，神州專車或就能謀求境內(nèi)專車第一股。不過到目前，對此神州專車方面仍未發(fā)表任何官方表態(tài)。 此外，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，專車市場早期瘋狂補(bǔ)貼的時代已一去不返，市場競爭更多過渡到服務(wù)上。因此，即便未來價格戰(zhàn)持續(xù)，也都是一些較為正常的補(bǔ)貼、發(fā)券，不會影響到神州專車的上市進(jìn)程。