散戶去哪兒了? 籌碼趨分散個股表現(xiàn)不輸機構(gòu)集中股

機構(gòu)和散戶一直是被視為兩種不同力量，更多時候市場更愿意看機構(gòu)臉色行事，主力機構(gòu)的一舉一動，往往被視為市場的風(fēng)向標，“股票籌碼在誰手里”，已然是大部分A股投資者選股擇時的重要參考。這一依據(jù)是否正發(fā)生著變化呢？ 據(jù)券商中國記者統(tǒng)計，1584只個股的股東戶數(shù)在三季度有所增加，平均增長34.44%，股票籌碼趨于分散，其中102只個股的股東戶數(shù)增長超過50%，還有9只個股的股東戶數(shù)增幅超過3倍。海欣食品的股東戶數(shù)增長更是超過14倍。 答案是，散戶涌入籌碼趨于分散，也無礙股價上漲。10月以來，1174只股東戶數(shù)減少個股股價平均上漲20.87%，相較之下，1584只股東戶數(shù)增長個股上漲了27.45%。機構(gòu)集中的銀行板塊和散戶集中的電子板塊更是形成兩個極端。數(shù)據(jù)顯示，10月以來銀行板塊平均上漲了10.61%，在28個行業(yè)中墊底；與之相反的是，機構(gòu)持有最少的計算機板塊在10月以來平均上漲了36.07%，平均漲幅排名第一。散戶去哪？散戶占領(lǐng)計算機綜合和電子板塊數(shù)據(jù)顯示，散戶擁有較大持股份額的行業(yè)是計算機、綜合和電子板塊。機構(gòu)投資者在計算機、綜合和電子板塊中持有的流通股份額分別只有33.09%、35.59%和35.67%，其中機構(gòu)對計算機板塊的持股占比在三季度還下降了3.04個百分點，為個人投資者讓出了了更多的空間。計算機板塊個股普遍有低市值和高市盈率兩個特征，其市值中位數(shù)只有68.87億元，而剔除負值后的市盈率中位數(shù)則達到了124.01倍。此外，該板塊中78%的個股來自中小板。如前所述，機構(gòu)持有最少的計算機板塊在10月以來平均上漲了36.07%，10月以來平均漲幅排名第一。就具體持股來看，個人投資者在新開普、大智慧、新國都和華銘智能4只個股上擁有最多流通股比例，相較之下，機構(gòu)賬戶的流通股占比分別只有0.24%、0.44%、0.73%和0.88%。例如，新開普的股權(quán)結(jié)構(gòu)較為分散，前10大股東賬戶均為自然人，除第一大股東有22.46%股權(quán)外，其余股東的持股均不足5%。此外，新開普的前10大股東在三季度均做了減持，股東戶數(shù)從6月底的2.05萬戶上升到了2.67萬戶。散戶包攬海欣食品，股東暴增14倍股東戶數(shù)的變動可以用于觀察籌碼聚集與分散度，股東戶數(shù)暴增往往是由于個人投資者密集進入。據(jù)統(tǒng)計，兩市有1584只個股的股東戶數(shù)在三季度有所增加，平均增長了34.44%，股票籌碼趨于分散。就增長幅度來看，有305只個股的股東戶數(shù)增長超過50%，有102增長只個股的股東戶數(shù)增長超100%，28只個股增長超200%，這些個股的籌碼分散更為明顯。值得一提的是，海欣食品、浙江永強、好萊客、紅宇新材、漢纜股份、先鋒新材、特力A、桂東電力、佛慈制藥等9只個股的股東戶數(shù)增長超300%，其中，此前被稱為妖股海欣食品股東戶數(shù)增長了14.57倍，排名第一，同時，浙江永強、好萊客和紅宇新材則分別增長8.09倍、6.99倍和4.12倍，而年度妖股特力A則增長來了3.38倍。股東戶數(shù)暴增的過程，往往也是籌碼從機構(gòu)到散戶的倒換過程，這在海欣食品上體現(xiàn)的最為明顯。數(shù)據(jù)顯示，海欣食品在6月底時的股東戶數(shù)合計只有4809萬戶，但一季度后就增長至了7.49萬戶，股東戶數(shù)增長了14.57倍，新進場的7萬多股東恐怕大部分都是是個人投資者。以每戶平均持股數(shù)量來看，截至9月底，海欣食品的平均每戶股東持有流通股只有1640股，較6月底減幅超過9成。散戶跑步進場，機構(gòu)卻都不見了在中報數(shù)據(jù)中，海欣食品的十大流通股股東均為機構(gòu)賬戶，合計持有4730萬股，占總股本的16.73%，包括持有3.84%股權(quán)的第一大流通股股東“中國銀行-大成藍籌穩(wěn)健證券投資基金”、持有2.52%的第二大流通股股東“全國社?；鹨灰蝗M合”，以及多個信托計劃賬戶。但在三季報數(shù)據(jù)中，上述十大流通股東一個都沒留下。據(jù)WIND數(shù)據(jù)，機構(gòu)投資賬戶6月底時占有海欣食品41%的流通股，但9月底的機構(gòu)持股占比只剩下0.89%。目前，除了四個滕姓個人投資者合計持有股權(quán)56%外，剩余股東持股均不超過0.57%。散戶涌入和機構(gòu)退出并沒有阻礙股價上漲，海欣食品在三季度中股價上漲了49.5%，大幅好于上證指數(shù)-28.63%的同期表現(xiàn)。截至11月14日，海欣食品的動態(tài)市盈率為負數(shù)，市凈率達11.79倍。 機構(gòu)去哪？ 機構(gòu)壟斷采掘和銀行 就整體持股特征來看，機構(gòu)賬戶和個人賬戶對行業(yè)有明顯偏好差異，機構(gòu)在對一些行業(yè)的持股占比高達85%的同時，卻在另外一些行業(yè)讓出了大部分份額、持股比例只有33%。 截至9月底，機構(gòu)賬戶對13個行業(yè)流通股持股占比超過50%（申萬一級分類共28個行業(yè)），其中有6個行業(yè)的持股占比超過60%，而對采掘和銀行板塊的持股占比更近乎“壟斷”，持有的流通股占比均超過85%。 具體來看，機構(gòu)賬戶對采掘行業(yè)的持股占比在第三季度有所提升，從85.33%上升到了87.02%，上升了1.69個百分點，其中持有市值最高的三只個股分別是中國石油、中國神華和中煤能源，均為超級大盤股。此外，機構(gòu)賬戶對銀行板塊的持股占比也上升了1.32個百分點，達到了85.05%，行業(yè)排名第二，持股市值最高的前三只個股均為國有銀行，分別是工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行和中國銀行。 跟在采掘和銀行之后，機構(gòu)賬戶對交通運輸、鋼鐵、建筑裝飾和化工板塊的持股占比也排在前列，分別達到70.39%、66.92%、65.93%和62%，且占比均有所上升，分別比中報上升了2.1、2.85、4.93和1.3個百分點。 次新股和金融股戶數(shù)驟減 相較股東戶數(shù)的大幅增長，股東戶數(shù)減少要喜聞樂見許多，部分投資者會理解為籌碼正在聚集，將有利于主力拉升。 數(shù)據(jù)顯示，在第三季度中有1174只個股的股東戶數(shù)有所減少，平均減少了12.06%，就減少幅度來看，有218中個股股東戶數(shù)減少了兩成以上，76只個股股東戶數(shù)減少超三成，28只個股股東戶數(shù)減少超五成。 就整體特征而言，次新股的籌碼集中程度最為明顯。在股東戶數(shù)減幅排名中，前50名中有43只個股均為今年上市的次新股，占比達86%，同時股東戶數(shù)減幅排名的前38名全部為次新股所包攬。 康弘藥業(yè)在今年7月2日上市，它的股東戶數(shù)在一個季度時間內(nèi)減少了87.21%，從7.7萬戶減少至0.99萬戶，減幅排名兩市第一。在戶數(shù)減少的同時，籌碼自然也開始趨于集中，平均每戶持股數(shù)量從592股增加至了4627.56股，增長幅度逾6.8倍。季報數(shù)據(jù)顯示，康弘藥業(yè)的是十大流通股股東在三季度全部換了個遍， 據(jù)WIND數(shù)據(jù)，康弘藥業(yè)的機構(gòu)持股占比，從6月底的4.31%迅速攀升至了9月底的21.1%，增加了16.79個百分點?；I碼的集中或加速了股價的上漲，康弘藥業(yè)在整個三季度時期股價一共上漲了235.48%，遠高于上證指數(shù)同期表現(xiàn)。 除此之外，信息發(fā)展、沃施股份、神思電子、柏堡龍和濮陽惠成也是今年上市的次新股，它們的上市時間集中在6月和7月，它們股東戶數(shù)的減少幅度分別為74.66%、72.77%、70.94%、70.77%和70.58%， 同樣值得留意的是，盡管在三季度“風(fēng)平浪靜”，但金融板塊中部分籌碼也開始趨于集中，其中不乏體超級大盤股。 數(shù)據(jù)顯示，有16只銀行股的股東戶數(shù)有所減少，平均減少了25.79%，體量龐大的四大國有銀行中農(nóng)工建均在其列，其中中國銀行的股東戶數(shù)減少了31.75%。就減幅排名來看，浦發(fā)銀行是股東戶數(shù)減少最多的銀行股，股東戶數(shù)在三季度時減少了36.97%，同時，交通銀行、招商銀行、民生銀行、中國銀行和光大銀行的減幅也超過30%，分別達到34.90%、34.43%、32.71%、31.75%和31.43%。 在非銀金融股中，31只個股的股東戶數(shù)有所減少，平均減幅為13.17%，其中包括中國人壽、中國太保和新華保險三只保險股和多只券商股。國泰君安的減幅排名第一，在第三季度減少51.12%，減少幅度遠高于其他非銀金融股。此外，中國人壽、東方證券、中國太保和華泰證券的股東戶數(shù)減幅也較高，分別減少了27.43%、25.72%、25.10%、24.99%。