電商全渠道盛宴來襲 三大板塊再掘金

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 劉明濤    

◎每經(jīng)記者 劉明濤

還未進入11月，“雙十一”戰(zhàn)火硝煙已彌漫至A股市場。隨著時間點臨近，各路巨頭已開始緊鑼密鼓布局，新的電商大戰(zhàn)一觸即發(fā)。

近年來，“雙十一”令各家電商賺得盆滿缽滿。如今盛宴再度將至，會對整個電商產(chǎn)業(yè)鏈帶來怎樣的盈利刺激，A股中哪些板塊又將因此受益？

電商：年度盛事 憧憬佳績

近年來，“雙十一”已成為我國電子商務(wù)行業(yè)的年度盛事。而在這個盛會上，電商無疑是最大贏家，在整體消費環(huán)境欠佳的背景下，今年的“雙十一”或許將比以往更受關(guān)注。

《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，今年二季度，網(wǎng)絡(luò)購物規(guī)模增速達40%，繼續(xù)保持中高速增長。

齊魯證券分析指出，未來在網(wǎng)購比重（目前為12.3%）繼續(xù)提升的狀態(tài)下，線上線下全渠道銷售將成為一種常態(tài)，而目前具備優(yōu)質(zhì)線下資源（社交價值、媒體價值、渠道價值、場景體驗價值、倉儲服務(wù)價值）的企業(yè)將優(yōu)先被線上巨頭青睞，亦可通過自建線上渠道進而挖掘線下新價值，從而實現(xiàn)自身整體價值的快速提升。

齊魯證券還認為，四季度為電商傳統(tǒng)旺季，在零售業(yè)虛實融合的大背景下，若“雙十一”銷售數(shù)據(jù)能夠繼續(xù)保持高速增長或超預(yù)期增長，這將是板塊短期的核心催化劑。長期來看，互聯(lián)網(wǎng)零售或?qū)⒊蔀槲磥碇髁髁闶坌螒B(tài)，互聯(lián)網(wǎng)零售收入增速將持續(xù)高于傳統(tǒng)零售，在整個社會消費品零售規(guī)模增速下滑的背景下，互聯(lián)網(wǎng)零售有望搶占更大市場份額，線上線下融合是必由之路，因此看好在互聯(lián)網(wǎng)零售領(lǐng)域超前布局的企業(yè)，比如蘇寧云商和步步高。

步步高：轉(zhuǎn)型受期待

步步高以民營連鎖超市起家，立足中小城市，2014年八成收入來自百貨、超市雙業(yè)態(tài)，九成收入來自湖南（收購廣西南城百貨后下降至七成）。2013年10月進軍電商，2014年10月公布“云猴”大平臺戰(zhàn)略，2015年3月上線云猴全球購，轉(zhuǎn)型堅決，執(zhí)行力強。

浙商證券表示，公司增發(fā)募投資金項目將重點投入云猴平臺建設(shè)，線上線下業(yè)務(wù)融合進度有望加快，公司運營效率提升可期；投資產(chǎn)業(yè)基金為公司在并購和投資新興產(chǎn)業(yè)提供支持，為公司未來高增長奠定基礎(chǔ)?？紤]到公司管理機制靈活、業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力強、兼具實體零售和互聯(lián)網(wǎng)思維，依托現(xiàn)有零售業(yè)態(tài)構(gòu)建本地化O2O大平臺戰(zhàn)略模式日漸清晰，因此，步步高布局中小城市和全渠道的戰(zhàn)略最具有成功潛質(zhì)。

蘇寧云商：回歸零售情景可期

2015年上半年，蘇寧易購GMV（拍下訂單金額）同比增長104.65%，開放平臺實現(xiàn)交易規(guī)模35.62億元，環(huán)比增長102.6%，轉(zhuǎn)型的成果逐步凸顯。

而與阿里強強聯(lián)合,蘇寧回歸零售本質(zhì)-供應(yīng)鏈，開放自身資源,未來精彩可期。從產(chǎn)業(yè)層面來看,阿里戰(zhàn)略投資蘇寧,蘇寧接受阿里的投資是互聯(lián)網(wǎng)零售產(chǎn)業(yè)發(fā)展的必然結(jié)果,阿里的資金、大數(shù)據(jù)資源、流量資源、金融資源、IT資源將為蘇寧云商的發(fā)展提供極其巨大的推動力,同時,蘇寧的3C家電供應(yīng)鏈資源、物流資源、門店資源、售后服務(wù)資源將為阿里生態(tài)圈戰(zhàn)略提供堅實的線下資源。

值得注意的是，此次是與阿里聯(lián)姻后，蘇寧首次征戰(zhàn)“雙十一”，會擦出怎樣火花值得期待。

物流：需求引爆 定價變革

“雙十一”即將開始，除各種銷售數(shù)據(jù)外，各電商平臺的物流保障也備受關(guān)注，國內(nèi)主流電商平臺采取的模式各不相同，阿里采取的是社會化整合物流模式，京東以自營為主，而國美與蘇寧均采取了自營與第三方相結(jié)合的模式。

與此同時，面對龐大的網(wǎng)絡(luò)消費群體，物流快遞需求將被引爆。

民生證券認為，隨著成本壓力激增，預(yù)計整個物流快遞行業(yè)將從規(guī)模擴張向服務(wù)質(zhì)量提升轉(zhuǎn)型，行業(yè)整合是大勢所趨。

民生證券進一步指出，從目前的定價環(huán)節(jié)來看，快遞行業(yè)的體制還十分單一，主要采用成本、市場、競爭、優(yōu)勢等定價方法，不能把價格—服務(wù)、價格—距離形成精細化體系。

在即將到來的“雙十一”，物流板塊中的外運發(fā)展、三泰控股、華鵬飛、長江投資等個股值得關(guān)注。

外運發(fā)展：牽手蘇寧延伸產(chǎn)業(yè)鏈

國泰君安認為，外運發(fā)展憑借其三年來布局的跨境物流資源，已經(jīng)在跨境電商貨量方面，取得國內(nèi)領(lǐng)先地位。

日前，外運發(fā)展與蘇寧云商簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，蘇寧可以憑借外運發(fā)展構(gòu)建并完善跨境物流體系，外運發(fā)展同時可以通過蘇寧云商延伸上游產(chǎn)業(yè)鏈，補全全球直采優(yōu)勢，縮短配送時間，屬于強強聯(lián)合。此次雙方的合作，也讓外運發(fā)展跨境電商物流體系逐步成熟。

三泰控股:社區(qū)電子商務(wù)龍頭

三泰電子擬于2015年6月底前，在北京、上海、廣州等全國15個重點城市的大型居住區(qū)、商業(yè)區(qū)、校區(qū)、機關(guān)企事業(yè)單位綜合辦公區(qū)等人流密布區(qū)域完成12000個網(wǎng)點的“速遞易”設(shè)備布放、后臺平臺開發(fā)及項目運營工作。

三泰電子還將在完成“速遞易”設(shè)備布放實現(xiàn)“自助快遞”功能的基礎(chǔ)上，以此作為24小時自助便民服務(wù)網(wǎng)點，結(jié)合云服務(wù)后臺、虛擬終端、金融服務(wù)平臺構(gòu)建線上線下綜合服務(wù)的電子商務(wù)服務(wù)平臺系統(tǒng)，提供社區(qū)自助金融服務(wù)、社區(qū)電子商務(wù)服務(wù)、社區(qū)健康服務(wù)、媒體廣告服務(wù)、緊急求助服務(wù)、無線WIFI服務(wù)等。

支付:政策支持 規(guī)模推廣

目前，我國已位列移動支付發(fā)達國家行列。而互聯(lián)網(wǎng)公司線下支付業(yè)務(wù)是原有線上業(yè)務(wù)的自然延伸，支付是促使O2O形成閉環(huán)的關(guān)鍵，推廣移動支付業(yè)務(wù)動力充足；同時一些互聯(lián)網(wǎng)公司，如阿里、騰訊等擁有龐大、高度活躍的用戶群，更擁有快速果斷的戰(zhàn)略執(zhí)行力。如果獲得預(yù)期的政策落地，例如二維碼標準出臺、交易清算資格等，互聯(lián)網(wǎng)公司以更高姿態(tài)大規(guī)模推廣移動支付業(yè)務(wù)，將是大概率事件。

在即將到來的“雙十一”，整個移動支付板塊有包括新大陸、石基信息、信雅達、生意寶等個股值得關(guān)注。

新大陸:二維碼龍頭

新大陸是國內(nèi)電子信息以及稅控收款機等領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，掌握了終端核心芯片設(shè)計技術(shù)，同時獲得了金融稅控收款機許可證，以及擁有二維碼自動識別核心技術(shù)。此外，公司近期投資設(shè)立金融信息服務(wù)公司上海優(yōu)啦，旨在通過對電商、物流等數(shù)據(jù)進行分析，提供互聯(lián)網(wǎng)信用評估及風險控制服務(wù)，是公司轉(zhuǎn)型數(shù)據(jù)服務(wù)商的積極嘗試。

而依托上海翼碼、智聯(lián)天地的海量電商、物流數(shù)據(jù)，上海優(yōu)啦數(shù)據(jù)運營服務(wù)發(fā)展可期，加之此前設(shè)立興業(yè)數(shù)金公司，有利于新大陸更好地把握住互聯(lián)網(wǎng)金融2.0時代的最佳發(fā)展機遇。

石基信息:坐擁大量客戶資源

石基信息信息管理系統(tǒng)廣泛應(yīng)用于酒店、餐飲和零售行業(yè)，預(yù)計覆蓋流水超過數(shù)萬億元。近年來，公司從最初專注于酒店行業(yè)信息化逐漸進行上下游、跨行業(yè)擴張，圍繞其戰(zhàn)略方向通過外延式收購不斷完善“酒店+餐飲+零售”的大消費布局，從軟件提供商向平臺商轉(zhuǎn)型。

公司作為國內(nèi)酒店行業(yè)信息化龍頭，發(fā)展戰(zhàn)略清晰，通過外延收購不斷擴張大消費版圖，目前已在酒店、餐飲、零售和支付等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)布局，客戶資源豐富。

同時，石基信息還通過和阿里云共同推廣酒店及餐飲行業(yè)SaaS平臺向中小客戶下沉，獲取更多入口，覆蓋更多流水；通過合作參與支付環(huán)節(jié)分成；和其他企業(yè)合作推廣酒店直連模式；大消費圈疊加新商業(yè)模式具有巨大變現(xiàn)價值。