國務(wù)院兩項政策為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)上市鋪路

近期，國務(wù)院在不到一個月時間內(nèi)連續(xù)出臺兩項政策助力互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在A股上市。今年5月7日，國務(wù)院公布《關(guān)于大力發(fā)展電子商務(wù)加快培育經(jīng)濟新動力的意見》，鼓勵符合條件的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在境內(nèi)上市。6月4日，國務(wù)院常務(wù)會議審議通過《關(guān)于大力推進大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新若干政策措施的意見》，提出要推動特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)類創(chuàng)業(yè)企業(yè)在境內(nèi)上市。研究建立尚未盈利的互聯(lián)網(wǎng)和高新技術(shù)企業(yè)到創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市制度；加快推進全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)向創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板試點。筆者認為，這些措施為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和高新技術(shù)企業(yè)在境內(nèi)上市打開了政策大門，將吸引很多相關(guān)企業(yè)在境內(nèi)上市。

近年來，以互聯(lián)網(wǎng)、高新技術(shù)等為代表的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的企業(yè)不斷涌現(xiàn)，成為助力中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的中堅力量。A股市場作為服務(wù)創(chuàng)新經(jīng)濟的重要平臺，理應(yīng)重點支持這類企業(yè)的發(fā)展。

然而，以具備持續(xù)盈利能力的硬性指標的準入門檻，使得一批具有較好前景、尚未盈利的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)難以獲得A股的支持。由此，很多優(yōu)秀的互聯(lián)網(wǎng)公司不得不赴海外上市，使得國內(nèi)投資者無法分享互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)所帶來的紅利。

在此背景下，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在A股上市的政策開始松動。證監(jiān)會去年就提出完善創(chuàng)業(yè)板制度，支持尚未盈利的互聯(lián)網(wǎng)、高新技術(shù)企業(yè)在新三板掛牌一年后到創(chuàng)業(yè)板上市。隨后《證券法》修訂草案征求意見稿取消了對企業(yè)上市盈利的條款，鼓勵有創(chuàng)新能力的未盈利公司上市融資，這給互聯(lián)網(wǎng)公司在A股上市砍掉了硬門檻。

同時，此次國務(wù)院提出要推動特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)類創(chuàng)業(yè)企業(yè)在境內(nèi)上市，這將吸引更多優(yōu)質(zhì)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)留在A股，同時中概股回歸的路途將更順暢。