多家上市券商去年凈利翻倍

上市券商去年12月業(yè)績及去年業(yè)績快報(bào)陸續(xù)公布。截至中國證券報(bào)記者發(fā)稿時(shí)，15家上市券商已公布業(yè)績，其中14家凈利潤合計(jì)332億元。剛上市不久的國信證券僅公布了去年12月數(shù)據(jù) ，當(dāng)月實(shí)現(xiàn)凈利潤12.26億元。除國信證券外，在可比的14家券商中，去年凈利潤排名前三位的分別為：中信證券 (母公司)66.2億元、海通證券 56.3億元、廣發(fā)證券 50.22億元。

大型券商凈利增長顯著

去年多家上市券商凈利潤翻倍。其中，中信證券(母公司)增長129%，招商證券增長108%，光大證券增長19倍，東吳證券增長154%。

分析師表示，目前上市券商總市值約2萬億元，如果將去年12月年化，則對(duì)應(yīng)市盈率約20倍。大型券商凈利潤增速更高，估值水平將更具吸引力，有助于提升整個(gè)板塊的上升空間。在本輪行情的發(fā)展過程中，券商股在前期快速上漲之后波動(dòng)漸漸增大。有分析師認(rèn)為，券商短期調(diào)整不改中長期堅(jiān)定看好。改革發(fā)展的大環(huán)境決定了券商將是資本市場的寵兒，資本市場的創(chuàng)新紅利正在逐步體現(xiàn)，特別是當(dāng)前金融改革深化、提高直接融資比例是大勢所趨，券商也將全面轉(zhuǎn)型，從“單一通道”邁向“綜合金融機(jī)構(gòu)”，擴(kuò)資本、加杠桿、盤活資金。

更多催化劑可期

對(duì)于50ETF期權(quán)的推出，多家券商表示將帶來業(yè)務(wù)增量，目前已完成開發(fā)交易結(jié)算系統(tǒng)、研究交易策略和風(fēng)控措施、投資者教育等籌備工作。中信證券認(rèn)為，從海外經(jīng)驗(yàn)看，期權(quán)會(huì)帶來業(yè)務(wù)增量，但中國目前只是發(fā)展初級(jí)階段，交易品種有限，投資者的培育需要一定時(shí)期，因此短期內(nèi)期權(quán)業(yè)務(wù)的收入和業(yè)績貢獻(xiàn)有限。國泰君安認(rèn)為，期權(quán)的推出有利于券商拓展業(yè)務(wù)，改善目前業(yè)務(wù)品種較少的情況，提升券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)占比高、投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好高的券商將受益于ETF期權(quán)產(chǎn)生的交易傭金收入。期權(quán)落地后，其他場內(nèi)衍生品業(yè)務(wù)也值得期待。

對(duì)于券商股未來的走勢，有市場觀點(diǎn)認(rèn)為，去年11月以來，券商股累計(jì)上漲接近130%，去年業(yè)績的大幅增長已在股價(jià)上得到體現(xiàn)，未來股價(jià)的方向性突破需要超預(yù)期因素的激發(fā)，因此預(yù)計(jì)一段時(shí)間內(nèi)券商股將繼續(xù)處于震蕩態(tài)勢。另有市場觀點(diǎn)認(rèn)為，未來券商股的催化劑仍然值得期待。平安證券認(rèn)為，2015年證券行業(yè)有十大暢想，包括一碼通全面取消“一人一戶”的限制、深港通開通、T+0時(shí)間表推出、新三板迎來多項(xiàng)重磅政策、IPO注冊(cè)制實(shí)施、資產(chǎn)證券化進(jìn)一步推進(jìn)、券商自營業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型、券商業(yè)務(wù)牌照放開、券商行業(yè)內(nèi)外并購更加頻繁、券商股權(quán)和債權(quán)融資進(jìn)一步推進(jìn)。