基金：銀行股利空或已出盡 后市還有機會

后市還有機會

基金人士表示，銀行利好頻傳推動市場情緒，而銀行越受投資者看好，優(yōu)先股越好發(fā)，也更加有利于銀行改革。無論是從改革層面，還是估值提升層面來看，銀行股上漲動力仍然充足。

日前，本報記者獲悉，有關(guān)部門已將修改商業(yè)銀行法建議方案上報，可能涉及到存貸比指標修改，銀行業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，對銀行存貸比這一指標的硬性考核有望取消。

大成基金相關(guān)人士表示，參考國外的銀行發(fā)展經(jīng)驗，取消存貸比硬性考核是大勢所趨。從上市銀行來看，三季度存貸比普遍呈現(xiàn)環(huán)比上升的態(tài)勢，部分銀行上升幅度較大，其背后是同業(yè)監(jiān)管擠壓虛增存款、存款偏離度考核抑制時點沖存款等因素。“我們認為，取消存貸比考核有助于緩解銀行存款壓力，對銀行基本面構(gòu)成實質(zhì)性利好。”

南方基金首席策略分析師楊德龍也認為，取消銀行存貸比考核會有利于銀行做大存款規(guī)模，昨日銀行股大漲應(yīng)該和這個消息有關(guān)。

大成基金認為，銀行板塊后市仍有機會。首先，從經(jīng)濟形勢看，宏觀數(shù)據(jù)低于預(yù)期以及目前的信貸結(jié)構(gòu)仍顯需求疲弱，因此，全面寬松的貨幣政策取向大概率不會改變，寬松的流動性最終會對實體經(jīng)濟逐步體現(xiàn)出正面效應(yīng)，這也有助于明顯減輕或延緩銀行的潛在不良壓力。其次，場外資金進場明顯，大類資產(chǎn)配置向股市轉(zhuǎn)移步伐加快，產(chǎn)業(yè)資本、銀行理財資金、險資等都在不斷流入權(quán)益市場，而該類資金多傾向于配置低估值藍籌板塊。

另據(jù)市場人士表示，央行可能再次通過MLF向銀行注入流行性，若兌現(xiàn)，對銀行而言又是一大利好。“即使再次降息，據(jù)計算，銀行的股息率一般都能達到5%-6%之間，所以銀行現(xiàn)在這個位置是有安全邊際的。”

另一位公募基金經(jīng)理表示，更深層次的原因是資本市場是一個蹺蹺板，當小股票過于昂貴，新增資金入場必定會選最便宜的買，而銀行就是最便宜的。但他同時也認為，短期內(nèi)銀行上漲空間不會超過一倍。“因為這意味著指數(shù)要達到6000點，我認為存在一定難度。”