期貨資管“一對多”業(yè)務(wù)開閘

業(yè)內(nèi)呼吁已久的期貨資管“一對多”業(yè)務(wù)終成行，期貨公司創(chuàng)新發(fā)展空間將再擴(kuò)大。

中國期貨業(yè)協(xié)會(以下簡稱“中期協(xié)”)日前發(fā)布了《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理規(guī)則(試行)》(以下簡稱“《管理規(guī)則》”)，并決定于12月15日起正式實施?！豆芾硪?guī)則》的發(fā)布，充分體現(xiàn)了監(jiān)管層如何簡政放權(quán)和推進(jìn)監(jiān)管轉(zhuǎn)型，期貨公司創(chuàng)新發(fā)展空間也將由此再度擴(kuò)大。

資管業(yè)務(wù)不再設(shè)行政許可

《管理規(guī)則》對期貨公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)時，采取了自律規(guī)范原則，并降低了準(zhǔn)入門檻，擴(kuò)大試行范圍。具體來看，《管理規(guī)則》規(guī)定，申請登記時期貨公司凈資本不低于人民幣1億元，最近一次期貨公司分類監(jiān)管評級不低于C類C級，較《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點辦法》大為降低；同時，放開了“一對多”業(yè)務(wù)，期貨公司可以開發(fā)更加豐富的資產(chǎn)管理產(chǎn)品，加快拓展業(yè)務(wù)規(guī)模，進(jìn)一步滿足投資者的多元化需求。

期貨公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)不再設(shè)行政許可，采取登記備案制，由中期協(xié)負(fù)責(zé)登記備案和日常自律管理。因此，《管理規(guī)則》明確了期貨公司開展資管業(yè)務(wù)的條件，只要符合條件，都依法予以登記備案。在放松管制的同時，《管理規(guī)則》重點在產(chǎn)品開發(fā)、銷售、運(yùn)作等方面，明確了保護(hù)投資者合法權(quán)益和風(fēng)險防范控制的監(jiān)管底線，并強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)日常檢查和自律懲戒力度。

不過，在接受協(xié)會自律管理的同時，按照證監(jiān)會關(guān)于私募產(chǎn)品統(tǒng)一備案和監(jiān)測的要求，期貨公司及其子公司資產(chǎn)管理計劃，作為私募性質(zhì)的產(chǎn)品，需要通過中國證券投資基金業(yè)協(xié)會私募基金登記備案系統(tǒng)進(jìn)行備案?！豆芾硪?guī)則》強(qiáng)調(diào)，中期協(xié)在證監(jiān)會的指導(dǎo)和監(jiān)督下，與其他有關(guān)部門、單位以及行業(yè)自律組織建立信息共享和監(jiān)管協(xié)作聯(lián)動機(jī)制。

據(jù)了解，期貨公司及子公司從事資管業(yè)務(wù)不再限制只能開展單一客戶辦理資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，凡是符合條件的期貨公司均可同時開展。已經(jīng)取得“一對一”資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格的期貨公司無需向協(xié)會重新進(jìn)行登記備案，可直接開展“一對多”資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。但期貨公司應(yīng)當(dāng)按照協(xié)會的要求補(bǔ)報公司的有關(guān)信息。

投資顧問不得聘用第三方個人

此外，《管理規(guī)則》明確規(guī)定了期貨公司或子公司可以聘用第三方機(jī)構(gòu)為資產(chǎn)管理計劃提供投資策略、資產(chǎn)配置、研究咨詢和投資建議等專業(yè)服務(wù)的，應(yīng)當(dāng)建立第三方機(jī)構(gòu)管理制度，對第三方機(jī)構(gòu)的資質(zhì)條件、專業(yè)服務(wù)能力和風(fēng)險管理制度等方面進(jìn)行盡職調(diào)查，以書面形式明確第三方機(jī)構(gòu)的權(quán)利義務(wù)，同時有責(zé)任對其進(jìn)行合規(guī)監(jiān)控和風(fēng)險監(jiān)測。但公司不得聘用第三方個人作為投資顧問。

中期協(xié)相關(guān)人士表示，《管理規(guī)則》主要考慮期貨公司作為金融機(jī)構(gòu)，存在潛在的利益沖突和利益輸送風(fēng)險，以及風(fēng)險傳遞可能，從而損害其他業(yè)務(wù)客戶的資金安全和權(quán)益。此外，期貨公司資管產(chǎn)品投向相對集中于期貨市場，產(chǎn)品專業(yè)性強(qiáng)、杠桿率較高、風(fēng)控難度較大，因此，對期貨公司的規(guī)范要求略高于一般的私募基金管理人，需要從專業(yè)角度提出更加嚴(yán)格的合規(guī)風(fēng)控要求。

銀河期貨總經(jīng)理姚廣表示，“一對多”業(yè)務(wù)為期貨業(yè)打開了“財富管理”的空間，緊扣創(chuàng)新大會對于期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)“衍生品服務(wù)提供商”的新定位，為期貨公司向“資產(chǎn)管理”和“風(fēng)險管理”方向轉(zhuǎn)型提供了強(qiáng)大支撐；同時，也給期貨業(yè)與其他金融企業(yè)同臺競技的機(jī)遇，擴(kuò)寬了期貨行業(yè)的發(fā)展平臺。