海外基金業(yè)務(wù)外包更廣泛靈活

證券時(shí)報(bào)記者姚波

海外成熟市場(chǎng)基金的外包業(yè)務(wù)更加寬泛，包括后臺(tái)、銷售以及部分投研業(yè)務(wù)都可以外包，服務(wù)合作方式也更加靈活和成熟。

“機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的外包在美國(guó)已相當(dāng)成熟”，一位曾在美國(guó)私募機(jī)構(gòu)工作過的人士表示，目前至少有30%的對(duì)沖基金在使用外包業(yè)務(wù)，而5年前這一數(shù)字可能不到5%。

上述人士表示，美國(guó)等成熟市場(chǎng)存在上千只私募產(chǎn)品，提供第三方服務(wù)的機(jī)構(gòu)也很多。大部分外包業(yè)務(wù)集中在中臺(tái)及后臺(tái)，而現(xiàn)在一些前臺(tái)業(yè)務(wù)如投研、數(shù)據(jù)和資料的整理以及投資決策支持和交易執(zhí)行等方面也開始有公司提供外包服務(wù)。相比較而言，國(guó)內(nèi)多局限在份額登記、估值核算、信息技術(shù)系統(tǒng)等后臺(tái)業(yè)務(wù)。

同時(shí)，海外大型基金公司在投研業(yè)務(wù)上外包的選擇也非常多樣化。另有相關(guān)人士指出，一些品牌的基金在外包上會(huì)將部分基金外包給第三方。如領(lǐng)航，會(huì)外包旗下一些國(guó)際成長(zhǎng)基金等產(chǎn)品的管理給非關(guān)聯(lián)第三方。

據(jù)證券時(shí)報(bào)記者了解，海外互惠基金使用外部投顧的情況比較普遍，一家基金公司的基金可以聘請(qǐng)另外的公司進(jìn)行管理，這家公司又稱為sub-advisor(次級(jí)投顧)。目前，大多在美國(guó)發(fā)行上市的RQFII-ETF，香港子公司均作為次級(jí)投顧的身份與美國(guó)本土的基金公司合作。

在后臺(tái)及銷售業(yè)務(wù)的外包上，海外的合作模式更加靈活。證券時(shí)報(bào)記者了解到，在香港設(shè)有辦公室的一家美國(guó)基金公司旗下存在多只子品牌基金，部分品牌外包會(huì)計(jì)及客服，部分品牌使用內(nèi)部的中后臺(tái)，形成交叉互存的情況。

不少海外第三方公司的業(yè)務(wù)已開始在國(guó)內(nèi)鋪開，據(jù)悉，一家總部位于華爾街向公募基金及PE提供專家咨詢的公司已在國(guó)內(nèi)開展業(yè)務(wù)；部分國(guó)內(nèi)私募基金也早已開始使用外資公司的第三方清算服務(wù)，尤其集中在非信托的有限合伙產(chǎn)品。