新三板最快年底推集合競價(jià)系統(tǒng) 機(jī)構(gòu)成立基金備戰(zhàn)

每經(jīng)記者金微發(fā)自北京 全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)（以下簡稱新三板）掛牌公司正在快速增長，最新的數(shù)據(jù)為1225家，并有望成為新的財(cái)富聚集地。 10月29日晚，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司（以下簡稱全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司）董事長楊曉嘉在“2014金融街論壇”表示，一年多以來，新三板取得了長足發(fā)展，或?qū)⒗^地產(chǎn)、礦業(yè)和信托后成為下一個(gè)被投資挖掘的財(cái)富聚集地。 隨著做市商制度的推出，新三板市場的流動(dòng)性有所改善，而連續(xù)集合競價(jià)交易系統(tǒng)也有望推出，形成協(xié)議轉(zhuǎn)讓、做市商三種交易方式并存的格局。 “目前我們正在對集合連續(xù)競價(jià)系統(tǒng)進(jìn)行測試，我們爭取是在年底或明年初。”全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司副總經(jīng)理高振營在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)說。 新三板掛牌企業(yè)突破1200家 截至10月30日，新三板掛牌企業(yè)達(dá)到1225家，總市值3551億元，融資金額突破100億元。與此形成鮮明對比的是，今年年初掛牌企業(yè)數(shù)量僅為356家，2013年年底新三板市值僅有960億元，2013年全年融資總量僅10億元。 楊曉嘉說，“完成這三個(gè)突破，最直接的原因是新三板完成的三件大事?！边@三件事即是：今年1月24日，新三板擴(kuò)大試點(diǎn)到全國；5月19日，新三板交易系統(tǒng)正式從深圳切換到北京，從此有了自己的交易系統(tǒng)；8月25日，做市商業(yè)務(wù)正式運(yùn)行。 據(jù)了解，在目前已經(jīng)掛牌的1200多家公司當(dāng)中，中小微企業(yè)占了95%以上，民營企業(yè)占95%以上；營業(yè)收入5000萬元的公司占比48.8%，凈利潤500萬元的公司占比56.8%，沒有盈利和虧損的企業(yè)為20%；代表新型行業(yè)和新型業(yè)態(tài)的信息傳輸軟件服務(wù)業(yè)的比例27%，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)占比80%。 楊曉嘉表示，“目前新三板正在探討將所有掛牌企業(yè)從申報(bào)受理開始全過程在網(wǎng)上公開，其中包括審核人員的審核情況全公開，今年6月起新三板已經(jīng)在官網(wǎng)上公開了掛牌審核的制度，實(shí)現(xiàn)了掛牌申請材料接收即披露，下一步新三板將實(shí)現(xiàn)視頻化溝通，聽取市場各方意見?！? 新三板流動(dòng)性進(jìn)一步緩解 今年8月25日新三板做市商的推出，市場交易的活躍度加快，為掛牌公司提供定價(jià)依據(jù)，也一定程度上改善了市場的流動(dòng)性。 目前，新三板有兩種交易方式，協(xié)議轉(zhuǎn)讓和做市商制度。以10月30日為例，掛牌公司總共成交18313萬元，成交1124筆，其中做市方式轉(zhuǎn)讓的股票為4427萬元、904筆，協(xié)議方式轉(zhuǎn)讓的股票13885萬元，220筆。 按之前規(guī)劃，新三板還將把集合競價(jià)納入交易方式范疇，形成三種交易方式并行的格局。 中關(guān)村新三板學(xué)院院長程曉明表示，新三板市場引入集合競價(jià)和連續(xù)競價(jià)機(jī)制，按照“價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先”的原則，由交易系統(tǒng)自動(dòng)撮合交易，成交效率大大提高，且雙方無法操縱價(jià)格，這對新三板市場有正面影響。 中國政法大學(xué)資本研究中心主任劉紀(jì)鵬在上述論壇表示：“新三板年底會(huì)推出集合競價(jià)，整個(gè)電子交易系統(tǒng)和滬深交易所沒有太大差別，無非你一百（每手）我一千。真正等到集合競價(jià)交易方式的推出，三板更加引人注目，隨著集合競價(jià)的開拓，新三板的流動(dòng)性將會(huì)解決?！? 針對集合競價(jià)推出的時(shí)間，高振營對記者表示，目前要看連續(xù)競價(jià)系統(tǒng)的開發(fā)和測試情況，“我們爭取是在年底或明年初，現(xiàn)在沒設(shè)置時(shí)間，主要是技術(shù)問題，時(shí)間上不敢說年底?！? 機(jī)構(gòu)成立新三板基金 目前，新三板的融資功能獲得了各方認(rèn)可。 數(shù)據(jù)顯示，2014年以來，掛牌公司完成股票發(fā)行205次，融資金額突破100億元，其中掛牌同時(shí)發(fā)行45次，融資金額39．76億元；掛牌公司完成并購重組63次，并購金額合計(jì)44．02億元。此外，22家上市公司及其關(guān)聯(lián)方參股或控股20家掛牌公司，5家掛牌公司被上市公司并購而終止掛牌，8家掛牌公司轉(zhuǎn)板到中小板和創(chuàng)業(yè)板。 隨著新三板人氣的旺盛，越來越多的機(jī)構(gòu)參與到新三板中，其中不少VC/PE設(shè)立新三板基金。比如，德同資本西部投資管理有限公司與成都高新區(qū)共同出資設(shè)立的德同銀科基金，四川銀證基金與以色列英菲尼迪基金共同發(fā)起設(shè)立的“四川英菲尼迪銀證股權(quán)投資基金”等。 “現(xiàn)在我們投資機(jī)構(gòu)都在積極參與新三板，成立了相應(yīng)的新三板投資基金，積極參與掛牌企業(yè)的融資，也積極推動(dòng)一些企業(yè)對接新三板市場。像我們達(dá)晨已推動(dòng)10家企業(yè)進(jìn)入新三板市場?！边_(dá)晨創(chuàng)業(yè)投資有限公司副總裁齊慎向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。 高振營說，新三板本來就是創(chuàng)新型企業(yè)服務(wù)的場所，“這些機(jī)構(gòu)投入到早期成長型企業(yè)是國家倡導(dǎo)的，如果都做IPO臨門一腳，那就不是創(chuàng)投的本意?！? 此前，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，新三板正在醞釀私募股權(quán)投資基金、風(fēng)險(xiǎn)投資基金等機(jī)構(gòu)參與做市商。高振營對記者表示確有這方面的考慮，希望擴(kuò)大做市商的隊(duì)伍，“目前證監(jiān)會(huì)的態(tài)度比較積極，但是具體如何操作還要看時(shí)機(jī)。”