避免重蹈次貸覆轍 美擬加強(qiáng)銀行業(yè)流動(dòng)性監(jiān)管

每經(jīng)編輯 陳小雨

每經(jīng)記者 楊可瞻

為避免次貸危機(jī)導(dǎo)致的流動(dòng)性問題重現(xiàn)，美國監(jiān)管當(dāng)局?jǐn)M要求銀行業(yè)實(shí)行新的流動(dòng)性規(guī)則，其中最重要的指標(biāo)就是流動(dòng)性覆蓋率。

僅6家銀行滿足流動(dòng)性要求

你可能還記得這個(gè)場(chǎng)景，2008年9月，在雷曼兄弟破產(chǎn)后，這家老牌投行的員工沮喪地走出辦公樓，手上還拿著一個(gè)儲(chǔ)物盒，這一幕令人心碎，但在不久的未來，這種景象相信會(huì)越來越少。

據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，美國監(jiān)管當(dāng)局?jǐn)M實(shí)施新的流動(dòng)性準(zhǔn)則，希望通過加強(qiáng)流動(dòng)性覆蓋率指標(biāo)，即要求大型銀行持有的優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)儲(chǔ)備不低于未來30日的資金凈流出量，持有的安全資產(chǎn)包括現(xiàn)金及其等價(jià)物、國債或者投資級(jí)企業(yè)債等。該準(zhǔn)則將在本周三（美國時(shí)間）由美聯(lián)儲(chǔ)和聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司進(jìn)行投票。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，根據(jù)KeefeBruyette&Woods的分析師計(jì)算，美國最主要的大型銀行中目前只有6家滿足該流動(dòng)性要求，包括美國銀行（131%）、富國銀行（117%）、高盛（115%）、摩根士丹利（107%）、摩根大通（102%）和花旗（100%），而像北方信托（98%）、BB&T（90%）和美國合眾銀行（67%）均低于100%的最低標(biāo)準(zhǔn)。

資料顯示，美國監(jiān)管當(dāng)局曾于去年秋天開始提出這一議案，根據(jù)當(dāng)時(shí)的預(yù)測(cè)，美國主要的大型銀行需要增加大約2000億美元的高質(zhì)量資產(chǎn)，最終持有的這類資產(chǎn)規(guī)模將達(dá)到2萬億美元。這意味著，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的增加幅度將達(dá)到11%左右。

事實(shí)上，在過去的10年，美國大型銀行需要滿足資本金要求，這要求銀行從股東那里融資來進(jìn)行借貸，而如果監(jiān)管當(dāng)局在本周三通過流動(dòng)性準(zhǔn)則，則意味著美國銀行業(yè)進(jìn)入了一個(gè)新的時(shí)代，不再只看持有資產(chǎn)的安全度，還要看其流動(dòng)性。

或影響大型銀行盈利

投資者最關(guān)心的一個(gè)問題可能是，如果該流動(dòng)性準(zhǔn)則通過并得以實(shí)施，對(duì)美國銀行業(yè)會(huì)有怎樣的影響。

有分析師表示，由于要求銀行持有更多的優(yōu)質(zhì)安全資產(chǎn)，而這些資產(chǎn)往往收益率較低，所以可能會(huì)拖累銀行的盈利水平，特別是當(dāng)經(jīng)濟(jì)整體改善時(shí)，一些大型銀行的盈利增速可能會(huì)放緩。

InstituteofInternationalFinance監(jiān)管事務(wù)主管KevinNixon對(duì)此指出，“如果要保持以前的回報(bào)率，銀行必須要平衡那些低風(fēng)險(xiǎn)的安全資產(chǎn)，其做法就是提升高風(fēng)險(xiǎn)、高收益貸款或者投資，最終受到擠壓的是中間的貸款人。”

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，美國最主要的全國性投資銀行一共有23家，其平均PE為28倍，今年EPS的平均增速預(yù)計(jì)為42%，而過去5年的平均增速為7%，分析師預(yù)計(jì)未來5年的EPS增速將達(dá)到19%。

在這些銀行中，長(zhǎng)期債務(wù)與股本比率排名前五的有兩家大型華爾街銀行，分別是高盛（2.9）和摩根士丹利（2.5），而如果以總債務(wù)與股本比率進(jìn)行計(jì)算，高盛名列第四，達(dá)到了4.8。

今年以來，這23家銀行平均上漲了2.9%，遠(yuǎn)落后于同期標(biāo)普500指數(shù)的漲幅8.3%，其中漲幅最好的是BGCPARTNERS（32%）。