老鄭說匯：美元繼續(xù)震蕩 長線料易漲難跌

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

上周，美元顯著上漲，原因是美聯(lián)儲主席在國會參眾兩院作證詞時態(tài)度較以往稍顯強(qiáng)硬，同時美聯(lián)儲公布的褐皮書也顯示強(qiáng)濟(jì)強(qiáng)勁。上周四，馬航客機(jī)被擊落，此事對匯市沖擊似乎有限，未來美元走勢仍取決自身基本面。

馬航墜機(jī)事件沖擊有限

上周四，馬航客機(jī)在烏克蘭被擊落，一度引發(fā)外匯市場混亂，美元稍有些下跌。至上周五，美元雖然又有上沖，但其后吐回大部分漲幅，本周一，震蕩格局依然未變。

馬航墜機(jī)事件難說對美元構(gòu)成何種影響，但對日元是明顯利好。

因當(dāng)前已有越來越多的國家利率趨近于零，外匯市場中關(guān)于避險(xiǎn)貨幣的定義實(shí)際上已陷入混亂之中。不過，日元、瑞郎仍習(xí)慣性被視為避險(xiǎn)貨幣，此類貨幣仍會因天災(zāi)人禍而上漲。

美元這次未體現(xiàn)避險(xiǎn)功能，一方面與美元避險(xiǎn)地位原本遠(yuǎn)不如日元穩(wěn)固相關(guān)，另一方面，也與這次事件情況較為特殊相關(guān)。上周三，即馬航墜機(jī)前一天，美國政府剛剛以“俄羅斯未能抑制烏克蘭的暴力活動”為借口，對俄羅斯實(shí)施迄今以來最嚴(yán)厲的制裁措施。也就是說，在制裁發(fā)生后僅一天就發(fā)生了墜機(jī)事件，許多交易員難免會產(chǎn)生各種聯(lián)想，如此一來，美元拋盤略多于買盤。

目前，市場緊張情緒已完全平息，即已不太關(guān)注馬航墜機(jī)事件，市場相信此事一時不太可能掀起較大波瀾。

美元長線易漲難跌

當(dāng)馬航墜機(jī)事件趨于平淡時，未來美元走勢又將回歸經(jīng)濟(jì)基本面。在所有經(jīng)濟(jì)指標(biāo)中，除就業(yè)指標(biāo)外，未來樓市數(shù)據(jù)可能將會越發(fā)受到關(guān)注，這主要是因?yàn)楫?dāng)前美國物價(jià)、就業(yè)、制造業(yè)等數(shù)據(jù)均已較支撐美聯(lián)儲更早加息，僅余下樓市數(shù)據(jù)等少數(shù)指標(biāo)仍顯得時好時壞。

美國住宅建筑商協(xié)會(NAHB)上周三公布的7月建筑商信心指數(shù)從6月份的49升至53，創(chuàng)半年來最高水平。不過，上周五公布的樓市數(shù)據(jù)卻顯示，6月新屋開工降9.3%至89.3萬幢，不如預(yù)期的101.8萬幢；6月建筑許可減4.2%至96.3萬幢，亦不如預(yù)期的104.0萬幢。

上周，美元的上漲主要在周二及周三，其后因缺少進(jìn)一步明確利好，美元進(jìn)入強(qiáng)勢整理。截至本周一19時左右，美元指數(shù)暫報(bào)80.561點(diǎn)。

從技術(shù)形態(tài)看，美元仍處于上漲階段，短期震蕩可理解成等待均線跟上，如未來能有包括樓市數(shù)據(jù)在內(nèi)的更多良好經(jīng)濟(jì)指標(biāo)支撐，預(yù)計(jì)美元將錄得更多上漲。

如果從更長的周期看，美元已經(jīng)有驚無險(xiǎn)地盤出大型三角形的末端，所以未來極有可能構(gòu)造出新的形態(tài)。從利率前景及相對落后的購買力平價(jià)水平看，美元長線應(yīng)易漲難跌。如未來美國加息能進(jìn)一步確定，中長線美元應(yīng)有機(jī)會大漲至89點(diǎn)一帶，即上試2009年及2010年高點(diǎn)。

加息亦難改新西蘭元弱勢

新西蘭元上周大幅殺跌，周跌幅達(dá)1.45%，最終上周五于紐約尾市報(bào)0.8686美元。本周一，新元小幅上漲。

從形態(tài)上看，新西蘭元處于大幅殺跌后的修正階段，后市或有震蕩余波。實(shí)際上，如果將走勢圖周期拉長，新西蘭元絕對位置非常高，一旦美元加息確立，且新西蘭在繼續(xù)加息一兩次后經(jīng)濟(jì)陷于停頓，那么新西蘭元的下檔空間可能較大。

新西蘭是最早加息的。本周四，新西蘭央行將議息。雖然上周公布的數(shù)據(jù)顯示，新西蘭的物價(jià)情況較以往稍弱且奶制品大幅跌價(jià)，但市場仍然認(rèn)為，本周四新西蘭央行可能繼續(xù)加息25個基點(diǎn)至3.50%。

因新西蘭元這五年漲幅驚人，幾乎翻番，所以加息不一定會構(gòu)成支撐，尤其是當(dāng)市場相信這是“最后一次加息”時。因此，這次利率會議后透露的信息十分重要，其將極大地左右市場對新西蘭央行后續(xù)加息的預(yù)期。假如該國央行稍微流露出未來不愿加息的意圖，新西蘭元勢必將出現(xiàn)更大跌幅。

新西蘭元目前已調(diào)整兩周，而前一輪漲了五周多，短線反彈后如果續(xù)跌，在技術(shù)上完全能成立。中線而言，新西蘭元走勢自然取決于經(jīng)濟(jì)形勢及利率前景。另外，中國經(jīng)濟(jì)情況對新西蘭元影響也極大，如果中國樓市發(fā)生震蕩，新西蘭元多半會一路走低。因此，新西蘭元不宜單邊重倉做多。