至純科技二度沖擊IPO 1年之間從光伏切換到醫(yī)藥

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 宋戈    

每經(jīng)記者 宋戈

近日，上海至純潔凈系統(tǒng)科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱至純科技）披露了首次公開(kāi)發(fā)行股票招股說(shuō)明書(shū)（申報(bào)稿）。招股書(shū)顯示，該公司主要為電子、生物醫(yī)藥及食品飲料等行業(yè)的先進(jìn)制造業(yè)企業(yè)提供高純工藝系統(tǒng)的整體解決方案。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2011年，至純科技尚無(wú)醫(yī)藥方面的業(yè)務(wù)收入，但從2012年下半年至今，公司客戶重心已經(jīng)由此前的光伏行業(yè)轉(zhuǎn)移至以醫(yī)藥、LED為代表的非光伏行業(yè)。2012年，公司的光伏類客戶收入金額為8774.05萬(wàn)元，占同期營(yíng)業(yè)收入的比重下降至54.33%；2013年，公司簽署的合同及已中標(biāo)尚未簽署合同的總金額為2.54億元，其中光伏類比重進(jìn)一步下降至7.00%，醫(yī)藥類占比上升至58.41%。

另外，據(jù)記者了解，之前至純科技曾欲登陸創(chuàng)業(yè)板上市，但是公司最終卻提出了終止審查的申請(qǐng)。對(duì)此，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人在2013年提及，至純科技公司此前在創(chuàng)業(yè)板終止審查原因是業(yè)績(jī)出現(xiàn)波動(dòng)，不符合業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)的條件，主動(dòng)申請(qǐng)終止審查。

去年沖擊創(chuàng)業(yè)板未果/

對(duì)于公司1年之間營(yíng)業(yè)收入重心從光伏切換至醫(yī)藥，至純科技在招股書(shū)中稱，為有效分散下游行業(yè)發(fā)展的不確定因素對(duì)業(yè)績(jī)帶來(lái)的沖擊，公司一方面正加快推進(jìn)業(yè)務(wù)“從工程到工廠”的升級(jí)，通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)化規(guī)模生產(chǎn)將產(chǎn)能提升至可以同時(shí)滿足多個(gè)行業(yè)不同產(chǎn)品的生產(chǎn)需求；另一方面繼續(xù)強(qiáng)化在下游行業(yè)市場(chǎng)研究方面的優(yōu)勢(shì)，提前介入未來(lái)1~2年內(nèi)需求增長(zhǎng)較快的醫(yī)藥行業(yè)市場(chǎng)，并在聚焦重點(diǎn)行業(yè)的同時(shí)進(jìn)一步優(yōu)化客戶行業(yè)結(jié)構(gòu)。2012年下半年至今，公司的客戶重心已經(jīng)轉(zhuǎn)移至以醫(yī)藥、LED為代表的非光伏行業(yè)。

招股書(shū)顯示，至純科技業(yè)務(wù)包括高純工藝系統(tǒng)的設(shè)計(jì)、加工制造、安裝與配套工程，以及檢測(cè)、廠務(wù)托管、標(biāo)定和維護(hù)保養(yǎng)等增值服務(wù)。主要應(yīng)用于電子行業(yè)的摻雜、光刻、刻蝕和CVD（化學(xué)氣相沉積），包括MOCVD\PECVD成膜等工藝環(huán)節(jié)和生物醫(yī)藥及食品飲料行業(yè)的配液等工藝環(huán)節(jié)。

公司目前提供的主要產(chǎn)品為高純工藝系統(tǒng)，以定制化設(shè)計(jì)、制造、安裝為主要生產(chǎn)模式，包括公司開(kāi)發(fā)生產(chǎn)的高純工藝系統(tǒng)的專用設(shè)備和設(shè)計(jì)加工的輸送分配管道等。高純工藝系統(tǒng)目前主要用于泛半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)（半導(dǎo)體集成電路、光伏、LED、TFT-LCD等）和光纖、生物制藥及食品飲料行業(yè)，通過(guò)控制高純工藝介質(zhì)（氣體、化學(xué)品、水）的純度，以實(shí)現(xiàn)其制程精度要求，保障并提升產(chǎn)品良率，下游先進(jìn)制造行業(yè)的高純工藝系統(tǒng)直接影響了工藝設(shè)備的運(yùn)行及投產(chǎn)后的成品率。

高純工藝系統(tǒng)一直扮演公司業(yè)績(jī)的 “頂梁柱”。2011年~2013年，公司高純工藝系統(tǒng)銷售收入分別為1.62億元、1.37億元、1.62億元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比重分別為98.53%、84.92%、80.22%。

但是，具體看公司的經(jīng)營(yíng)情況，記者注意到，至純科技在2012年出現(xiàn)過(guò)業(yè)績(jī)波動(dòng)的現(xiàn)象。資料顯示，2011年~2013年，至純科技的營(yíng)業(yè)收入分別為1.65億元、1.62億元以及2.02億元。對(duì)應(yīng)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分別為4072.73萬(wàn)元、2385.5萬(wàn)元以及2586.07萬(wàn)元，而同期歸屬于母公司的凈利潤(rùn)分別為3519.52萬(wàn)元、2446.29萬(wàn)元以及2494.6萬(wàn)元。

從上述數(shù)據(jù)中，不難看出至純科技的經(jīng)營(yíng)情況在2011年達(dá)到頂峰后，突然在2012年滑坡，凈利潤(rùn)大幅下滑。對(duì)此，至純科技提及，在2011年，公司收入主要集中在光伏領(lǐng)域。2011年，光伏行業(yè)的收入占總收入的比重為84.27%。這主要是因?yàn)樵?011年增資前，公司總體規(guī)模與資金實(shí)力相對(duì)較小，所以將經(jīng)營(yíng)資源集中投入到自2009年下半年開(kāi)始恢復(fù)性增長(zhǎng)的光伏行業(yè)。

業(yè)績(jī)不穩(wěn)的現(xiàn)象直接影響了公司的上市進(jìn)度。記者注意到，至純科技之前在創(chuàng)業(yè)板已遭終止審核，對(duì)于原因，2013年11月，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人表示，“證監(jiān)會(huì)于2012年3月受理了上海至純潔凈系統(tǒng)科技股份有限公司的首次公開(kāi)發(fā)行并在創(chuàng)業(yè)板上市的申請(qǐng)，2013年6月，該公司主動(dòng)提交了終止審查的申請(qǐng)，理由是公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)波動(dòng)，不滿足創(chuàng)業(yè)板首發(fā)辦法關(guān)于業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)的發(fā)行條件，證監(jiān)會(huì)履行相關(guān)程序后對(duì)其終止審查。”

光伏低迷影響應(yīng)收賬款/

實(shí)際上，光伏業(yè)陷入低迷發(fā)生后，至純科技及時(shí)調(diào)整思路，隨著客戶重心的調(diào)整，2013年至純科技醫(yī)藥類客戶收入大幅增長(zhǎng)了2.5倍，占總收入比重從2012年的18.46%躍升至51.74%，撐起了半壁江山。而光伏類客戶收入比重則由2012年的54.33%大幅降至8.86%。

在招股書(shū)中，至純科技認(rèn)為，2013年資產(chǎn)減值損失下降主要是因?yàn)榛乜盥噬仙?，光伏產(chǎn)業(yè)主要欠款客戶財(cái)務(wù)狀況沒(méi)有進(jìn)一步惡化。但是實(shí)際上，記者發(fā)現(xiàn)，2013年至純科技光伏業(yè)務(wù)兩大主要欠款客戶賽維LDK和英利能源依然巨虧。

2011~2013年，公司應(yīng)收賬款的賬面價(jià)值分別為7341.51萬(wàn)元、1.11億元、1.62億元，占資產(chǎn)總額的比重分別為25.15%、40.33%、38.04%。2013年12月31日，應(yīng)收賬款余額共計(jì)1.89億元，其中光伏行業(yè)客戶的應(yīng)收賬款余額為6815.27萬(wàn)元。占應(yīng)收賬款余額總量的36.04%。其中，公司對(duì)賽維LDK期末應(yīng)收賬款余額沒(méi)有減少，對(duì)英利能源的期末應(yīng)收賬款余額增加了294.62萬(wàn)元。

對(duì)此，至純科技坦言，雖然自2013年上半年開(kāi)始，國(guó)家陸續(xù)出臺(tái)的一系列穩(wěn)增長(zhǎng)措施推動(dòng)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，尤其是《分布式發(fā)電管理暫行辦法》及示范區(qū)分布式光伏發(fā)電上網(wǎng)補(bǔ)貼等政策的實(shí)施，對(duì)光伏行業(yè)的發(fā)展意義重大，但是下游企業(yè)特別是光伏類企業(yè)的全面復(fù)蘇尚需時(shí)日，因此未來(lái)公司應(yīng)收賬款的回收仍然存在不確定性。

目前公司所采取的行動(dòng)，多是采用壞賬準(zhǔn)備計(jì)提方法、加強(qiáng)催款、簽訂以貨抵債合同等多項(xiàng)措施，控制應(yīng)收賬款壞賬風(fēng)險(xiǎn)，但是至純科技仍然提及，光伏行業(yè)客戶的應(yīng)收賬款余額仍然較大。如未來(lái)欠款客戶集中出現(xiàn)重大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)致使大量應(yīng)收賬款無(wú)法收回，將給公司造成重大壞賬損失，可能導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下降超過(guò)50%。

募集資金加碼主營(yíng)/

此次至純科技欲二度沖擊上市，擬發(fā)行不超過(guò)5200萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本比重不超過(guò)25%，募集資金3.88億元，資金用途全部與公司主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)。主要用在高純工藝系統(tǒng)模塊化生產(chǎn)項(xiàng)目、醫(yī)藥類純水配液系統(tǒng)項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

其中高純工藝系統(tǒng)模塊化生產(chǎn)項(xiàng)目主要目的在于改進(jìn)高純工藝系統(tǒng)的生產(chǎn)模式，用模塊化生產(chǎn)大量取代目前客戶現(xiàn)場(chǎng)安裝為主的模式，從而縮短生產(chǎn)周期，提高周轉(zhuǎn)率。該項(xiàng)目總投資為1.73億元，其中建設(shè)投資1.36億元，項(xiàng)目配套流動(dòng)資金3000萬(wàn)元，土地購(gòu)置費(fèi)705.75萬(wàn)元。項(xiàng)目的建設(shè)周期為兩年，預(yù)計(jì)在建成后即可達(dá)產(chǎn)，達(dá)產(chǎn)后的年產(chǎn)值約2億元。

另外，募投項(xiàng)目之一的醫(yī)藥純水配液系統(tǒng)即是在醫(yī)藥行業(yè)中應(yīng)用的高純工藝系統(tǒng)。該項(xiàng)目是公司對(duì)現(xiàn)行醫(yī)藥類高純工藝系統(tǒng)中產(chǎn)品線的多樣化、規(guī)?；?jí)，產(chǎn)品銷售對(duì)象與目前基本一致。該項(xiàng)目總投資為1.09億元，其中建設(shè)投資8648萬(wàn)元，項(xiàng)目配套流動(dòng)資金1700萬(wàn)元，土地購(gòu)置費(fèi)504.00萬(wàn)元。項(xiàng)目主要建設(shè)內(nèi)容包括新建廠房、潔凈車間，購(gòu)置設(shè)備等，至純科技預(yù)計(jì)達(dá)產(chǎn)后的年產(chǎn)值約2.18億元。

擬發(fā)行股份：不超過(guò)5200萬(wàn)股

發(fā)行后總股本：不超過(guò)2.08億股

計(jì)劃融資額：3.88億元

2013年每股收益：0.16元

2013年每股凈資產(chǎn)：1.33元