美元繼續(xù)疲弱 日元走勢(shì)暫強(qiáng)

每經(jīng)編輯 鄭步春    

鄭步春

本周美聯(lián)儲(chǔ)利率會(huì)議雖然會(huì)縮減QE，但也有機(jī)會(huì)修改利率指引，故美元走勢(shì)暫時(shí)疲弱，轉(zhuǎn)機(jī)或在會(huì)后出現(xiàn)。與烏克蘭相關(guān)的地緣政治局勢(shì)趨于緊張，這對(duì)日元等避險(xiǎn)幣種的走勢(shì)構(gòu)成極大干擾。目前緊張局勢(shì)并未完全消除，故避險(xiǎn)幣種震蕩格局還將持續(xù)。

美聯(lián)儲(chǔ)例會(huì)將召開

美元弱勢(shì)調(diào)整仍在延續(xù)，上周后三天連跌，本周一小有反彈。截至周一18：44，美元指數(shù)暫報(bào)79.506點(diǎn)，略高于上周五的79.423點(diǎn)，但顯著低于上周二79.934點(diǎn)。

周一美元小幅上升與美元自身并無太大關(guān)系，卻與歐元區(qū)下修2月CPI相關(guān)。周一下午歐盟統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，2月歐元區(qū)CPI終值年率下修至漲0.7%，不如初值的漲0.8%。這樣的下修基本上在投資者預(yù)期之內(nèi)，所以雖然支撐了周一美元上漲，但力度有限。

上周后三天美元之所以不斷下跌，與當(dāng)時(shí)美國(guó)公布的3月消費(fèi)信心指數(shù)降至去年11月以來最低點(diǎn)相關(guān)。此外，美國(guó)2月PPI數(shù)據(jù)也出現(xiàn)了下滑，這又進(jìn)一步打壓了美元人氣。雖說美元下跌有上述基本面原因，但并不是很充分，因這些數(shù)據(jù)并非極度重要，且呈現(xiàn)利空的數(shù)據(jù)并不多。就美國(guó)而言，最重要的數(shù)據(jù)是非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，而該數(shù)據(jù)于2月份表現(xiàn)很好。

北京時(shí)間本周四凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)幾乎肯定會(huì)再度縮減QE規(guī)模，然后美元指數(shù)這幾天表現(xiàn)卻不強(qiáng)，從而助長(zhǎng)一些市場(chǎng)對(duì)美元的看空情緒。市場(chǎng)中有些技術(shù)派，這些人并不太過關(guān)注基本面，他們有個(gè)簡(jiǎn)單理由，即當(dāng)漲不漲，理應(yīng)看跌。

就基本面派來看，他們看空美元主要是因?yàn)樗麄冾A(yù)期：美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫在上任后的首個(gè)利率會(huì)議中將就利率指引進(jìn)行修改，比如她可能會(huì)取消以往美聯(lián)儲(chǔ)曾經(jīng)承諾的“當(dāng)利率降至6.5%后就會(huì)考慮加息”。

因此，未來美元走勢(shì)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)就是本周四美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議后的消息，如果屆時(shí)消息面不太理想，比如耶倫言論極度偏軟，那么美元弱勢(shì)有可能繼續(xù)延續(xù)，反之就有機(jī)會(huì)出現(xiàn)反彈。

烏克蘭局勢(shì)擾動(dòng)避險(xiǎn)幣種

避險(xiǎn)幣種日元近期走勢(shì)明顯受到烏克蘭局勢(shì)干擾。日元上周二至上周五受避險(xiǎn)情緒提升而連續(xù)四天升值，四天來累計(jì)最大升幅達(dá)1.8%。然而本周一日元有所貶值，目前日元暫貶0.42%至101.80日元兌1美元。

上周幾乎一整周，市場(chǎng)均處于對(duì)烏克蘭克里米亞地區(qū)全民公投的憂慮之中。目前公投結(jié)果一如預(yù)期，即絕大多數(shù)克里米亞民眾投票同意脫離烏克蘭并加入俄羅斯，市場(chǎng)反而走出了利空出盡的走勢(shì)。

除技術(shù)面上的“利空出盡”打壓日元回貶外，另一壓制日元的因素是市場(chǎng)相信以美國(guó)為首的西方國(guó)家只是口頭恐嚇制裁俄羅斯，可真當(dāng)制裁時(shí)他們也許會(huì)手軟，比如可能僅象征性地制裁一下。歐盟外長(zhǎng)們周一稍晚將于布魯塞爾開會(huì)，討論是否對(duì)部分俄羅斯官員頒發(fā)旅行禁令并凍結(jié)其資產(chǎn)。

日元另有些基本面的支撐，因上周五日本央行公布的2月17~18日會(huì)議紀(jì)要顯示，當(dāng)時(shí)日本央行委員們相信下個(gè)月消費(fèi)稅上調(diào)后經(jīng)濟(jì)仍將處于復(fù)蘇軌道，相信海外經(jīng)濟(jì)帶來的下行風(fēng)險(xiǎn)已減弱。

與日元差不多，瑞郎同屬避險(xiǎn)貨幣，最近亦以升值為主，本周一同上時(shí)間美元兌瑞郎暫報(bào)0.8745，接近上周四所創(chuàng)的0.8697這一兩年半來最低點(diǎn)。

英鎊走勢(shì)蹣跚

英鎊上周起有所走軟，匯率連續(xù)失守5天、10天、20天均線。雖然英鎊上周累計(jì)跌幅并不太大，但超強(qiáng)態(tài)勢(shì)已不復(fù)存在。本周一同上時(shí)間英鎊暫報(bào)1.6620美元，較數(shù)天前的起跌點(diǎn)1.6785貶去約1%。

雖然英鎊基本面不錯(cuò)，但這大半年來英鎊的累計(jì)漲幅高達(dá)13%，所以投資者目前開始懷疑這樣的漲幅是否已透支了經(jīng)濟(jì)改善及英央行或于明年升息等因素。

由于這些猜疑，雖然上周英國(guó)公布的樓市相關(guān)數(shù)據(jù)及工業(yè)產(chǎn)出數(shù)據(jù)均十分強(qiáng)勁，但仍無法推動(dòng)英鎊上漲。由Rightmove Plc.公司公布的數(shù)據(jù)顯示，倫敦3月份住房平均價(jià)格環(huán)比漲2.1%，同比漲11%。數(shù)據(jù)雖然不錯(cuò)，但投資者因此也開始憂慮英國(guó)財(cái)政大臣奧斯本在即將公布的預(yù)算案中有可能削減以往實(shí)行的購(gòu)房刺激措施。

從英鎊周線及月線看，形勢(shì)可能并不太樂觀，因多項(xiàng)技術(shù)指標(biāo)或出現(xiàn)死叉，或出現(xiàn)背離。從時(shí)間周期看，英鎊上漲迄今已進(jìn)入第八周，這也易引發(fā)調(diào)整。再?gòu)男螒B(tài)看，英鎊自2009年以來，已前后三次沖擊1.70美元大關(guān)，但沒有一次能站穩(wěn)。這雖然不足以推理出這次也沖不過這一關(guān)卡的結(jié)論，但從最近英鎊疲態(tài)盡現(xiàn)的走勢(shì)看，投資者對(duì)此預(yù)期最好不要太高。

本周三英鎊極易大起大落，或?yàn)樽儽P時(shí)點(diǎn)，投資者應(yīng)高度警惕，因本周三英央行將公布上次利率會(huì)議紀(jì)要，這肯定會(huì)給英鎊以新的指引。另外，本周三英國(guó)恰好將公布極其重要的就業(yè)數(shù)據(jù)，這同樣應(yīng)該重視。