A股珠寶公司“品牌化”之路開(kāi)啟 誰(shuí)是下一個(gè)Paspaley？

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 張昊    

每經(jīng)記者 張昊

國(guó)內(nèi)珍珠行業(yè) “高產(chǎn)低值”，觸動(dòng)了行業(yè)的陣陣隱痛。另一方面，包括珍珠在內(nèi)的珠寶首飾均屬于中高檔消費(fèi)品，消費(fèi)群體具有較高的品牌忠誠(chéng)度，但品牌建設(shè)并非一朝一夕能完成，而是需要長(zhǎng)期的積累。

可喜的是，國(guó)內(nèi)部分珠寶首飾龍頭企業(yè)加工類型分工越來(lái)越細(xì)化，專業(yè)化程度不斷提高，極大推動(dòng)了加工工藝和加工技術(shù)的發(fā)展。

在當(dāng)前的A股市場(chǎng)，無(wú)論是在品牌以及加工工藝方面，已經(jīng)有這樣的珠寶上市公司走在前面。

千足珍珠：A股唯一淡水珍珠公司

千足珍珠（002173，SZ）主營(yíng)業(yè)務(wù)為淡水珍珠養(yǎng)殖與加工，主要產(chǎn)品為珍珠串、散珠等珍珠產(chǎn)品以及珍珠首飾、珍珠工藝品等珍珠飾品。

作為目前國(guó)內(nèi)淡水珍珠行業(yè)唯一A股上市公司，其在經(jīng)營(yíng)規(guī)模、資本實(shí)力、市場(chǎng)形象等方面具有優(yōu)于同行業(yè)其他企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

在珍珠深加工方面，千足珍珠自主研發(fā)的 “防腐蝕抗老化加工技術(shù)”，首次將現(xiàn)代納米技術(shù)和高分子聚合技術(shù)引入到珍珠加工技術(shù)中。另外，公司還在珍珠的增光漂白、拋光和染色及珍珠綜合開(kāi)發(fā)利用等方面擁有豐富的經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)。

潮宏基：國(guó)內(nèi)時(shí)尚K金珠寶龍頭

在當(dāng)前的A股珠寶公司中，從事高檔時(shí)尚珠寶首飾設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)及銷售的潮宏基（002345，SZ），無(wú)疑是最具競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的珠寶龍頭。公司“潮宏基”品牌K金珠寶首飾零售額在同行業(yè)前三名。

除核心產(chǎn)品線K金珠寶首飾，公司也不斷在產(chǎn)品品類上繼續(xù)豐富產(chǎn)品線，加大碧璽、彩寶、珍珠等系列產(chǎn)品的新品推出。

為了推進(jìn)公司多品牌戰(zhàn)略的實(shí)施，潮宏基以全資子公司為實(shí)施主體，間接持有菲安妮36.8906%股份。菲安妮主要從事中高檔時(shí)尚皮具的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，核心業(yè)務(wù)是FION時(shí)尚女包品牌。中信證券認(rèn)為，潮宏基年內(nèi)完成菲安妮并表，則2015年業(yè)績(jī)將大幅超預(yù)期，潮宏基作為K金珠寶龍頭受益消費(fèi)升級(jí)及行業(yè)高景氣，“潮宏基+FION+VENTI”多品牌戰(zhàn)略踏上征程。

明牌珠寶：產(chǎn)品鏈完整 工藝國(guó)內(nèi)領(lǐng)先

明牌珠寶（002574，SZ）專業(yè)從事珠寶首飾的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售，主營(yíng)的黃金飾品、鉑金飾品及鑲嵌飾品銷售均位于業(yè)內(nèi)前列。公司是珠寶首飾行業(yè)少數(shù)集研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售于一體的企業(yè)，能夠充分享受整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈所有環(huán)節(jié)的絕大部分利潤(rùn)。隨著公司專營(yíng)銷售渠道占比的提高，毛利率還將繼續(xù)上升。

明牌珠寶在國(guó)內(nèi)鉑金飾品領(lǐng)域占據(jù)領(lǐng)導(dǎo)地位。公司2008年至2011年鉑金自營(yíng)量分別為2252千克、4002千克、1872千克、2331千克，連續(xù)4年均占據(jù)自營(yíng)量第一。根據(jù)中寶協(xié)出具的證明，公司“明”牌鉑金飾品銷售額2008～2010年在同行業(yè)內(nèi)排名第一。

老鳳祥：品牌價(jià)值穩(wěn)步上升

老鳳祥（600612，SH）品牌被中國(guó)黃金協(xié)會(huì)評(píng)為“中國(guó)黃金首飾第一品牌”。最新出爐的《2013年中國(guó)500最具價(jià)值品牌排行榜》顯示，“老鳳祥”品牌價(jià)值由上年的75.65億元大幅上升至116.72億元，名次也由197位前移至166位。

除了無(wú)可撼動(dòng)的珠寶龍頭地位外，老鳳祥有望借助上海國(guó)企改革契機(jī)，實(shí)現(xiàn)股權(quán)層面的改變。目前老鳳祥子公司老鳳祥有限中有21.99%股權(quán)為職工持有，隨著國(guó)企改革推進(jìn)，政府職能將從管企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)楣苜Y本，同時(shí)推進(jìn)激勵(lì)機(jī)制轉(zhuǎn)變。

國(guó)泰君安預(yù)計(jì)，如果持股層面改變，將有助于管理層從重業(yè)績(jī)向業(yè)績(jī)和市值并重轉(zhuǎn)變。