華誼兄弟股價(jià)大跌后大漲 “觀影炒股”模式遭拷問

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 皇甫嘉 趙陳婷    

每經(jīng)記者 皇甫嘉 趙陳婷

上周五（12月20日），華誼兄弟（300027，收盤價(jià)30.43元）宣布電影《私人訂制》上映首日拿下8400萬元票房，創(chuàng)下華語片票房紀(jì)錄；上周六，公司總裁王忠磊表示，該片單日票房已過億元大關(guān)。同時(shí)，公司方面對(duì)“爛片說”予以了反擊，認(rèn)為“個(gè)體觀眾”并不代表所有觀眾的看法。

對(duì)于邀請(qǐng)機(jī)構(gòu)投資者觀看首映被質(zhì)疑涉嫌信披違規(guī)，華誼兄弟表示，這符合行業(yè)管理以及相關(guān)法律法規(guī)要求；不過證監(jiān)會(huì)對(duì)此表示已“關(guān)注”，將會(huì)跟進(jìn)；律師則表示，希望出臺(tái)行業(yè)細(xì)則予以界定。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，盡管華誼兄弟股價(jià)在暴跌后強(qiáng)勢反彈，但股價(jià)的劇烈波動(dòng)也意味著在2013年大行其道的“觀影炒股”投資模式，面臨極大的考驗(yàn)。

《私人訂制》首日破紀(jì)錄/

12月20日中午，華誼兄弟公布了《私人訂制》首日的票房，自18日22點(diǎn)公映之后，該片26個(gè)小時(shí)內(nèi)取得了約8400萬元的票房，打破了由《西游降魔篇》保持的華語片首日票房紀(jì)錄。據(jù)公司總裁王忠磊微博透露，上周六《私人訂制》單日票房過億元，再破《西游降魔篇》紀(jì)錄。

面對(duì)充斥市場的 “爛片說”，上周五華誼兄弟表示，放映現(xiàn)場各界觀眾對(duì)影片反應(yīng)積極，首映活動(dòng)中個(gè)體觀眾的觀影感受不代表公映期間所有觀眾的觀影感受。

同時(shí)，公司也通過官方微博予以了回?fù)簦恼抡昧耸蝗谭治鰩煹挠^點(diǎn)力挺《私人訂制》，認(rèn)為其票房依然值得期待。

但在時(shí)光網(wǎng)、豆瓣網(wǎng)上，對(duì)《私人訂制》的口碑依然無太大改觀，評(píng)分分別為5.9分、5.3分，顯著低于本月上映的其他熱門電影。

為什么影迷的口碑差，票房還是創(chuàng)紀(jì)錄呢？

中投顧問傳媒研究員蔡靈對(duì)記者表示，一部電影的口碑和票房并不一定成正比，像《小時(shí)代》、《富春山居圖》上映時(shí)口碑也不理想，但最終票房成績也還不錯(cuò)。同時(shí)，賀歲檔上映的電影中，《私人訂制》的題材與賀歲檔是最為契合的，排片率也較高，因此帶來了破紀(jì)錄的票房。

樂正傳媒研發(fā)與咨詢總監(jiān)彭侃認(rèn)為，從商業(yè)投資看，作為《私人訂制》的投資方，華誼兄弟這次肯定是成功的，僅憑借影片廣告植入和其他衍生品就可能已經(jīng)實(shí)現(xiàn)盈利。在史上最高排片率的影響下，該片很可能會(huì)創(chuàng)下單片票房最高紀(jì)錄。

據(jù)悉，首映日《私人訂制》占據(jù)了影院的半壁江山。根據(jù)全國主流院線的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，該片在全國20個(gè)大中城市的排片率高達(dá)50.33%，觀眾選擇并不多。因此有業(yè)內(nèi)人士指出，《私人訂制》票房有虛高之嫌。

證監(jiān)會(huì)關(guān)注信披問題/

由于邀請(qǐng)了多位機(jī)構(gòu)投資者提前一日觀看了《私人訂制》首映，在口碑不佳的影響下，華誼兄弟18、19日兩天連續(xù)大跌，其中18日甚至跌停。對(duì)此有觀點(diǎn)認(rèn)為，機(jī)構(gòu)投資者由于先獲得影片的全部內(nèi)容，他們有可能利用這些消息在這兩天提前套現(xiàn)離場，因此華誼兄弟這一行為涉嫌信披違規(guī)甚至內(nèi)幕交易。

對(duì)于上述質(zhì)疑，華誼兄弟也在20日通過公告進(jìn)行了解釋。

公司表示：“影片與觀眾見面前舉辦各類型試映活動(dòng)為行業(yè)慣例，也是公司多年來的常規(guī)經(jīng)營活動(dòng)之一，這種活動(dòng)符合行業(yè)管理以及相關(guān)法律法規(guī)要求”。

上海東方劍橋律師事務(wù)所吳立駿律師對(duì) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，每個(gè)行業(yè)的信息披露都有一定的行業(yè)特性，在沒有細(xì)分行業(yè)披露準(zhǔn)則的情況下，華誼兄弟是否信披違規(guī)難以判斷。

“電影是否好看是主觀判斷，并不是客觀事實(shí)，所以不能說華誼兄弟一定違規(guī)。不過，影視行業(yè)比較特殊，建議證監(jiān)會(huì)需要出臺(tái)細(xì)則，避免此類事件的再次發(fā)生，因?yàn)閷?duì)中小股民來講確實(shí)存在信息披露先后的不公平現(xiàn)象。”吳立駿表示。

針對(duì)在影片公映前先行組織機(jī)構(gòu)試觀看影片可能涉嫌信息披露違規(guī)的問題，20日下午，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸表示，證監(jiān)會(huì)已經(jīng)關(guān)注到相應(yīng)的情況，這是資本市場的新情況、新問題，監(jiān)管部門將進(jìn)一步跟進(jìn)，進(jìn)行了解和研究。

券商：影視業(yè)將告別“炒票房”

在國產(chǎn)電影在票房頻頻創(chuàng)出新高的背景下，相關(guān)上市公司的股價(jià)也緊隨票房而動(dòng)。1年前 《泰囧》上映并大賣，光線傳媒的股價(jià)在今年漲了6倍以上；《致青春》上映后一月內(nèi)，其股價(jià)累計(jì)上漲了29.96%。去年年底，華誼兄弟投拍的《一九四二》上映當(dāng)日，公司股價(jià)慘遭跌停。

正是看到股價(jià)與票房息息相關(guān)，A股市場也隨之誕生了一種全新的投資模式——觀影炒股，投資者樂此不疲。但這種模式并非完全奏效，《私人訂制》就是其中一例。

盡管《私人訂制》創(chuàng)下了華語片首日票房紀(jì)錄，且20日股價(jià)在大盤大幅下挫的情況下逆勢大漲4.93%；但從首映次日起，其股價(jià)三日累計(jì)跌幅還是高達(dá)10.85%。安信證券近日就指出，2014年中國影視行業(yè)將告別炒票房，進(jìn)入拼格局的新階段。

不過分析師蔡靈則認(rèn)為，“觀影炒股”的模式依然會(huì)持續(xù)下去，首映口碑不佳機(jī)構(gòu)大舉賣出便是這一模式的最好解讀，20日中午公告票房成績之后華誼兄弟下午領(lǐng)漲傳媒板塊也是證明，但投資者也會(huì)從這次的經(jīng)歷中學(xué)到一些經(jīng)驗(yàn)，不會(huì)過多地關(guān)注電影的口碑。

盡管口碑不一定和票房成正比，但部分業(yè)界人士擔(dān)憂的是，華誼兄弟“馮小剛+葛優(yōu)”這個(gè)黃金組合的品牌影響力還能強(qiáng)勢多久？

“這部作品對(duì)馮小剛和葛優(yōu)二人的品牌號(hào)召力肯定是有消耗的。華誼在影視板塊需要有居安思危的思想，不能光依靠名導(dǎo)的品牌，要在劇本創(chuàng)作和新導(dǎo)演培養(yǎng)上花更大功夫?！迸碣┱J(rèn)為。