鄭眼看盤:震蕩格局不變 繼續(xù)觀望為宜

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

A股上周五連續(xù)第二天小幅調(diào)整，當(dāng)天滬綜指跌0.44%至2237.11點，深綜指跌0.20%至1055.87點，中小板綜指跌0.32%至6100.44點，創(chuàng)業(yè)板指漲0.39%至1206.78點。

上周五夜間美國公布的11月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)較好，市場猜測美聯(lián)儲兩周后縮減量寬的概率有所增加。美國“債券大王”格羅斯表示，就業(yè)和失業(yè)率數(shù)據(jù)“表明經(jīng)濟(jì)在增強(qiáng)而且央行需要退出量化寬松政策，美聯(lián)儲在12月份縮減政策的幾率現(xiàn)在至少對半分。不過，當(dāng)天金價雖一度急跌、美元雖一度急漲，但其后均出現(xiàn)了回吐。外盤貌似風(fēng)險已過，但筆者仍感到些許懷疑，因時間太倉促，或許本周市場才會達(dá)成一些共識。

上周末證監(jiān)會官員就退市政策進(jìn)行一些吹風(fēng)，稱下一步將“嚴(yán)格執(zhí)行”現(xiàn)行退市制度，推動存在可能與需要的公司在規(guī)則框架內(nèi)“主動退市”。另外證監(jiān)會還介紹稱擬取消七項審批事項。筆者認(rèn)為，證監(jiān)會這些舉動顯然含有“去行政化”，并為實施股票發(fā)行“注冊制”做準(zhǔn)備的意圖。

十八屆三中全會審議通過的《決定》將股票發(fā)行“注冊制”納入，所以最近幾周筆者就屢屢提及有可能收緊的退市制度，并一直在提示創(chuàng)業(yè)板風(fēng)險。不過，這么快就開始就退市制度進(jìn)行吹風(fēng)，還是稍令人意外。鑒于當(dāng)前形勢，這次退市制度不會又是說說而已，而極可能是要動真格的，因此創(chuàng)業(yè)板后市應(yīng)該仍會感受到巨大壓力。

可能有一點需提醒投資者，如果管理層真想實施退市制度，那么其在表述上也會有個漸進(jìn)過程，一開始通常會比較“溫和”，目的是盡量少刺激市場神經(jīng)。這樣雖有利于撫平市場波動，但對經(jīng)驗不足投資者未必有利，因這可能形成“溫水煮青蛙”格局。在金融市場，投資者應(yīng)關(guān)心實質(zhì)性東西，不必過多理會表面措辭。

11月經(jīng)濟(jì)指標(biāo)本周起將大量公布，周末海關(guān)總署先公布了11月貿(mào)易數(shù)據(jù)，11月出口同比增12.7%，優(yōu)于前11月的增8.3%；11月進(jìn)口同比增5.3%，不如前11月的增7.1%。11月當(dāng)月順差338億美元，優(yōu)于前11月月均的213億美元。

本周中央經(jīng)濟(jì)工作會議、全國城鎮(zhèn)化工作會議均將召開。如果未來公布的經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)是7.5%，周期類股會有上漲機(jī)會；如果定在7.0%，可能會受些沖擊，因這種情況下未來“微刺激”的機(jī)會會下降。

上述會議有可能使本周市場氣氛較好，有相關(guān)利好預(yù)期的個股走勢可能稍強(qiáng)些，可能會帶動部分市場人氣，只是程度有限。一方面是因為相關(guān)改革方面利好預(yù)期已消化得相對充分；另一方面是因為上述退市政策預(yù)期同樣會發(fā)揮壓制作用。此外，上周五空頭主力再度聚集，這也不是好信號，故本周操作上不宜輕舉妄動，不如繼續(xù)觀察。