利率市場化再進一步 同業(yè)存單開閘

本報記者任曉

中國人民銀行8日發(fā)布公告稱，為規(guī)范同業(yè)存單業(yè)務(wù)，拓展銀行業(yè)存款類金融機構(gòu)融資渠道，促進貨幣市場發(fā)展，中國人民銀行制定了《同業(yè)存單管理暫行辦法》，自2013年12月9日起施行。專家指出，這意味著同業(yè)存單業(yè)務(wù)推進得以落地，也意味著利率市場化再進一步。

《辦法》所稱同業(yè)存單是指由銀行業(yè)存款類金融機構(gòu)法人在全國銀行間市場上發(fā)行的記賬式定期存款憑證，是一種貨幣市場工具。存款類金融機構(gòu)包括政策性銀行、商業(yè)銀行、農(nóng)村合作金融機構(gòu)以及中國人民銀行認(rèn)可的其他金融機構(gòu)。

《辦法》指出，存款類金融機構(gòu)發(fā)行同業(yè)存單應(yīng)當(dāng)具備以下條件：（一）是市場利率定價自律機制成員單位；（二）已制定本機構(gòu)同業(yè)存單管理辦法；（三）中國人民銀行要求的其他條件。

根據(jù)《辦法》，同業(yè)存單的投資和交易主體為全國銀行間同業(yè)拆借市場成員、基金管理公司及基金類產(chǎn)品。同業(yè)存單發(fā)行采取電子化方式，在全國銀行間市場上公開發(fā)行或定向發(fā)行。

《辦法》要求，存款類金融機構(gòu)發(fā)行同業(yè)存單，應(yīng)當(dāng)于每年首只同業(yè)存單發(fā)行前，向中國人民銀行備案年度發(fā)行計劃。存款類金融機構(gòu)可以在當(dāng)年發(fā)行備案額度內(nèi)，自行確定每期同業(yè)存單的發(fā)行金額、期限，但單期發(fā)行金額不得低于5000萬元人民幣。發(fā)行備案額度實行余額管理，發(fā)行人年度內(nèi)任何時點的同業(yè)存單余額均不得超過當(dāng)年備案額度。

《辦法》稱，同業(yè)存單的發(fā)行利率、發(fā)行價格等以市場化方式確定。

其中，固定利率存單期限原則上不超過1年，為1個月、3個月、6個月、9個月和1年，參考同期限上海銀行間同業(yè)拆借利率定價。浮動利率存單以上海銀行間同業(yè)拆借利率為浮動利率基準(zhǔn)計息，期限原則上在1年以上，包括1年、2年和3年。

《辦法》規(guī)定，公開發(fā)行的同業(yè)存單可以進行交易流通，并可以作為回購交易的標(biāo)的物。發(fā)行人不得認(rèn)購或變相認(rèn)購自己發(fā)行的同業(yè)存單。

目前，市場利率定價自律機制成員單位有十家機構(gòu)。

興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委認(rèn)為，《辦法》推出標(biāo)志同業(yè)存單發(fā)行開閘?！掇k法》界定了同業(yè)存單性質(zhì)是定期存款，意味著同業(yè)存單應(yīng)計入貸存比，將納入存款保險制度范圍。

業(yè)內(nèi)人士表示，推出同業(yè)存單不僅有利于提高商業(yè)銀行負(fù)債中市場化定價部分的比重，也有利于建設(shè)和完善Shibor基準(zhǔn)利率地位、發(fā)揮銀行間市場貨幣政策傳導(dǎo)機制作用，推動利率市場化建設(shè)。