借殼新規(guī)適逢年末大限 倒逼ST公司重組提速

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 王硯丹    

每經(jīng)記者 王硯丹

年關(guān)將近，ST板塊又將面臨一年一度的保殼大考。而上周末，證監(jiān)會(huì)卻頒布了更加嚴(yán)格的借殼上市條件，借殼上市標(biāo)準(zhǔn)由 “趨同”提升到“等同”IPO標(biāo)準(zhǔn)。另外，新股發(fā)行將在明年1月1日重啟，市場(chǎng)對(duì)殼資源價(jià)值預(yù)期也進(jìn)一步下降。

對(duì)于眾多ST公司來(lái)說(shuō)，這無(wú)異于雪上加霜。然而，虧損大王*ST遠(yuǎn)洋（601919，收盤(pán)價(jià)3.59元）在12月3日發(fā)布公告，公司靠出售資產(chǎn)獲得36.78億元收益?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，*ST遠(yuǎn)洋今年前三季度虧損20.34億元，這意味著*ST遠(yuǎn)洋今年扭虧概率極大、從而成功保殼。

虧損大王扭虧在即，對(duì)于處在退市邊緣的ST公司來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是一個(gè)好的示范。

遠(yuǎn)洋再次入賬36.78億/

*ST遠(yuǎn)洋12月3日發(fā)布公告，公司已向母公司中遠(yuǎn)集團(tuán)旗下公司成功出售子公司青島遠(yuǎn)洋資產(chǎn)管理有限公司81%股權(quán)、上海天宏力資產(chǎn)管理有限公司81%股權(quán)，所獲得的36.78億元收益將納入2013年合并財(cái)務(wù)報(bào)表。記者注意到，這已是公司今年第三次向中遠(yuǎn)集團(tuán)及關(guān)聯(lián)公司出售資產(chǎn)，累計(jì)入賬約86億元。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，*ST遠(yuǎn)洋今年前三季度虧損20.34億元，靠最近的這筆資產(chǎn)出售，公司今年扭虧概率極大。興業(yè)證券也認(rèn)為，由于公司四季度營(yíng)業(yè)外支出大幅下降，加上出售資產(chǎn)，預(yù)計(jì)基本可實(shí)現(xiàn)扭虧從而保殼成功。

熟悉*ST遠(yuǎn)洋的投資者都知道，*ST遠(yuǎn)洋為大型央企，在2007年6月26日以“中國(guó)遠(yuǎn)洋”登陸上交所，其發(fā)行價(jià)為8.48元/股。受2007年大牛市行情影響，公司股價(jià)在當(dāng)年10月最高上沖至67.84元 (前復(fù)權(quán)價(jià)）。

但好景不長(zhǎng)，2008年金融危機(jī)爆發(fā)，加上全球航運(yùn)運(yùn)力過(guò)剩，公司經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)大幅滑坡。2011年和2012年更是巨虧104.49億元和95.59億元，由此被戴上 “*ST”帽子。公司股價(jià)最低跌至2.68元，相比上市時(shí)高點(diǎn)跌去近98%。如果今年繼續(xù)虧損，*ST遠(yuǎn)洋則將被暫停上市。

受有望扭虧的消息刺激，*ST遠(yuǎn)洋在本周一ST板塊集體大跌時(shí)僅以微跌0.89%報(bào)收。昨日受近期BDI指數(shù)大漲影響，更是以漲停報(bào)收。公司目前股價(jià)較今年7月底創(chuàng)下的歷史最低價(jià)已大幅上漲近40%。

賣(mài)股賣(mài)地賣(mài)公司/

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，靠出售資產(chǎn)來(lái)保殼在歷年ST保殼大戰(zhàn)中非常常見(jiàn)，也非常實(shí)用，今年也不例外。

*ST珠江（000505，收盤(pán)價(jià)3.28元）昨日發(fā)布公告稱，其全資子公司湖北珠江房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司在11月28日簽訂轉(zhuǎn)讓協(xié)議，擬將約13560平方米的土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓給中森華世紀(jì)公司，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為6900萬(wàn)元，公司預(yù)計(jì)可獲益2000萬(wàn)元。

在此之前，*ST珠江已成功出售所持西南證券股票2000萬(wàn)股，獲益約1.68億元。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，*ST珠江前三季度虧損9845.61萬(wàn)元，靠?jī)纱纬鍪圪Y產(chǎn)獲取約1.88億元收益，公司今年扭虧在即。

而 另 一 家 公 司*ST株 冶（600961，收盤(pán)價(jià)5.78元）也從今年5月至今累計(jì)減持了1000萬(wàn)股西部礦業(yè)，累計(jì)獲利6301萬(wàn)元。由于*ST株冶今年前三季度虧損8579.63萬(wàn)元，公司未來(lái)可能會(huì)繼續(xù)變賣(mài)資產(chǎn)。

除賣(mài)資產(chǎn)外，靈活使用會(huì)計(jì)政策也是一個(gè)扭虧的好方法。*ST國(guó)商(000056,收盤(pán)價(jià)20.55元)10月15日發(fā)布公告稱，旗下核心資產(chǎn)——位于深圳CBD核心區(qū)的皇庭廣場(chǎng)在9月30日前裝修完畢并辦理了移交手續(xù)。基于公司現(xiàn)行會(huì)計(jì)政策，對(duì)皇廷廣場(chǎng)進(jìn)行公允價(jià)值評(píng)估，評(píng)估值為76.46億元。公司今年前三季度由此將增加24.8億元的凈利潤(rùn)，每股收益達(dá)到10.97元，每股凈資產(chǎn)也轉(zhuǎn)正為10.59元。

新老劃斷促重組加速/

對(duì)于處在退市邊緣的60余家ST公司來(lái)說(shuō)，無(wú)論是變賣(mài)資產(chǎn)還是利用會(huì)計(jì)政策，都不是一勞永逸的辦法；只有實(shí)質(zhì)性的重組才能迎來(lái)新生。

然而，重組的難度將越來(lái)越大。證監(jiān)會(huì)在11月30日發(fā)布 《關(guān)于在借殼上市審核中嚴(yán)格執(zhí)行首次公開(kāi)發(fā)行股票上市標(biāo)準(zhǔn)的通知》，借殼上市標(biāo)準(zhǔn)由“趨同”提升到“等同”IPO標(biāo)準(zhǔn)。受此影響，本周一ST板塊出現(xiàn)大面積跌停。

但這并不代表借殼ST公司上市從此劃上句號(hào)?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，面對(duì)越來(lái)越嚴(yán)厲的借殼標(biāo)準(zhǔn)，一些ST公司反而加快了重組進(jìn)度。

*ST科?。?00035，收盤(pán)價(jià)11.39元）昨日發(fā)布重組草案，公司擬采用定增的方式，以18億元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)嚴(yán)圣軍等17名交易方合計(jì)持有的江蘇天楹環(huán)保公司100%股份并募集配套資金。由于天楹環(huán)保主營(yíng)城市生活垃圾焚燒發(fā)電，*ST科健昨日以漲停報(bào)收。此外，*ST成霖(002047，收盤(pán)價(jià)6.53元)、*ST太光(000555，收盤(pán)價(jià)25.00元）的重組申請(qǐng)也已經(jīng)獲得證監(jiān)會(huì)通過(guò)。

有分析人士認(rèn)為，盡管監(jiān)管層出臺(tái)了借殼新政，但是由于政策執(zhí)行“新老劃斷”；因此，已披露借殼預(yù)案的公司以及借殼方案已被證監(jiān)會(huì)審核通過(guò)、尚未完成的公司，將更有動(dòng)力盡快完成重組。另外，由于整體上市、產(chǎn)業(yè)并購(gòu)、國(guó)資整合等仍受監(jiān)管部門(mén)鼓勵(lì)；因此對(duì)于ST公司也不能一棍子打死。一些本身財(cái)務(wù)狀況較好，或是大股東有很深背景的公司反而面臨新的機(jī)遇。

二級(jí)市場(chǎng)上，ST板塊昨日一掃周一頹勢(shì)，共有41家上漲，下跌家數(shù)僅10家，并且無(wú)一跌停。