金融監(jiān)管亟待引入更多市場(chǎng)化思路

金融領(lǐng)域的市場(chǎng)化變局引而待發(fā)。無(wú)論是允許民間資本發(fā)起設(shè)立銀行，健全多層次資本市場(chǎng)體系，還是推進(jìn)利率市場(chǎng)化，這些舉措均意在完善金融市場(chǎng)體系建設(shè)，是深化經(jīng)濟(jì)體制改革的必然之舉。中國(guó)證券報(bào)認(rèn)為，金融監(jiān)管應(yīng)更多引入市場(chǎng)化監(jiān)管思路，以適應(yīng)金融領(lǐng)域市場(chǎng)化發(fā)展的歷史要求，更多運(yùn)用市場(chǎng)手段和法律手段調(diào)節(jié)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)行為，通過(guò)完善金融法律法規(guī)體系、建立市場(chǎng)退出機(jī)制、加強(qiáng)信息披露、加強(qiáng)金融消費(fèi)者保護(hù)等方式來(lái)勾畫(huà)出未來(lái)的金融監(jiān)管框架。

證監(jiān)會(huì)主席肖鋼指出，證監(jiān)會(huì)“將"主營(yíng)業(yè)務(wù)"從審核審批向監(jiān)管執(zhí)法轉(zhuǎn)型，將"運(yùn)營(yíng)重心"從事前把關(guān)向事中、事后監(jiān)管轉(zhuǎn)移。”十八屆三中全會(huì)審議通過(guò)的《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》提出，推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這是在資本市場(chǎng)推進(jìn)市場(chǎng)化監(jiān)管的重要舉措。銀監(jiān)會(huì)修改中資商業(yè)銀行行政許可事項(xiàng)實(shí)施辦法，進(jìn)一步縮小銀行業(yè)監(jiān)管行政許可范圍，下放行政審批權(quán)限，簡(jiǎn)化行政許可流程。

可以說(shuō)，某種程度上的“去監(jiān)管化”順應(yīng)了金融業(yè)態(tài)的發(fā)展形勢(shì)，是深入推進(jìn)市場(chǎng)化的必然結(jié)果。當(dāng)然，面對(duì)金融改革的推進(jìn)和金融創(chuàng)新的發(fā)展，也不能忽視防范金融風(fēng)險(xiǎn)。“去監(jiān)管化”不等于淡化監(jiān)管甚至取消監(jiān)管，而是意味著在風(fēng)險(xiǎn)防范問(wèn)題上，有關(guān)部門(mén)將更著力于探索新的適應(yīng)市場(chǎng)需要的管理模式或途徑。

第一，產(chǎn)品創(chuàng)新要求監(jiān)管方式不斷調(diào)整，監(jiān)管要跟上金融創(chuàng)新的節(jié)奏。

一方面，是積極鼓勵(lì)微觀主體進(jìn)行金融創(chuàng)新。面對(duì)微觀金融主體強(qiáng)烈的創(chuàng)新欲望，金融監(jiān)管應(yīng)通過(guò)市場(chǎng)化方式進(jìn)行疏導(dǎo)，而不是一味通過(guò)監(jiān)管指標(biāo)限制微觀金融主體的業(yè)務(wù)創(chuàng)新?，F(xiàn)階段，“規(guī)則監(jiān)管”還是我國(guó)金融監(jiān)管所遵循的主要原則。在上海自貿(mào)區(qū)，在外商投資管理上已開(kāi)始嘗試負(fù)面清單制度，即法律沒(méi)有禁止的，就可大膽創(chuàng)新。這無(wú)疑是市場(chǎng)發(fā)展方向所在。如在歐美國(guó)家金融發(fā)展史上所展現(xiàn)的，金融發(fā)展總是在金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新的博弈過(guò)程中實(shí)現(xiàn)的，新的金融創(chuàng)新產(chǎn)品將在這個(gè)過(guò)程中不斷涌現(xiàn)。

另一方面，為保護(hù)市場(chǎng)的公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，應(yīng)嚴(yán)格監(jiān)管違法的金融微觀主體，甚至應(yīng)通過(guò)強(qiáng)制清算和破產(chǎn)程序使此類(lèi)微觀主體從市場(chǎng)中退出。比如，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)推出存款保險(xiǎn)制度和破產(chǎn)保護(hù)制度防止兌付危機(jī)蔓延。（下轉(zhuǎn)A02版）金融監(jiān)管目標(biāo)不應(yīng)是確保銀行等金融機(jī)構(gòu)不倒閉，而應(yīng)是促進(jìn)金融部門(mén)形成相應(yīng)的倫理與職業(yè)道德標(biāo)準(zhǔn)，鼓勵(lì)市場(chǎng)約束機(jī)制發(fā)揮作用并彌補(bǔ)它的不足。

所以，未來(lái)監(jiān)管工作重心應(yīng)主要圍繞風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管展開(kāi)，以市場(chǎng)化手段，通過(guò)逐步完善風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)化解機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制，從整體把握金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，逐步化解和減少各種金融風(fēng)險(xiǎn)。

第二，跨部門(mén)、跨市場(chǎng)的交叉性金融業(yè)務(wù)缺乏統(tǒng)一監(jiān)管規(guī)則，易引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管套利，需建立與完善部際協(xié)調(diào)制度。

自去年基金法生效以來(lái)，金融業(yè)開(kāi)始啟動(dòng)從分業(yè)經(jīng)營(yíng)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展，證券公司、基金公司、期貨公司業(yè)務(wù)開(kāi)始融合。國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)通過(guò)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)，由此產(chǎn)生規(guī)模龐大的影子銀行。從目前的監(jiān)管政策變化看，監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在通過(guò)監(jiān)管創(chuàng)新對(duì)影子銀行業(yè)務(wù)進(jìn)行有效監(jiān)管。銀監(jiān)會(huì)推出的銀行資管計(jì)劃和債券直接融資工具試點(diǎn)，主要目的是讓銀行理財(cái)業(yè)務(wù)陽(yáng)光化和去通道化，其意義在于讓銀行開(kāi)始跨界經(jīng)營(yíng)。

面對(duì)銀行借助券商、信托、基金通道的非信貸融資模式層出不窮，金融監(jiān)管需加強(qiáng)信息共享、政策配合，積極發(fā)揮剛剛建立的“一行三會(huì)”部際協(xié)調(diào)制度的作用。通過(guò)部際協(xié)調(diào)機(jī)制的建立與完善，達(dá)到提高決策效率和監(jiān)管效率的效果，以加快金融改革推進(jìn)步伐。

第三，要以法律制度作為市場(chǎng)化監(jiān)管的基石。當(dāng)前，按照國(guó)際金融最新發(fā)展趨勢(shì)，在金融監(jiān)管的內(nèi)容中，最大量和最主要的是日常經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)性和規(guī)范化監(jiān)管。我國(guó)金融監(jiān)管法律制度需順應(yīng)這一趨勢(shì)，通過(guò)完善金融監(jiān)管體制、監(jiān)管模式和監(jiān)管重點(diǎn)，由分業(yè)監(jiān)管向統(tǒng)一監(jiān)管轉(zhuǎn)變，由機(jī)構(gòu)監(jiān)管向功能監(jiān)管轉(zhuǎn)變，由合規(guī)監(jiān)管向風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管轉(zhuǎn)變，這是我國(guó)金融監(jiān)管法律制度今后的發(fā)展方向，也是金融監(jiān)管立法的工作重點(diǎn)。

應(yīng)加快修訂證券投資基金法進(jìn)程，還應(yīng)研究對(duì)在現(xiàn)行的商業(yè)銀行法、證券法、保險(xiǎn)法、信托法、票據(jù)法等法律法規(guī)中的一些不適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和市場(chǎng)化金融監(jiān)管的條文，進(jìn)行修訂完善。