多發(fā)赤字猶如“抱薪救火”

如果當(dāng)時(shí)我們放松銀根，如果我們多發(fā)赤字，那就像古人講的 “抱薪救火”。薪不盡，火不滅，抱著柴火去救火，柴火不用完，火是滅不了的。所以，我們選擇堅(jiān)持穩(wěn)住財(cái)政和貨幣政策?！羁藦?qiáng)

每經(jīng)記者 田文會(huì) 發(fā)自北京

四季度究竟以什么樣的貨幣政策來謝幕呢？

10月21日，國務(wù)院總理李克強(qiáng)在中國工會(huì)第十六次全國代表大會(huì)上作經(jīng)濟(jì)形勢報(bào)告時(shí)，再次提到經(jīng)濟(jì)增長的“上限”和“下限”問題?！吧舷蕖焙汀跋孪蕖敝g是“合理區(qū)間”，通過“確定了經(jīng)濟(jì)增長的合理區(qū)間”來“引導(dǎo)社會(huì)預(yù)期”。

東莞銀行金融市場分析師陳龍對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，預(yù)期央行將用時(shí)間換空間，維持松緊適當(dāng)，換取改革的空間。不過在具體操作上，央行動(dòng)作會(huì)逐漸加緊，因?yàn)榱鲃?dòng)性接下來會(huì)越來越強(qiáng)。

所謂“合理區(qū)間”是指今年“兩會(huì)”確定的GDP和CPI等經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要預(yù)期目標(biāo)構(gòu)成的區(qū)間，其中GDP“增長7.5%左右，作為我們的下限”，“上限CPI，就是物價(jià)上漲不能超過3.5%左右”。

李克強(qiáng)稱，“如果經(jīng)濟(jì)運(yùn)行真要滑出這個(gè)合理區(qū)間，政府就要采取有針對(duì)性的措施。但在這個(gè)合理區(qū)間內(nèi)，我們還是盡可能地釋放改革的最大紅利，著力去推進(jìn)改革，著力去推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，激發(fā)市場活力來培育經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)生動(dòng)力?！?/p>

央行近日在第三季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中展望宏觀經(jīng)濟(jì)時(shí)稱，綜合各方面情況看，未來一段時(shí)期中國經(jīng)濟(jì)將保持平穩(wěn)向好、穩(wěn)中有進(jìn)的態(tài)勢。

不過，央行在上述報(bào)告中還表示，價(jià)格形勢基本穩(wěn)定，但對(duì)不確定變化需密切關(guān)注。也有些因素是利于穩(wěn)定CPI的，央行表示，“當(dāng)前外部經(jīng)濟(jì)尚未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，加之美聯(lián)儲(chǔ)可能逐步退出量化寬松政策，大宗商品價(jià)格總體較為穩(wěn)定，國內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)能力充足，糧食豐收基本定局，都有利于價(jià)格總水平保持基本穩(wěn)定?！?/p>

此前交通銀行預(yù)期10月CPI中值在3.3%，不過交通銀行預(yù)計(jì)“全年CPI同比約為2.7%，將遠(yuǎn)低于政府全年3.5%的控制目標(biāo)。”

面對(duì)經(jīng)濟(jì)下行的壓力，李克強(qiáng)稱選擇“堅(jiān)持不擴(kuò)大赤字，既不放松也不收緊銀根”。

選擇 “既不放松也不收緊銀根”，這就“需要我們保持定力、穩(wěn)定政策”。

央行在第三季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中稱，第三季度“央行堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)的工作總基調(diào)，繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，不放松也不收緊銀根，著力增強(qiáng)政策的針對(duì)性、協(xié)調(diào)性，適時(shí)適度進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào)”。

在報(bào)告中展望下一階段貨幣政策思路時(shí)，央行表示，“政策的重點(diǎn)放在調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革、推動(dòng)轉(zhuǎn)型升級(jí)上，貨幣政策應(yīng)堅(jiān)持總量穩(wěn)定、結(jié)構(gòu)優(yōu)化的要求。堅(jiān)持政策的穩(wěn)定性和連續(xù)性，繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，保持定力，精準(zhǔn)發(fā)力，增強(qiáng)調(diào)控的針對(duì)性、協(xié)調(diào)性，適時(shí)適度預(yù)調(diào)微調(diào)，把握好穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革、防風(fēng)險(xiǎn)的平衡點(diǎn)，重點(diǎn)是創(chuàng)造一個(gè)穩(wěn)定的貨幣金融環(huán)境，促使市場主體形成合理和穩(wěn)定的預(yù)期，推動(dòng)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)”。

中國社會(huì)科學(xué)院金融重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室主任、中國經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中心主任劉煜輝對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，央行在貨幣政策上將是維持狀態(tài)，流動(dòng)性壓力是經(jīng)濟(jì)內(nèi)生壓力，解除很難。

陳龍此前在研報(bào)中稱，接下來市場進(jìn)入宏觀數(shù)據(jù)的消化和月中較為寬松的時(shí)間，央行將有時(shí)間對(duì)于市場流動(dòng)性進(jìn)行預(yù)期管理，既可能通過公開市場的正回購操作，也可能通過市場的資金價(jià)格，來引導(dǎo)市場形成進(jìn)一步偏緊的預(yù)期。