李克強(qiáng)總理經(jīng)濟(jì)公開課解讀(上)

新一屆政府明年的政策基調(diào)走向何方？

就在各方聚焦于三中全會之時，李克強(qiáng)總理在中國工會第十六次全國代表大會上的經(jīng)濟(jì)形勢報告，如一堂形象生動的經(jīng)濟(jì)公開課，引發(fā)廣泛關(guān)注。

從這堂“公開課”中，我們可以透視未來一段時間我國宏觀經(jīng)濟(jì)政策。那么，它具體釋放出了哪些政策風(fēng)向？本組報道將多角度予以解讀。

GDP牽動就業(yè)數(shù)據(jù)：1個百分點(diǎn)帶動130萬人

我請人力資源和社會保障部和有關(guān)方面反復(fù)測算，都認(rèn)為要保證新增就業(yè)1000萬人、城鎮(zhèn)登記失業(yè)率在4%左右，需要7.2%的經(jīng)濟(jì)增長。 ——李克強(qiáng)

而且我們測算，到2020年實(shí)現(xiàn)全面建成小康社會，年均增長速度只要7%就夠了。這樣，有利于各方面用更多的精力來調(diào)整結(jié)構(gòu)，消化過剩產(chǎn)能，加強(qiáng)節(jié)能環(huán)保，提高質(zhì)量，保護(hù)環(huán)境，留出可持續(xù)發(fā)展空間。 ——李克強(qiáng)

每經(jīng)記者 胡健 發(fā)自北京

日前，國務(wù)院總理李克強(qiáng)在中國工會第十六次全國代表大會上所作的經(jīng)濟(jì)形勢報告，清晰地回答了外界圍繞中國GDP增速區(qū)間的爭論。

他明確表示，我們關(guān)注GDP，其實(shí)關(guān)注的是就業(yè)。過去，我國GDP每增長1個百分點(diǎn)，就會拉動大約100萬人就業(yè)。經(jīng)過這幾年經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，尤其是隨著服務(wù)業(yè)的加快發(fā)展，目前大概GDP增長1個百分點(diǎn)，能夠拉動130萬、甚至150萬人就業(yè)。

一位經(jīng)濟(jì)學(xué)家告訴 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，我國以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心，對增長仍然是看重的，但是可以清晰地感覺到，高層開始更加關(guān)注增長背后的邏輯，而不是增長的數(shù)字，對就業(yè)的看重便是一例。

7.2%背后的邏輯/

李克強(qiáng)說，“我請人力資源和社會保障部和有關(guān)方面反復(fù)測算，都認(rèn)為要保證新增就業(yè)1000萬人、城鎮(zhèn)登記失業(yè)率在4%左右，需要7.2%的經(jīng)濟(jì)增長。我們之所以要穩(wěn)增長，說到底就是為了保就業(yè)。”

這一組數(shù)據(jù)如何理解？中國社科院學(xué)部委員、人口與勞動經(jīng)濟(jì)研究所所長蔡昉指出，只要實(shí)際增長率不低于潛在增長率，生產(chǎn)要素的利用率就是充分的，因而也能夠?qū)崿F(xiàn)充分就業(yè)，不會出現(xiàn)周期性失業(yè)現(xiàn)象。

2010年，中國15-59歲勞動年齡人口的增長達(dá)到峰值，2011年和2012年這個年齡段的人口出現(xiàn)了負(fù)增長，相應(yīng)的人口撫養(yǎng)比開始上升，這意味著人口紅利開始消失，推動經(jīng)濟(jì)高速增長的因素相應(yīng)減弱，必然導(dǎo)致潛在增長率下降。

據(jù)此所進(jìn)行的估算表明，潛在增長率將由 “十一五”時期的平均10.5%下降到“十二五”時期的7.2%，這恰恰是總理報告中的“新紅線”。

蔡昉還表示，由于潛在增長率的下降是逐年發(fā)生的，我們所估算的2012年潛在增長率是7.5%，而這一年7.8%的實(shí)際增長率仍然高于潛在增長率，因此沒有出現(xiàn)高失業(yè)率現(xiàn)象。

李克強(qiáng)指出，要穩(wěn)增長、保就業(yè)，我們有兩種選擇。一種選擇是擴(kuò)大財(cái)政赤字，增加貨幣供應(yīng)量。通過打赤字、發(fā)票子來帶動投資，這樣做，雖然當(dāng)年可能能見效，但需要財(cái)政、貨幣政策有相應(yīng)的運(yùn)作空間，更重要的是這種短期刺激政策難以持續(xù)。

李克強(qiáng)說，我們的廣義貨幣供應(yīng)量M2的余額3月末超過了100萬億元，已經(jīng)是GDP的兩倍了。換句話說，就是“池子”里的貨幣已經(jīng)很多了，再多發(fā)票子就有可能導(dǎo)致通貨膨脹。

上述經(jīng)濟(jì)學(xué)家也表示，我國投資回報率降低也意味著就業(yè)拉動能力的降低，基礎(chǔ)設(shè)施投資和流動性的支撐都建立在真實(shí)需求基礎(chǔ)上，伴隨經(jīng)濟(jì)潛在增長率降低，實(shí)際需求也處在下降通道，片面擴(kuò)大供給只能催生泡沫，隨后還會引發(fā)大面積失業(yè)。

服務(wù)業(yè)發(fā)展?jié)摿薮?

今年我國應(yīng)屆畢業(yè)生創(chuàng)下歷史新高，達(dá)到699萬人，這只是就業(yè)壓力的一個側(cè)面。

中國人事科學(xué)研究院院長吳江告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，國內(nèi)所能提供崗位的缺口很大。今后一個時期每年新增就業(yè)人數(shù)將超過2400萬人，但目前每年只能提供1200萬個左右就業(yè)崗位。

據(jù)新近發(fā)布的人力資源藍(lán)皮書測算，“十二五”期間應(yīng)屆畢業(yè)生年均規(guī)模將達(dá)到700萬人。我國農(nóng)村每年需要轉(zhuǎn)移就業(yè)的大約800萬～900萬人。受全球金融危機(jī)，經(jīng)濟(jì)增速放緩的影響，當(dāng)前勞動力用工需求有所下降。調(diào)查顯示，2013年招聘大學(xué)生的就業(yè)崗位明顯減少。

如何穩(wěn)增長、保就業(yè)？李克強(qiáng)給出了答案，總的來看便是在堅(jiān)持不擴(kuò)大赤字，既不放松也不收緊銀根的基礎(chǔ)上，創(chuàng)新宏觀調(diào)控思路和方式，根據(jù)形勢變化，采取有效的、有針對性的措施。“我剛才講的穩(wěn)增長也是為了保就業(yè)，那么我們引導(dǎo)市場預(yù)期，確定這個合理區(qū)間，就是增長的下限7.5%左右。”李克強(qiáng)說。

在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的基礎(chǔ)上，GDP每增長一個百分點(diǎn)，帶動的就業(yè)人數(shù)也由100萬上升至130萬甚至150萬，在這個過程中，服務(wù)業(yè)的作用至關(guān)重要。

中國勞動學(xué)會副會長蘇海南表示，第三產(chǎn)業(yè)對GDP的拉動作用不是很大，但其就業(yè)彈性系數(shù)遠(yuǎn)高于第二產(chǎn)業(yè)，吸納勞動力的能力和數(shù)量均比第二產(chǎn)業(yè)大得多。

不過，2012年我國服務(wù)業(yè)的增加值僅僅占GDP的44.6%，就業(yè)比重只占整個比重的36%。這不僅大大低于發(fā)達(dá)國家的服務(wù)業(yè)和就業(yè)在GDP和總就業(yè)當(dāng)中的比重，而且低于同類發(fā)展中國家大約10個百分點(diǎn)。

李克強(qiáng)表示，我國人均GDP現(xiàn)在6000多美元，服務(wù)業(yè)發(fā)展的潛力還是很大的，要采取措施加以推動，特別是要破除障礙，吸收社會資本進(jìn)入。

促進(jìn)就業(yè)的另一個推手是改革。在蔡昉看來，解決就業(yè)問題，萬眾期待的改革紅利將發(fā)揮更大的作用。

我國在2011年到2020年間，勞動力總量會減少，潛在增長率水平將會繼續(xù)下降。蔡昉說，但如果通過改革讓勞動參與率更高，讓更多的人進(jìn)入到勞動力市場，只要每年的勞動參與率提高一個百分點(diǎn)，潛在增長率就可以增加0.88%，這是相當(dāng)可觀的。

“農(nóng)民工因?yàn)閼艏贫鹊募s束很難轉(zhuǎn)移出去，因此他們退出勞動力市場太早，太頻繁。”蔡昉說，需要戶籍制度改革，農(nóng)民工的市民化可以增加農(nóng)民工的勞動力供給，提高勞動參與率。

李克強(qiáng)在5月底就曾透露，為推進(jìn)人的城鎮(zhèn)化，在研究推進(jìn)差別化的戶籍政策。在上述經(jīng)濟(jì)形勢報告中他也明確：在（經(jīng)濟(jì)運(yùn)行）合理區(qū)間內(nèi)，我們還是盡可能地釋放改革的最大紅利，著力去推進(jìn)改革，著力去推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，激發(fā)市場活力來培育經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)生動力。

我國不片面追求GDP 7.5%左右就是“中高速”

我剛才講的穩(wěn)增長也是為了保就業(yè)，那么我們引導(dǎo)市場預(yù)期，確定這個合理區(qū)間，就是增長的下限7.5%左右。——李克強(qiáng)

每經(jīng)記者 胡健 發(fā)自北京

為什么要確定經(jīng)濟(jì)增長的合理區(qū)間？

國務(wù)院總理李克強(qiáng)在中國工會第十六次全國代表大會上作的經(jīng)濟(jì)形勢報告為我們揭曉了答案：我們不追求高速度，更不片面追求GDP，但是合理的增長速度是需要的，所以我們就確定了經(jīng)濟(jì)增長的合理區(qū)間，實(shí)際上是要引導(dǎo)社會預(yù)期。

“作為我們這樣一個中等收入國家，經(jīng)濟(jì)增長已從原來的高速進(jìn)入到了中高速階段。什么叫中高速？我認(rèn)為，7.5%左右，或者7%以上就是中高速。所謂‘中’是和我們過去比較。過去是兩位數(shù)增長，平均是9.8%。7%以上、7.5%左右就算中速了；但是在世界范圍內(nèi)，我們?nèi)匀皇歉咚佟６椅覀儨y算，到2020年實(shí)現(xiàn)全面建成小康社會，年均增長速度只要7%就夠了。這樣，有利于各方面用更多的精力來調(diào)整結(jié)構(gòu)，消化過剩產(chǎn)能，加強(qiáng)節(jié)能環(huán)保，提高質(zhì)量，保護(hù)環(huán)境，留出可持續(xù)發(fā)展空間。”李克強(qiáng)說。

今年就業(yè)在人們的宏觀經(jīng)濟(jì)視野中不斷被放大，李克強(qiáng)此次明確，要保證新增就業(yè)1000萬人、城鎮(zhèn)登記失業(yè)率在4%左右，需要7.2%的經(jīng)濟(jì)增長。

至此，節(jié)點(diǎn)性GDP增速圖被完整勾勒，“十二五”規(guī)劃確定我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度是7%，今年我國經(jīng)濟(jì)增速下限為7.5%，而7.2%則是為就業(yè)量身定做的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。

上限則由物價水平劃定，“物價上漲不能超過3.5%左右，因?yàn)槔习傩找^日子，而在我國物價統(tǒng)計(jì)方法中，33%即三分之一權(quán)重是食品。我們中低收入的群眾還相當(dāng)多，光低保，城鎮(zhèn)2000多萬，農(nóng)村5000多萬，占整個人口的5%。”李克強(qiáng)說。

與以往經(jīng)濟(jì)調(diào)控強(qiáng)調(diào)保底線不同，高層圈定幾個經(jīng)濟(jì)增速節(jié)點(diǎn)后，也規(guī)劃出了一個準(zhǔn)確的經(jīng)濟(jì)增長區(qū)間，這背后的邏輯是什么？

近期與李克強(qiáng)總理進(jìn)行經(jīng)濟(jì)座談的社科院經(jīng)濟(jì)所所長裴長洪稱，當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的基本特征是進(jìn)入增長速度的換擋期。“過去我們的高增長是30年，從1978年到2008年，平均速度是9.8%叫高速增長。”裴長洪對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，從2009年開始，國際金融危機(jī)爆發(fā)后，我國進(jìn)入了一個從高速增長轉(zhuǎn)向中高速增長的換擋期，即潛在的GDP增長率是處在下降的趨勢。

他說，根據(jù)這種經(jīng)濟(jì)規(guī)律，黨中央、國務(wù)院逐漸明確了這樣一個新的宏觀經(jīng)濟(jì)政策框架，就是宏觀經(jīng)濟(jì)的兩大基點(diǎn)，其中一個基點(diǎn)以潛在的增長率作為GDP增長目標(biāo)的基礎(chǔ)因素和決定因素。

“本來能增長多少這是一個基礎(chǔ)，在這個基礎(chǔ)之上考慮就業(yè)優(yōu)先。”他說，城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率如果每年達(dá)到4%左右，要求經(jīng)濟(jì)增長速度是7.2%，目前今年前三季度經(jīng)濟(jì)增長7.7%，CPI上漲2.6的狀態(tài)符合合理區(qū)間的說法，也是有依據(jù)的。

申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇認(rèn)為，從李克強(qiáng)總理的講話中可以看出未來政策方向，首先需要關(guān)注的就是未來的中國經(jīng)濟(jì)增長區(qū)間問題，“預(yù)計(jì)政府會繼續(xù)通過提出增長下限的方式來穩(wěn)定市場預(yù)期，同時經(jīng)濟(jì)增速下限可能會從2013年的7.5%調(diào)至7%，通脹上限預(yù)計(jì)仍為3.5%。”

央行最新報告亦稱，新的強(qiáng)勁增長動力尚待形成，經(jīng)濟(jì)可能將在較長時期內(nèi)經(jīng)歷一個降杠桿和去產(chǎn)能的過程。將堅(jiān)持政策的穩(wěn)定性和連續(xù)性，繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，保持定力，精準(zhǔn)發(fā)力，增強(qiáng)調(diào)控的針對性、協(xié)調(diào)性，適時適度預(yù)調(diào)微調(diào)。

多發(fā)赤字猶如“抱薪救火”

如果當(dāng)時我們放松銀根，如果我們多發(fā)赤字，那就像古人講的 “抱薪救火”。薪不盡，火不滅，抱著柴火去救火，柴火不用完，火是滅不了的。所以，我們選擇堅(jiān)持穩(wěn)住財(cái)政和貨幣政策。

——李克強(qiáng)

每經(jīng)記者 田文會 發(fā)自北京

四季度究竟以什么樣的貨幣政策來謝幕呢？

10月21日，國務(wù)院總理李克強(qiáng)在中國工會第十六次全國代表大會上作經(jīng)濟(jì)形勢報告時，再次提到經(jīng)濟(jì)增長的“上限”和“下限”問題。“上限”和“下限”之間是“合理區(qū)間”，通過“確定了經(jīng)濟(jì)增長的合理區(qū)間”來“引導(dǎo)社會預(yù)期”。

東莞銀行金融市場分析師陳龍對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，預(yù)期央行將用時間換空間，維持松緊適當(dāng)，換取改革的空間。不過在具體操作上，央行動作會逐漸加緊，因?yàn)榱鲃有越酉聛頃絹碓綇?qiáng)。

所謂“合理區(qū)間”是指今年“兩會”確定的GDP和CPI等經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要預(yù)期目標(biāo)構(gòu)成的區(qū)間，其中GDP“增長7.5%左右，作為我們的下限”，“上限CPI，就是物價上漲不能超過3.5%左右”。

李克強(qiáng)稱，“如果經(jīng)濟(jì)運(yùn)行真要滑出這個合理區(qū)間，政府就要采取有針對性的措施。但在這個合理區(qū)間內(nèi)，我們還是盡可能地釋放改革的最大紅利，著力去推進(jìn)改革，著力去推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，激發(fā)市場活力來培育經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)生動力。”

央行近日在第三季度貨幣政策執(zhí)行報告中展望宏觀經(jīng)濟(jì)時稱，綜合各方面情況看，未來一段時期中國經(jīng)濟(jì)將保持平穩(wěn)向好、穩(wěn)中有進(jìn)的態(tài)勢。

不過，央行在上述報告中還表示，價格形勢基本穩(wěn)定，但對不確定變化需密切關(guān)注。也有些因素是利于穩(wěn)定CPI的，央行表示，“當(dāng)前外部經(jīng)濟(jì)尚未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，加之美聯(lián)儲可能逐步退出量化寬松政策，大宗商品價格總體較為穩(wěn)定，國內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)能力充足，糧食豐收基本定局，都有利于價格總水平保持基本穩(wěn)定。”

此前交通銀行預(yù)期10月CPI中值在3.3%，不過交通銀行預(yù)計(jì)“全年CPI同比約為2.7%，將遠(yuǎn)低于政府全年3.5%的控制目標(biāo)。”

面對經(jīng)濟(jì)下行的壓力，李克強(qiáng)稱選擇“堅(jiān)持不擴(kuò)大赤字，既不放松也不收緊銀根”。

選擇 “既不放松也不收緊銀根”，這就“需要我們保持定力、穩(wěn)定政策”。

央行在第三季度貨幣政策執(zhí)行報告中稱，第三季度“央行堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)的工作總基調(diào)，繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，不放松也不收緊銀根，著力增強(qiáng)政策的針對性、協(xié)調(diào)性，適時適度進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào)”。

在報告中展望下一階段貨幣政策思路時，央行表示，“政策的重點(diǎn)放在調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革、推動轉(zhuǎn)型升級上，貨幣政策應(yīng)堅(jiān)持總量穩(wěn)定、結(jié)構(gòu)優(yōu)化的要求。堅(jiān)持政策的穩(wěn)定性和連續(xù)性，繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，保持定力，精準(zhǔn)發(fā)力，增強(qiáng)調(diào)控的針對性、協(xié)調(diào)性，適時適度預(yù)調(diào)微調(diào)，把握好穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革、防風(fēng)險的平衡點(diǎn)，重點(diǎn)是創(chuàng)造一個穩(wěn)定的貨幣金融環(huán)境，促使市場主體形成合理和穩(wěn)定的預(yù)期，推動結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級”。

中國社會科學(xué)院金融重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室主任、中國經(jīng)濟(jì)評價中心主任劉煜輝對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，央行在貨幣政策上將是維持狀態(tài)，流動性壓力是經(jīng)濟(jì)內(nèi)生壓力，解除很難。

陳龍此前在研報中稱，接下來市場進(jìn)入宏觀數(shù)據(jù)的消化和月中較為寬松的時間，央行將有時間對于市場流動性進(jìn)行預(yù)期管理，既可能通過公開市場的正回購操作，也可能通過市場的資金價格，來引導(dǎo)市場形成進(jìn)一步偏緊的預(yù)期。