美債風(fēng)波再顯中國尷尬 財(cái)政部要求確保利息支付

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 金微 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 金微 發(fā)自北京

美國國會(huì)圍繞債務(wù)上限的爭(zhēng)論撲朔迷離，作為美國國債最大海外債主的中國財(cái)政部日前發(fā)出預(yù)警，稱“一旦發(fā)生債務(wù)違約，美方應(yīng)首先確保國債利息的支付”。

由于中國外匯大部分用于購買美國國債，美國債務(wù)違約置中國于兩難境地。

美國財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，中國是美國國債的第三大債主，一共持有1.28萬億美元的美國國債，也是美國國債最大的外部債權(quán)國。

昨日（10月8日），有關(guān)專家向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，中國難逃美元陷阱：如果美債違約，作為最大債權(quán)國的中國將面臨無法獲得還本付息的風(fēng)險(xiǎn)；假使美債不違約，但如果美國新發(fā)行的債券沒有買家，就得由美聯(lián)儲(chǔ)照單全收，而這等同于新一輪的QE（量化寬松貨幣政策）。

債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)或波及全球

目前，國際社會(huì)都在密切關(guān)注美國債務(wù)上限問題，特別是作為最大債權(quán)國的中國，更是擔(dān)憂美國違約成為事實(shí)。美國財(cái)政部的數(shù)據(jù)顯示，中國和日本分別持有約1.28萬億美元和1.14萬億美元的美國國債。

作為美國最大的兩個(gè)外部債權(quán)國，日本和中國均公開表達(dá)了對(duì)美國債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。日本財(cái)政大臣麻生太郎則在8日表示，盡管美國可能避免財(cái)政危機(jī)的發(fā)生，但是日本必須考慮所持美國國債發(fā)生違約的潛在影響。

中國財(cái)政部副部長(zhǎng)朱光耀7日表示，中方要求美方在10月17日之前采取切實(shí)措施，及時(shí)解決國債上限爭(zhēng)執(zhí)，防止美國國債違約，確保中國對(duì)美投資安全?！耙坏┌l(fā)生債務(wù)違約，美方應(yīng)首先確保國債利息的支付。”

“財(cái)政部表態(tài)的意思是只要還利息就不算違約，這樣債務(wù)系統(tǒng)才能夠循環(huán)起來?！便y河期貨首席宏觀經(jīng)濟(jì)顧問付鵬告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，最近全球的CDS小幅度走高，說明所有主權(quán)債務(wù)都受到美債風(fēng)波的影響，而美債作為全球基礎(chǔ)性的債務(wù)，其債務(wù)信用問題也影響著全球債務(wù)市場(chǎng)。

而中國作為美國國債最大海外債主，一旦美國債務(wù)違約，一方面美國可能本息支付都將違約，另一方面一旦中國采取拋售措施，國債價(jià)格必將暴跌，收益率根本覆蓋不了價(jià)格下跌的虧損。

實(shí)際上，中國已處于極為被動(dòng)的兩難選擇之中。

中國難逃美元陷阱

從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，美國兩黨無論爭(zhēng)吵多么激烈，最終都會(huì)達(dá)成提高債務(wù)上限協(xié)議。

“美元是全球市場(chǎng)的主宰貨幣，占據(jù)80%以上的市場(chǎng)份額，美國兩黨最后會(huì)達(dá)成一致，繼續(xù)提高美債上限，這是慣例?！敝袊鈪R投資研究院院長(zhǎng)譚雅玲表示，如果美債違約說明美元不行了，美國人努力了兩百年是不會(huì)放棄美元的。

事實(shí)上，2011年美國也出現(xiàn)債務(wù)違約這樣似曾相識(shí)的一幕，但最終美國兩黨達(dá)成協(xié)議提高債務(wù)上限。

不過對(duì)中國而言，即使美債不違約，也會(huì)面臨新的問題。即便10月17日美國兩黨達(dá)成協(xié)議，美國債務(wù)違約警報(bào)解除，但如果美國新發(fā)行的債券沒有買家，就得由美聯(lián)儲(chǔ)照單全收。美聯(lián)儲(chǔ)購買國債的方式只能是印鈔票，發(fā)新債還舊債，這無疑等同于新一輪的QE。

而無論是美元的量化寬松或者大幅貶值，對(duì)擁有巨額外匯儲(chǔ)備的中國來說都會(huì)帶來巨大的損失，中國實(shí)際上落入了“美元陷阱”。

盡管中國也提出外匯投資的多元化，比如對(duì)幣種結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品種類的微調(diào)，但相關(guān)專家表示，因?yàn)橥鈪R絕大部分是美元資產(chǎn)，不管怎么調(diào)整，本質(zhì)沒有改變。