基金獲準(zhǔn)參與國(guó)債期貨 要求以套期保值為主

首批上市合約：2013年12月(TF1312)、2014年3月(TF1403)、2014年6月(TF1406)

掛盤基準(zhǔn)價(jià)：由中金所在合約上市交易前一交易日公布

漲跌停板幅度：掛盤基準(zhǔn)價(jià)的±4%

交易保證金：暫定為合約價(jià)值的3%

以套保為主，嚴(yán)格限制投機(jī)

《指引》明確，基金參與國(guó)債期貨交易，以套期保值為目的，嚴(yán)格限制投機(jī)。股票基金、混合基金、債券基金（短期理財(cái)債券基金除外）可以參與國(guó)債期貨交易，而貨幣市場(chǎng)基金、短期理財(cái)債券基金不得參與國(guó)債期貨交易

⊙記者 郭玉志 ○編輯 李劍鋒

基金正式獲準(zhǔn)參與國(guó)債期貨交易。中國(guó)證監(jiān)會(huì)昨日正式發(fā)布《公開募集證券投資基金投資參與國(guó)債期貨交易指引》（以下簡(jiǎn)稱《指引》），《指引》不僅明確了基金參與國(guó)債期貨的投資策略以套期保值為主，嚴(yán)格限制投機(jī)，而且對(duì)其投資比例做出嚴(yán)格限制，但對(duì)于基金專戶理財(cái)業(yè)務(wù)參與國(guó)債期貨，《指引》并未做出硬性規(guī)定。

以套期保值為主

《指引》對(duì)基金投資國(guó)債期貨的投資策略、比例限制、參與程序、信息披露、風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)控制度等提出了具體要求?！吨敢访鞔_，基金參與國(guó)債期貨交易，以套期保值為目的，嚴(yán)格限制投機(jī)。股票基金、混合基金、債券基金（短期理財(cái)債券基金除外）可以參與國(guó)債期貨交易，而貨幣市場(chǎng)基金、短期理財(cái)債券基金不得參與國(guó)債期貨交易?；鹪谌魏谓灰兹杖战K，持有的買入國(guó)債期貨合約價(jià)值不得超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的15%、賣出則不得超過(guò)基金持有的債券總市值的30%。

《指引》同時(shí)要求，開放式基金持有的買入國(guó)債期貨和股指期貨合約價(jià)值與有價(jià)證券市值之和，不得超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的95%。而封閉式基金、開放式指數(shù)基金（不含增強(qiáng)型）、交易型開放式指數(shù)基金（ETF）則不得超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的100%。

《指引》還規(guī)定了基金參與國(guó)債期貨的程序。在《指引》施行前已獲核準(zhǔn)或注冊(cè)的基金參與國(guó)債期貨，如果基金合同沒(méi)有寫明具體的投資策略、比例和方案，應(yīng)當(dāng)召開持有人大會(huì)、修改基金合同后方可參與國(guó)債期貨投資；對(duì)于《指引》施行后注冊(cè)的基金，則要在募集材料中列明國(guó)債期貨投資的具體方案。

一家滬上基金公司經(jīng)理告訴上證報(bào)記者，由于前期注冊(cè)的基金在合同中多數(shù)未對(duì)參與國(guó)債期貨做出具體投資方案，以及召開持有人大會(huì)、修改基金合同等程序較為繁瑣，按照公募基金一貫的操作思路，前期基金參與國(guó)債期貨的積極性估計(jì)不大，將以觀察為主。

專戶參與不設(shè)硬性限制

對(duì)于基金專戶理財(cái)業(yè)務(wù)參與國(guó)債期貨，證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，考慮到專戶理財(cái)為非公募產(chǎn)品，其投資人均為具有較強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)承受的投資者，因此，專戶理財(cái)業(yè)務(wù)參與國(guó)債期貨交易的總體原則應(yīng)以合同當(dāng)事人意思自治為主，證監(jiān)會(huì)不再對(duì)專戶理財(cái)業(yè)務(wù)參與國(guó)債期貨的投資目的、投資比例、信息披露等內(nèi)容進(jìn)行規(guī)定。經(jīng)資產(chǎn)管理合同當(dāng)事人協(xié)商一致，資產(chǎn)管理人可以根據(jù)資產(chǎn)委托人的投資需求制定具體的交易目的和投資策略。

該負(fù)責(zé)人指出，下一步，證監(jiān)會(huì)將強(qiáng)化基金參與國(guó)債期貨交易的監(jiān)管，通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)檢查及非現(xiàn)場(chǎng)檢查等多種手段，關(guān)注基金管理人是否按照法律法規(guī)和《指引》的要求以及基金合同的約定開展相關(guān)業(yè)務(wù)，以保護(hù)好基金持有人的合法權(quán)益。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)還將及時(shí)總結(jié)基金參與國(guó)債期貨交易的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，根據(jù)實(shí)際情況修改完善相關(guān)制度，確保基金參與國(guó)債期貨交易平穩(wěn)有序進(jìn)行。