神馬股份再提“迎娶”工程塑料 股價(jià)能否重現(xiàn)風(fēng)光？

 　每經(jīng)記者 曾劍

　　購(gòu)買工程塑料公司股權(quán)一事再度被神馬股份（600810，前收盤價(jià)5.71元）提上日程。

　　今日，神馬股份發(fā)布《轉(zhuǎn)讓及收購(gòu)股權(quán)暨關(guān)聯(lián)交易公告》，擬將氯堿發(fā)展公司99.81%的股份出售給控股股東中國(guó)平煤神馬集團(tuán)；同時(shí)，公司擬從控股股東手中收購(gòu)工程塑料公司51%的股權(quán)。神馬股份稱，此次交易的目的在于解決同控股股東之間存在的氯堿業(yè)務(wù)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題，并注入尼龍產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)。有意思的是，神馬股份曾于2011年發(fā)布非公開發(fā)行股票預(yù)案，其中購(gòu)買工程塑料公司51%股權(quán)便是募投項(xiàng)目之一。不過，當(dāng)時(shí)該非公開發(fā)行最終未能實(shí)施。

　　與大股東互換虧損資產(chǎn)

　　資料顯示，氯堿發(fā)展公司成立于2005年，注冊(cè)資本約為8.06億元。公司主營(yíng)聚氯乙烯樹脂、工業(yè)用氫氧化鈉、液氯、工業(yè)用鹽酸、次氯酸鈉的生產(chǎn)銷售。2012年，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收67.31億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)虧損2.12億元，幾乎占神馬股份2012年凈利潤(rùn)虧損額的七成。今年一季度，氯堿發(fā)展公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收18.86億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)仍虧損3636.43萬元。截至2013年3月31日，氯堿發(fā)展公司總資產(chǎn)為39.49億元，歸屬于母公司的所有者權(quán)益5577.66萬元。

　　工程塑料公司全稱是平頂山神馬工程塑料有限責(zé)任公司，成立于1995年，注冊(cè)資本為1.92億元。公司是國(guó)內(nèi)最大的尼龍66樹脂生產(chǎn)商，專業(yè)從事尼龍66樹脂及改性工程塑料產(chǎn)品的生產(chǎn)，具備15萬噸原生切片及2.5萬噸的改性產(chǎn)品的年生產(chǎn)能力。

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，工程塑料公司的經(jīng)營(yíng)情況也不甚樂觀。公司2012年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收27.79億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)虧損6988.19萬元。不過，該公司今年一季度業(yè)績(jī)得到反轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8.36億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)569.9萬元。截至2013年3月31日，該公司資產(chǎn)總額為8.31億元，歸屬于母公司的所有者權(quán)益為2.04億元。

　　從兩家交易標(biāo)的公司的經(jīng)營(yíng)情況來看，由于氯堿發(fā)展公司的經(jīng)營(yíng)規(guī)模遠(yuǎn)高于工程塑料公司，交易完成后，神馬股份的營(yíng)收規(guī)模和資產(chǎn)規(guī)模將縮減。

　　神馬股份表示，此次交易的價(jià)格以評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)估并經(jīng)河南省國(guó)資委備案之評(píng)估結(jié)果為確定價(jià)格依據(jù)。交易有助于解決公司與控股股東在氯堿業(yè)務(wù)中存在的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題，并通過剝離大幅虧損的氯堿業(yè)務(wù)，改善公司盈利能力。

　　曾欲定增購(gòu)買未果

　　事實(shí)上，這并非神馬股份第一次欲將工程塑料公司“娶進(jìn)門”。

　　2011年5月24日，神馬股份發(fā)布公告，為實(shí)現(xiàn)控股股東尼龍化工產(chǎn)業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的整體上市，公司擬向中國(guó)平煤神馬集團(tuán)非公開增發(fā)1.12億股募集資金13.48億元，主要用于購(gòu)買中國(guó)平煤神馬集團(tuán)持有的尼龍化工公司51%的股權(quán)、工程塑料公司51%的股權(quán)以及其他兩家公司100%股權(quán)。交易完成后，公司將持有工程塑料公司51%的股權(quán)并通過尼龍化工公司間接持有工程塑料公司49%的股權(quán)。消息一出，引發(fā)資金對(duì)公司股票的熱情追捧，自5月24日~26日，神馬股份股價(jià)連續(xù)漲停，風(fēng)光一時(shí)。

　　然而，僅6個(gè)月后，神馬股份以重組標(biāo)的公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)較大下滑，未來經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性和持續(xù)盈利能力存在較大的不確定性為由，將上述非公開發(fā)行終止。

　　據(jù)神馬股份當(dāng)時(shí)發(fā)布的《非公開增發(fā)股票預(yù)案》顯示，工程塑料公司2009年~2010年的營(yíng)收分別為12.55億元、21.62億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為3246.88萬元、8815.53萬元。2011年1~4月，該公司營(yíng)收為9.59億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為3026.21億元。由于沒有公司2011年的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，我們無法得知其當(dāng)年業(yè)績(jī)究竟下滑到什么程度。

　　此番神馬股份再提“迎娶”工程塑料，公司股價(jià)能否重現(xiàn)當(dāng)年風(fēng)光？