套利狙擊戰(zhàn)：部分銀行停開銅貿(mào)信用證

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 梅俊彥 發(fā)自深圳    

每經(jīng)記者 梅俊彥 發(fā)自深圳

銅貿(mào)企業(yè)通過虛假貿(mào)易套利的行為，成為近期市場關(guān)注的焦點。隨著國際銅價近期連續(xù)下跌，市場開始擔(dān)心銅貿(mào)企業(yè)步鋼貿(mào)企業(yè)的后塵。

昨日（5月21日），《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，已有部分銀行對銅貿(mào)易企業(yè)暫停開具信用證。

某國有大行對公業(yè)務(wù)人士告訴記者，外貿(mào)企業(yè)主要通過“內(nèi)保外貸”來套利，內(nèi)地銀行和香港銀行分享中間收入，“擾亂了經(jīng)濟(jì)秩序，給人民幣帶來沖擊”。

銅貿(mào)商信用證收緊/

自2月4日走到8346美元/噸、380美分/磅高位后，倫敦銅和美精銅連就開始下跌。4月18日~23日，美精銅連在306美分/磅的低點徘徊，比前期高點大跌近20%。

隨后銅價有所回升，但一些銀行仍擔(dān)心銅貿(mào)企業(yè)的資金斷鏈。華東一家城商行行長對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者透露，該行已停止銅融資的信用證業(yè)務(wù)。

北方一家城商行地方支行行長也表示，“鋼貿(mào)出風(fēng)險后，我們對金屬貿(mào)易的把關(guān)會更嚴(yán)格。近期對銅的信貸支持會有所收緊，不過不是針對所有企業(yè)，國有或其他一些有抵押物的企業(yè)，我們會放心一些。”

國內(nèi)一家貿(mào)易企業(yè)人士表示，銀行開信用證的“漏洞”很多，進(jìn)口銅還在保稅區(qū)時，就會有很多買家和賣家，3個月內(nèi)可周轉(zhuǎn)多次，進(jìn)出口貿(mào)易數(shù)據(jù)也被刷高。

記者了解到，與鋼貿(mào)企業(yè)不同，銅貿(mào)企業(yè)較少出現(xiàn)重復(fù)抵押換貸款的現(xiàn)象。但信用證帶杠桿，如果通過“內(nèi)保外貸”進(jìn)行匯差或利差的套利，銀行就有風(fēng)險。此外，銅貿(mào)企業(yè)還可在信用證到期前把庫存賣掉，把這筆資金用于短期投資，資金鏈的風(fēng)險隨之放大。

“不僅是銅，其他商品也有這樣的情況，這才是最近有關(guān)部門采取相關(guān)措施的主要原因。”廣東省社會科學(xué)綜合開發(fā)研究中心主任、熱錢專家黎友煥對記者表示。

套利產(chǎn)業(yè)鏈揭底/

深圳銀監(jiān)局在4月24日下發(fā)的《關(guān)于對保稅區(qū)企業(yè)相關(guān)進(jìn)出口貿(mào)易融資業(yè)務(wù)風(fēng)險提示的通知》稱，一季度深圳進(jìn)出口貿(mào)易出現(xiàn)異常增長，主因是在福田和沙頭角兩個保稅區(qū)，部分出口企業(yè)利用深港匯差、利差套利。

昨日，某國有大行對公業(yè)務(wù)人士在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時表示，外貿(mào)企業(yè)主要是通過“內(nèi)保外貸”來套利。

“以前我做‘內(nèi)保外貸’時，內(nèi)地美元存款利率是4%，香港美元貸款利率是3%。假設(shè)企業(yè)進(jìn)口100萬美元貨物，通過‘內(nèi)保外貸’，先把100萬美元交給深圳分行，深圳分行開具保函，讓香港分行把100萬美元支付給香港出口商。香港分行同意深圳分行1年后才還款，于是內(nèi)地客戶就可賺1萬美元無風(fēng)險利差。”上述人士說。

這位人士說，在這1萬美元的利差中，外貿(mào)企業(yè)會拿走70%~80%，剩下的由深圳分行和香港分行平分。而且，“也不一定要同一家銀行操作，如果有外資行愿給2.9%的貸款利率，我們也可以合作。”

據(jù)介紹，黃金和珠寶更易套利。“珠寶附加值高，企業(yè)先進(jìn)口未加工的，套一次利差，稍作加工后再以更高價格出口，其實香港、內(nèi)地的企業(yè)都是一個老板，順利的話一周可周轉(zhuǎn)兩次，”上述人士指出，“這擾亂了經(jīng)濟(jì)秩序，給人民幣帶來沖擊。”