國(guó)壽400億港元買(mǎi)單案水落石出 機(jī)構(gòu)敲出烏龍指

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 韓海龍    

每經(jīng)記者 韓海龍

2011年曾經(jīng)轟動(dòng)一時(shí)的中國(guó)人壽 （02628，HK）H股超400億港元掛單事件終于有了結(jié)論。

4月22日，香港證監(jiān)會(huì)公告稱(chēng)，就新鴻基投資服務(wù)有限公司 （以下簡(jiǎn)稱(chēng)新鴻基投資），因一個(gè)涉及20億股中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司股份的錯(cuò)誤買(mǎi)盤(pán)所出現(xiàn)的內(nèi)部監(jiān)控缺失，向新鴻基投資作出譴責(zé)及施加罰款150萬(wàn)港元。香港某證券從業(yè)人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，之所以能夠掛出如此巨量買(mǎi)單，是因?yàn)槿谫Y融券可以對(duì)賬戶內(nèi)資金額度進(jìn)行放大。

動(dòng)用資金超400億港元

2011年9月8日15時(shí)30分，中國(guó)人壽H股突現(xiàn)23億股詭異巨量買(mǎi)單。以當(dāng)時(shí)18.82港元/股計(jì)算，該買(mǎi)盤(pán)實(shí)時(shí)動(dòng)用資金額約433億港元。事實(shí)上，整個(gè)香港股市當(dāng)天成交量也僅為641億港元。

此外，中國(guó)人壽當(dāng)天收盤(pán)前半小時(shí)突然出現(xiàn)四筆大額成交，成交區(qū)間為18.62港元~18.82港元，涉及金額超10億港元，占當(dāng)日成交量近三分之一，主要資金來(lái)源為新鴻基投資公司。最終，中國(guó)人壽H股收于18.82港元，全天成交額為34.6億港元。

這一事件在引起市場(chǎng)廣泛關(guān)注的同時(shí)，也讓所有投資人摸不著頭腦。當(dāng)時(shí)有市場(chǎng)人士分析稱(chēng)，或?yàn)橘Y金尋求抄底，因?yàn)楫?dāng)時(shí)中國(guó)人壽H股股價(jià)距離2010年年底時(shí)的37港元/股已經(jīng)有50%左右的跌幅；而另外一個(gè)較大的可能就是“烏龍指”，因?yàn)樾馒櫥顿Y在短時(shí)間內(nèi)又掛出了大筆賣(mài)單。

烏龍指放大成交數(shù)量10萬(wàn)倍

據(jù)香港證監(jiān)會(huì)調(diào)查顯示，2011年9月8日，新鴻基投資的一名客戶主任收到客戶的交易指示，要求以18.82港元的價(jià)格買(mǎi)入25000股中國(guó)人壽股份，但該名客戶主任卻錯(cuò)誤地把買(mǎi)盤(pán)股份數(shù)量輸入為“2,500,018,000”。新鴻基投資的交易系統(tǒng)自動(dòng)將該錯(cuò)誤買(mǎi)盤(pán)分拆為834個(gè)較小的買(mǎi)盤(pán)，再傳送至市場(chǎng)執(zhí)行。

以此計(jì)算，該客戶主任掛出的買(mǎi)單金額高達(dá)470億港元。能夠掛出如此天價(jià)買(mǎi)單，是否意味著新鴻基投資客戶的賬戶內(nèi)擁有等量資金？香港某證券從業(yè)人士對(duì) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者說(shuō)，“融資融券可以對(duì)賬戶內(nèi)資金額度進(jìn)行放大，但是因?yàn)橘Y金的杠桿倍數(shù)不同，因此無(wú)法對(duì)真實(shí)資金數(shù)量進(jìn)行判斷。”

事實(shí)上，近500億港元天量報(bào)單的出現(xiàn)，正是由于新鴻基投資的即時(shí)信貸監(jiān)控機(jī)制因信貸規(guī)則設(shè)定出錯(cuò)，從而未能阻止該錯(cuò)誤買(mǎi)盤(pán)的執(zhí)行。

據(jù)悉，新鴻基投資的交易系統(tǒng)并未對(duì)大額買(mǎi)賣(mài)盤(pán)的可分拆數(shù)目設(shè)置最高數(shù)額，且公司信貸規(guī)則的修訂或更改，并非由測(cè)試環(huán)境直接轉(zhuǎn)移至實(shí)際運(yùn)作環(huán)境，而是由信貸部的職員以人手輸入至實(shí)際運(yùn)作環(huán)境，增加了實(shí)際操作錯(cuò)誤輸入的可能性。

此外，該客戶主任輸入買(mǎi)盤(pán)后不久便發(fā)現(xiàn)出錯(cuò)，隨即向其他交易人員求助，希望取消執(zhí)行已被交易系統(tǒng)分拆的買(mǎi)盤(pán)。最終，大約有97%的買(mǎi)盤(pán)被取消，余下3%的買(mǎi)盤(pán) （即81,978,000股）則已按每股18.82元的價(jià)格執(zhí)行，這也就意味著新鴻基投資當(dāng)天仍有超15.4億港元中國(guó)人壽H股的買(mǎi)單成交。