鄭眼看盤：或為反抽 逢高減持為宜

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

雖然利空因素仍多，但A股周二低開高走，最終以紅盤作收。截至收盤，滬綜指漲0.59%報2194.85點，盤低2165.78點。另外，深綜指、中小板綜指、創(chuàng)業(yè)板綜指分別上漲1.05%、1.10%、1.12%。盤面看，地產(chǎn)股、水泥股、券商股表現(xiàn)較好。

消息面并非很好，無論內(nèi)外。國內(nèi)方面，銀監(jiān)會下發(fā)《關(guān)于加強2013年地方政府融資平臺貸款風(fēng)險監(jiān)管的指導(dǎo)意見》，強調(diào)繼續(xù)控制平臺貸款總量，并且不得新增融資平臺貸款規(guī)模。該消息雖然對我國經(jīng)濟的中長期穩(wěn)固運行有正面促進作用，但短期內(nèi)易推升市場融資成本，易使一些資金鏈較緊的企業(yè)更早地暴露問題，故至少對股市短期內(nèi)不利。

此外，央行昨進行580億元正回購操作，回籠資金190億元。值得一提的是，該正回購是在我國公布了3月份物價指數(shù)及一季度GDP指標(biāo)后發(fā)生的，所以利空的提示作用更大。

在外部，隔夜外盤股市大幅殺跌，黃金價格也繼續(xù)大跌。美國波士頓發(fā)生連環(huán)爆炸案，該因素可能暫時緩和金價下跌，但不太可能扭轉(zhuǎn)趨勢。筆者認為金價即使有所反彈，其后仍有望延續(xù)調(diào)整，故長線客目前不該急著抄底，須知外盤漲跌均不太理性，均易走過頭。

昨A股中的地產(chǎn)、水泥股走勢不錯，中華企業(yè)漲停，巢東股份大漲8.14%。此類個股上漲誘因或許有兩條，一為經(jīng)濟指標(biāo)較弱或使部分投資者一廂情愿地猜測管理層放松樓市調(diào)控；二為媒體報道稱，全國城鎮(zhèn)化工作會議或?qū)⒂诒驹轮邢卵匍_，會后《全國促進城鎮(zhèn)化健康發(fā)展規(guī)劃》有望公布。城鎮(zhèn)化題材未來仍可能被主力反復(fù)炒作，對一些短線主力而言，最終結(jié)果如何卻并非最關(guān)心的，通常他們會炒了再說。

國際評級公司穆迪將中國主權(quán)信用評級前景由“穩(wěn)定”下調(diào)至“負面”，但確認中國主權(quán)信用評級為“Aa3”不變，穆迪稱中國在降低地方政府債務(wù)和信貸擴張風(fēng)險方面取得的進展不及預(yù)期。這條消息利空程度有限，因前期另一評級公司惠譽將中國的長期本幣信用評級從“AA-”降至“A+”。和前一次國際評級公司調(diào)降中國評級類似，昨人民幣毫無理會，繼續(xù)升值，目前已升破6.19兌1美元大關(guān)，并再度創(chuàng)出匯改后新高。

A股上周的反彈最終證明是失敗的，本周下跌已進入第九周。技術(shù)面上，在這個時點徹底止跌的機會較有限，下一時間窗口在5月上旬，筆者猜測屆時找到階段性底部機會應(yīng)該更大些。市場需要一些時間消化不利因素，如3月份、首季度弱勢經(jīng)濟指標(biāo)，以及外圍一些利空。另外從個股看，本月底一般會有些績差公司公布報表，對股指也會有一些沖擊。

整體而言，A股上升空間暫較有限，操作上仍宜謹(jǐn)慎。股指中線承壓較明顯：一是經(jīng)濟強度并不支持大行情；二是貨幣因樓市壓力無法像以往那樣大量放水；三是IPO或因股指反彈而提前恢復(fù)。